La Cina prevede un salvataggio per $1 trilione di arretrati dei governi locali verso le imprese private

La Cina sta preparando un importante salvataggio per cancellare oltre $1 trilione di fatture non pagate che i governi locali devono alle imprese private, secondo Bloomberg.

Il piano prevede di ottenere che la China Development Bank e altri finanziatori sostenuti dallo stato finanzino le autorità locali in modo che possano finalmente ripagare enormi arretrati legati a appaltatori, fornitori e aziende collegate allo stato. Questo spingerà il rischio di debito più a fondo nel settore bancario, mentre Pechino cerca di alleviare la pressione sull'economia privata.

I funzionari prevedono di lanciare la prima fase di questa pulizia con 1 trilione di yuan, circa $140 miliardi, con tutto ciò che dovrebbe essere regolato entro il 2027.

I pagamenti ritardati sono diventati un problema centrale dopo che il presidente Xi Jinping ha lanciato l'allarme in un discorso di febbraio, che è stato poi rilasciato al pubblico.

Xi ha detto che gli arretrati a lungo in ritardo stavano danneggiando le imprese e la società, aggiungendo che questi debiti potrebbero "paralizzare" le aziende e indebolire la fiducia nelle autorità locali. Quel monito innescato urgenza tra i ministeri chiave e le banche per trovare una soluzione, velocemente.

Alle banche viene ordinato di prestare nonostante l'aumento dei prestiti deteriorati

Negli ultimi mesi, i principali regolatori della Cina hanno detto alle grandi banche di aiutare a finanziare i rimborsi, anche se i prestiti vengono con rischi. Alle banche è stato ordinato di fornire liquidità a breve termine ai governi locali, non direttamente, ma alle aziende sostenute dal governo sotto di loro che devono denaro alle imprese private.

Anche se quei debiti non sono ufficialmente nei libri contabili dei governi locali, sono comunque responsabili di coprirli, poiché garantiscono le aziende dietro il debito.

Questo sta creando problemi per le banche, che già faticano a proteggere i propri margini. Questi istituti, in particolare le cinque maggiori banche commerciali, affrontano da anni un aumento dei crediti deteriorati.

Solo nel primo semestre di quest'anno hanno accantonato 3,51 trilioni di yuan per coprire le perdite attuate sui prestiti. Si tratta di un aumento di quasi il 6% rispetto alla fine dello scorso anno. Nel frattempo, i loro profitti sono stati schiacciati dall'incessante pressione statale a concedere prestiti a basso interesse per mantenere in movimento l'economia.

Una persona informata sulle discussioni interne delle banche ha dichiarato che i banchieri sono preoccupati per i nuovi ordini. Chiedono protezione ai regolatori, nel caso in cui i prestiti di salvataggio diventino inesigibili. Senza una rete di sicurezza, alcuni temono di essere ritenuti responsabili per i futuri default.

Il livello del debito raggiunge 10 trilioni di yuan all'inizio delle vendite di obbligazioni

David Li Daokui, un economista, stima che le entità legate ai governi locali debbano ora 10 trilioni yuan, ovvero circa $1.4 trilioni, sia alle aziende sia ai funzionari pubblici. 

Questo debito corrisponde al 7% del PIL cinese dell'anno scorso. Questo dimostra quanto la corruzione finanziaria si sia diffusa, non solo tra governi e banche, ma anche nelle paghe e nei servizi fondamentali del paese.

Per alleggerire il carico, Caitong Securities Co. ha riferito che il governo potrebbe emettere 200 miliardi di yuan in obbligazioni speciali quest'anno. Questi fondi aiuteranno a coprire i pagamenti in arretrato attraverso progetti di riserva fondiaria e costruzione.

Ma le sole vendite di obbligazioni non risolveranno il problema. Il governo si affida principalmente alle banche per intervenire, anche se non vogliono farlo. Il vero onere, ancora una volta, si sta spostando dai governi locali fallimentari verso gli istituti di credito nazionali.

E questa volta, il conto viene saldato con ancora più debito. Se funzionerà o meno non è ancora chiaro, ma la Cina sta esaurendo il tempo e la pazienza.