China plant Rettungspaket für 1 Billion $ an lokalen Regierungsrückständen gegenüber privaten Unternehmen

China bereitet ein großes Rettungspaket vor, um über 1 Billion $ an unbezahlten Rechnungen zu tilgen, die lokale Regierungen privaten Unternehmen schulden, laut Bloomberg.

Der Plan beinhaltet, dass die China Development Bank und andere staatlich unterstützte Kreditgeber lokale Behörden finanzieren, um diese endlich massive Rückstände gegenüber Auftragnehmern, Lieferanten und staatsnahen Firmen zu begleichen. Dies wird das Schuldenrisiko tiefer in den Bankensektor drängen, während Peking versucht, Druck auf die Privatwirtschaft abzubauen.

Beamte planen, die erste Phase dieser Bereinigung mit 1 Billion Yuan, rund 140 Milliarden $, auf den Weg zu bringen, wobei alles bis 2027 abgewickelt werden soll.

Die verzögerten Zahlungen wurden zu einem zentralen Thema, nachdem Präsident Xi Jinping in einer Februar-Rede Alarm geschlagen hatte, die später der Öffentlichkeit zugänglich gemacht wurde.

Xi sagte, die lang überfälligen Rückstände würden Unternehmen und Gesellschaft schädigen, und fügte hinzu, dass diese Schulden Unternehmen „lähmen“ und das Vertrauen in lokale Behörden schwächen könnten. Diese Warnung eine drängte wichtige Ministerien und Banken, schnell eine Lösung zu finden.

Banken sollen trotz steigender schlechter Kredite verleihen

In den letzten Monaten haben Chinas oberste Aufsichtsbehörden große Banken angewiesen, die Rückzahlungen zu finanzieren, selbst wenn die Kredite mit Risiken behaftet sind. Die Banken wurden angewiesen, lokalen Regierungen kurzfristige Liquidität bereitzustellen, nicht direkt, sondern an die staatlich unterstützten Unternehmen unter ihnen, die Geld an private Unternehmen schulden.

Obwohl diese Schulden offiziell nicht in den Büchern der lokalen Regierungen stehen, sind sie dennoch verantwortlich für deren Deckung, da sie die hinter den Schulden stehenden Unternehmen garantieren.

Das schafft Probleme für Banker, die bereits damit kämpfen, ihre Margen zu schützen. Diese Kreditgeber, insbesondere die fünf größten Geschäftsbanken, haben seit Jahren mit steigenden Ausfällen zu kämpfen.

Im ersten Halbjahr dieses Jahres haben sie 3,51 Billionen Yuan für erwartete Kreditverluste zurückgestellt. Das ist ein Anstieg von fast 6 % gegenüber dem Vorjahr. Gleichzeitig wurden ihre Gewinne durch jahrelangen staatlichen Druck zermürbt, zinsgünstige Kredite zur Aufrechterhaltung der Wirtschaft zu vergeben.

Eine Person, die mit den internen Diskussionen der Banken vertraut ist, sagte, dass Banker unsicher über die neuen Anordnungen sind. Sie fordern Schutz von den Aufsichtsbehörden, falls die Rettungskredite schlecht werden. Ohne Sicherheitsnetz befürchten einige, dass sie für zukünftige Ausfälle verantwortlich gemacht werden.

Schuldenstand erreicht 10 Billionen Yuan, während Anleiheverkäufe beginnen

David Li Daokui, ein Ökonom, schätzt, dass lokale Regierungsverbände jetzt 10 Billionen Yuan, oder rund 1.4 Billionen $, an Unternehmen und Beamte schulden. 

Diese Schulden entsprechen 7 % des chinesischen BIP des Vorjahres. Dies zeigt, wie weit die finanzielle Verrottung sich ausgebreitet hat, nicht nur zwischen Regierungen und Banken, sondern auch in Gehaltslisten und die Kernservices des Landes.

Um die Last zu erleichtern, berichtete Caitong Securities Co., dass die Regierung möglicherweise 200 Milliarden Yuan an Sonderanleihen in diesem Jahr ausgeben wird. Diese Mittel werden dazu beitragen, überfällige Zahlungen durch Landreserven- und Bauprojekte abzudecken.

Allein Anleiheverkäufe werden das Problem nicht lösen. Die Regierung verlässt sich hauptsächlich auf Banken, um einzuspringen, auch wenn sie das nicht wollen. Die eigentliche Last wird erneut von defekten lokalen Regierungen auf nationale Kreditgeber verschoben.

Und dieses Mal wird die Rechnung mit noch mehr Schulden bezahlt. Ob es funktioniert oder nicht, ist noch unklar, aber China läuft Zeit und Geduld davon.