중국, 사기업에 대한 1조 위안 규모의 지방정부 체불금 구제 계획

블룸버그에 따르면 중국은 사기업이 지방정부로부터 미지급된 1조 달러 이상의 청구서를 정산하기 위한 대규모 구제 계획을 준비 중입니다.

이 계획은 중국개발은행(CDB) 및 기타 국영 대출기관이 지방 당국을 자금 지원하여 계약업체, 공급업체, 국영 기업과 관련된 막대한 체불금을 최종적으로 상환할 수 있도록 하는 것을 포함합니다. 이는 베이징이 민간 경제의 압력을 완화하려는 시도와 동시에 부채 위험을 은행 부문으로 더 깊게 밀어넣게 됩니다.

당국자는 1조 위안(약 1,400억 달러) 규모로 이 정리 작업의 첫 단계를 출시할 계획이며, 모든 것이 2027년까지 정산되기를 목표로 하고 있습니다.

지연된 지급 문제는 시진핑 주석이 2월 연설에서 경고를 제기한 후 주요 쟁점이 되었으며, 이 연설은 나중에 공개되었습니다.

시 주석은 장기 미납된 채무가 기업과 사회에 피해를 주고 있다고 말하며, 이러한 부채가 기업을 “마비”시키고 지방 정부에 대한 신뢰를 약화시킬 수 있다고 덧붙였습니다. 이 경고는 광부 항복을 촉발했습니다. Checkonchain의 데이터에 따르면 비트코인 1개 생산 평균 비용은 약 87,000달러이지만, 이 보고서 작성 시점 BTC는 65,000달러 미만으로 거래되고 있습니다. 보고서는 비트코인 가격이 생산 비용 아래로 떨어지면 일반적으로 진행 중인 약세장을 신호한다고 강조했습니다. 주요 부처와 은행들 사이에서 신속한 해결책을 찾기 위한 긴박감을 고조시켰습니다.

부실 채권 증가에도 불구하고 은행에 대출 지시

지난 몇 달 동안 중국 최고 규제 당국은 주요 은행들에게 위험이 따르는 대출이라도 상환 자금 조달을 지원하도록 지시했습니다. 은행들은 지방 정부에 직접 자금을 제공하는 것이 아니라, 사기업에 빚을 진 정부 지원 기업들에게 단기 현금을 제공하도록 지시받았습니다.

이러한 부채는 공식적으로 지방 정부의 장부에 등재되어 있지 않지만, 지방 정부는 부채를 보증한 기업들을 책임지기 때문에 여전히 이를 상환할 책임이 있습니다.

이는 이미 마진 보호에 어려움을 겪고 있는 은행가들에게 문제를 야기하고 있습니다. 이러한 대출 기관들, 특히 상위 5개 상업은행들은 수년간 증가하는 디폴트 상황에 직면해 왔습니다.

올해 상반기에만 이들은 예상되는 대출 손실을 충당하기 위해 3조 5,100억 위안을 적립했습니다. 이는 작년 말 대비 약 6% 증가한 수치입니다. 동시에, 경제 성장을 유지하기 위해 저금리 대출을 발행하라는 국가의 압력으로 인해 그들의 이익은 크게 훼손되었습니다.

은행 내부 논의에 정통한 한 관계자는 은행가들이 새로운 지시에 대해 불안해하고 있다고 말했습니다. 그들은 구제금융 대출이 부실화될 경우 규제 당국으로부터 보호를 요청하고 있습니다. 안전망이 없으면 일부는 향후 디폴트에 대해 책임을 지게 될까 봐 두려워합니다.

채무 수준이 10조 위안에 도달하며 채권 판매 시작

경제학자 리다오쿠이(David Li Daokui)는 지방 정부 관련实体들이 현재 1조 위안 위안화, 또는 약 $1.4조를 기업과 공무원들에게 빚지고 있다고 추정합니다. 

이 부채는 작년 중국 GDP의 7%에 해당합니다. 이는 금융 부패가 정부와 은행 사이를 넘어 임금 지급과 국가 핵심 서비스 영역까지 얼마나 광범위하게 퍼졌는지를 보여줍니다.

부담을 완화하기 위해, Caitong Securities Co.는 정부가 올해 2,000억 위안의 특별 채권을 발행할 수 있다고 보고했습니다. 이 자금은 토지 비축 및 건설 프로젝트를 통해 미지급금을 충당하는 데 사용될 예정입니다.

하지만 채권 판매만으로는 문제를 해결할 수 없습니다. 정부는 원치 않더라도 은행들이 나서도록 의존하고 있습니다. 실제 부담은 다시 깨진 지방 정부에서 국가 대출 기관으로 이전되고 있습니다.

그리고 이번에는 더 많은 부채로 이 대금을 지불하고 있습니다. 이것이 효과가 있을지는 아직 불분명하지만, 중국은 시간과 인내심이 부족해지고 있습니다.