تعتزم الصين تقديم خطة إنقاذ بقيمة تريليون دولار من المتأخرات الحكومية المحلية للشركات الخاصة

بحسب وكالة بلومبيرغ، تستعد الصين لتقديم خطة إنقاذ ضخمة لتسوية أكثر من تريليون دولار من الفواتير غير المدفوعة التي تدين بها الحكومات المحلية للشركات الخاصة.

تتضمن الخطة حث بنك التنمية الصيني وغيره من المقرضين المدعومين من الدولة على تمويل السلطات المحلية لتمكينها من سداد متأخرات ضخمة مرتبطةtracوالموردين والشركات المرتبطة بالدولة. سيؤدي هذا إلى زيادة مخاطر الديون في القطاع المصرفي، في حين تسعى بكين إلى تخفيف الضغط على الاقتصاد الخاص.

يخطط المسؤولون لإطلاق المرحلة الأولى من عملية التنظيف هذه بتكلفة تريليون يوان، أي ما يعادل حوالي 140 مليار دولار، على أن يتم تسوية كل شيء بحلول عام 2027.

أصبحت المدفوعات المتأخرة قضية محورية بعد أن أثارdent شي جين بينغ مخاوفه في خطاب ألقاه في فبراير، والذي تم نشره لاحقاً للجمهور.

قال شي إن المتأخرات المتراكمة منذ فترة طويلة تضر بالشركات والمجتمع، مضيفًا أن هذه الديون قد "تشلrippleالشركات وتضعف الثقة في السلطات المحلية. وقد أثار حالة من الاستعجال لدى الوزارات والبنوك الرئيسية لإيجاد حل سريع.

طُلب من البنوك الإقراض رغم ارتفاع القروض المتعثرة

خلال الأشهر القليلة الماضية، أصدرت الهيئات التنظيمية العليا في الصين توجيهات للبنوك الكبرى بالمساهمة في تمويل عمليات السداد، حتى وإن كانت هذه القروض تنطوي على مخاطر. وقد وُجّهت البنوك إلى تقديم cash قصيرة الأجل للحكومات المحلية، ليس بشكل مباشر، بل للشركات التابعة لها والمدعومة من الحكومة والتي تدين بأموال لشركات خاصة.

على الرغم من أن هذه الديون ليست مسجلة رسمياً في دفاتر الحكومات المحلية، إلا أنها لا تزال مسؤولة عن تغطيتها، لأنها تضمن الشركات التي تقف وراء الدين.

يُسبب ذلك مشاكل للمصرفيين الذين يُعانون أصلاً لحماية هوامش أرباحهم. وتواجه هذه المؤسسات المالية، وخاصة أكبر خمسة بنوك تجارية، ارتفاعاً في حالات التخلف عن السداد منذ سنوات.

في النصف الأول من هذا العام فقط، خصصت هذه البنوك 3.51 تريليون يوان لتغطية خسائر القروض المتوقعة، أي بزيادة تقارب 6% عن نهاية العام الماضي. في الوقت نفسه، تراجعت أرباحها بشكل كبير نتيجة سنوات من ضغوط الدولة لإصدار قروض منخفضة الفائدة للحفاظ على استمرار النشاط الاقتصادي.

قال مصدر مطلع على المناقشات الداخلية للبنوك إن المصرفيين قلقون بشأن الأوامر الجديدة، ويطالبون بحماية من الجهات الرقابية تحسباً لتعثر قروض الإنقاذ. فبدون شبكة أمان، يخشى البعض تحميلهم مسؤولية حالات التخلف عن السداد مستقبلاً.

بلغت مستويات الدين 10 تريليونات يوان مع بدء بيع السندات

يقدر الخبير الاقتصادي ديفيد لي داوكوي أن الكيانات المرتبطة بالحكومة المحلية تدين الآن بمبلغ 10 تريليونات يوان، أو حوالي 1.4 تريليون دولار، لكل من الشركات والموظفين المدنيين. 

يُعادل هذا الدين 7% من الناتج المحلي الإجمالي للصين في العام الماضي. وهذا يُظهر مدى اتساع نطاق التدهور المالي، ليس فقط بين الحكومات والبنوك، بل امتدّ ليشمل الرواتب والخدمات الأساسية في البلاد.

لتخفيف العبء، أفادت شركة كايتونغ للأوراق المالية بأن الحكومة قد تصدر سندات خاصة بقيمة 200 مليار يوان هذا العام. وستساعد هذه الأموال في تغطية المدفوعات المتأخرة من خلال مشاريع تخصيص الأراضي والبناء.

لكن بيع السندات وحده لن يحل المشكلة. تعتمد الحكومة في الغالب على البنوك للتدخل، حتى وإن لم ترغب بذلك. وينتقل العبء الحقيقي، مرة أخرى، من الحكومات المحلية المتعثرة إلى المقرضين الوطنيين.

وهذه المرة، يُسدد المبلغ بمزيد من الديون. ولا يزال من غير الواضح ما إذا كان هذا الأسلوب سينجح أم لا، لكن الصين بدأت تفقد وقتها وصبرها.