China plant ein Rettungspaket in Höhe von 1 Billion Dollar für ausstehende Zahlungen lokaler Regierungen an private Unternehmen

Laut Bloomberg bereitet China ein umfangreiches Rettungspaket vor, um unbezahlte Rechnungen lokaler Regierungen an private Unternehmen in Höhe von über einer Billion Dollar zu begleichen.

Der Plan sieht vor, dass die China Development Bank und andere staatliche Kreditgeber lokale Behörden finanziell unterstützen, damit diese endlich ihre massiven Zahlungsrückstände beitrac, Zulieferern und staatsnahen Unternehmen begleichen können. Dadurch wird das Schuldenrisiko stärker in den Bankensektor verlagert, während Peking versucht, den Druck auf die Privatwirtschaft zu verringern.

Die Behörden planen, die erste Phase dieser Sanierung mit 1 Billion Yuan, umgerechnet etwa 140 Milliarden US-Dollar, durchzuführen; die gesamte Angelegenheit soll bis 2027 abgeschlossen sein.

Die Zahlungsverzögerungen wurden zu einem zentralen Thema, nachdemdent Xi Jinping in einer Rede im Februar Alarm geschlagen hatte, die später veröffentlicht wurde.

Xi erklärte, die seit Langem überfälligen Zahlungen schadeten Wirtschaft und Gesellschaft und könntenripplesowie das Vertrauen in die lokalen Behörden untergraben. Diese Warnung löste in wichtigen Ministerien und Banken dringende Bemühungen aus, schnellstmöglich eine Lösung zu finden.

Banken werden trotz steigender Kreditausfälle zur Kreditvergabe aufgefordert

In den vergangenen Monaten haben Chinas oberste Regulierungsbehörden die großen Banken angewiesen, die Rückzahlungen zu unterstützen, selbst wenn die Kredite mit Risiken verbunden sind. Die Banken wurden angewiesen, den lokalen Regierungen kurzfristig cash zur Verfügung zu stellen – nicht direkt, sondern über die ihnen unterstellten staatlich geförderten Unternehmen, die privaten Firmen Geld schulden.

Auch wenn diese Schulden nicht offiziell in den Büchern der lokalen Regierungen stehen, sind diese dennoch für deren Deckung verantwortlich, da sie die hinter den Schulden stehenden Unternehmen garantieren.

Das bereitet Banken, die ohnehin schon mit dem Schutz ihrer Margen zu kämpfen haben, große Probleme. Diese Kreditgeber, insbesondere die fünf größten Geschäftsbanken, sehen sich seit Jahren mit steigenden Zahlungsausfällen konfrontiert.

Allein im ersten Halbjahr dieses Jahres legten sie 3,51 Billionen Yuan für erwartete Kreditausfälle zurück. Das entspricht einem Anstieg von fast 6 % gegenüber Ende letzten Jahres. Gleichzeitig wurden ihre Gewinne durch jahrelangen staatlichen Druck, zinsgünstige Kredite zur Ankurbelung der Wirtschaft zu vergeben, stark beeinträchtigt.

Eine mit den internen Diskussionen der Banken vertraute Person gab an, dass die Banker die neuen Anordnungen mit Sorge betrachten. Sie fordern Schutz von den Aufsichtsbehörden für den Fall, dass die Rettungskredite ausfallen. Ohne ein solches Sicherheitsnetz befürchten einige, für künftige Zahlungsausfälle haftbar gemacht zu werden.

Die Verschuldung erreicht 10 Billionen Yuan, während die Anleiheverkäufe beginnen

Der Wirtschaftswissenschaftler David Li Daokui schätzt, dass die lokalen Regierungsstellen YuanUnternehmen und Beamten insgesamt 

Diese Schulden entsprechen 7 % des chinesischen BIP des Vorjahres. Dies verdeutlicht das Ausmaß der Finanzkrise, die sich nicht nur auf Regierungen und Banken beschränkt, sondern auch Lohn- und Gehaltsabrechnungen sowie die wichtigsten Dienstleistungen des Landes erfasst hat.

Um die finanzielle Belastung zu verringern, berichtete Caitong Securities Co., dass die Regierung in diesem Jahr möglicherweise Sonderanleihen im Wert von 200 Milliarden Yuan ausgeben wird. Mit diesen Mitteln sollen überfällige Zahlungen für Landreserven und Bauprojekte beglichen werden.

Doch Anleiheverkäufe allein werden das Problem nicht lösen. Die Regierung verlässt sich größtenteils darauf, dass die Banken einspringen, selbst wenn sie das nicht wollen. Die eigentliche Last wird einmal mehr von den maroden Kommunen auf die staatlichen Kreditgeber verlagert.

Und dieses Mal wird die Rechnung mit noch mehr Schulden beglichen. Ob das funktionieren wird, ist noch unklar, aber China gehen die Zeit und die Geduld aus.