中国、地方政府の民間企業への1兆ドルの滞納金を救済する計画

ブルームバーグによると、中国は地方政府が民間企業に対して負っている1兆ドル以上の未払い金を清算するため、大規模な救済策を準備している。.

この計画には、中国開発銀行などの国営金融機関が地方自治体に資金を提供し、trac業者、サプライヤー、国有企業に関連する膨大な債務の返済を可能にすることが含まれる。これにより、債務リスクは銀行セクターにさらに深刻化する一方、北京は民間経済への圧力を緩和しようとするだろう。.

当局は、この浄化活動の第一段階として1兆元（約1400億ドル）を投入し、2027年までに全てを終わらせる計画だ。.

支払いの遅延は、習近平国家dent が2月の演説で警鐘を鳴らし、その後公表されて以来、中心的な問題となった。.

習近平国家主席は、長らく滞納されている債務が企業や社会に悪影響を与えていると述べ、こうした債務は企業に「波及効果ripple、地方自治体への信頼を損なう可能性があると付け加えた。この警告を 受け、 主要省庁や銀行は早急に解決策を見出すべく奔走した。

不良債権の増加にもかかわらず、銀行は融資を要請されている

過去数ヶ月にわたり、中国の最高規制当局は大手銀行に対し、融資にリスクが伴うとしても、返済資金の調達を支援するよう指示してきた。銀行は地方政府に直接ではなく、民間企業に債務を負っている政府系企業に短期 cash を提供するよう指示されている。.

これらの債務は正式には地方自治体の帳簿に記載されていないものの、債務の背後にある企業を保証しているため、地方自治体には債務を返済する責任がある。.

これは、すでに利ざやの確保に苦戦している銀行にとって大きな問題となっている。これらの金融機関、特に上位5つの商業銀行は、長年にわたり債務不履行の増加に悩まされてきた。.

今年上半期だけで、銀行は予想される貸倒損失を補填するために3兆5100億元を積み立てました。これは昨年末から約6%の増加です。同時に、経済活動の活性化を図るため、政府から低金利融資を求める長年の圧力によって、銀行の利益は圧迫されています。.

銀行内部の議論に詳しい関係者によると、銀行員たちは新たな命令に不安を抱いているという。救済融資が不良債権化した場合に備えて、規制当局からの保護を求めているのだ。セーフティネットがなければ、将来の債務不履行の責任を負わされるのではないかと懸念する声もある。.

債券販売開始で債務残高が10兆元に到達

経済学者のデビッド・リー・ダオクイ氏は、地方政府関連団体が現在、企業と公務員の両方に対して10兆元（約1兆4000億ドル）の負債を抱えていると推定している。

この債務は中国の昨年のGDPの7%に相当します。これは、金融腐敗が政府と銀行の間だけでなく、給与計算や国の基幹サービスにまで及んでいることを示しています。.

財通証券は、負担軽減のため、政府が今年2,000億元の特別債を発行する可能性があると報じた。これらの資金は、土地確保や建設プロジェクトを通じて滞納金を補填するのに役立つだろう。.

しかし、債券発行だけでは問題は解決しない。政府は、たとえ望んでいないとしても、主に銀行の介入に頼っている。真の負担は、再び、機能不全に陥った地方自治体から国営金融機関へと移っているのだ。.

そして今回は、その代償はさらに多くの借金で支払われることになっている。それがうまくいくかどうかはまだ不明だが、中国には時間と忍耐が尽きつつある。.