Инвесторы с Уолл-стрит снижают свою зависимость от государственных данных о занятости после того, как Дональд Трамп обвинил Бюро статистики труда (BLS) в фальсификации июльских данных по рынку труда и уволил главу агентства Эрику МакЭнтарфер. Удар последовал незамедлительно.
Трамп сделал это заявление без каких-либо доказательств, но ущерб и не нуждался в доказательствах. Согласно данным Bloomberg, увольнение подорвало многолетнее доверие к тому, что раньше считалось наиболее нейтральным набором экономических показателей в США.
Филип Петурссон, главный инвестиционный стратег IG Wealth Management, заявил, что использовал данные Бюро статистики труда (BLS) на протяжении десятилетий, не как единственный, но defiодин из ключевых источников. Теперь он не доверяет им так же, как раньше.
Филип сказал: «Это ставит под сомнение достоверность данных в будущем», и добавил, что если цифры приобретут политический характер, «на них нельзя будет полагаться, и придется полагаться на все остальное». Это мнение разделяет не только он. Другие на Уолл-стрит говорят то же самое вслух.
Уолл-стрит все больше полагается на частные компании, занимающиеся обработкой данных
Майкл О'Рурк, главный рыночный стратег Jonestrading, прямо заявил: «Ситуация выглядит не очень хорошо». Он сказал, что будет уделять «больше внимания» отчетам о занятости от ADP Research и сократит использование данных Бюро статистики труда США.
Это становится закономерностью. Отчеты частных компаний, таких как ADP, Challenger, Gray & Christmas, Institute for Supply Management и S&P Global, перестали быть просто дополнительными данными — они становятся центральными.
Брайан Якобсен, главный экономист Annex Wealth Management, заявил, что частные данные стали «сдержкой и противовесом для публичных данных». Он следит за слушаниями в Сенате по утверждению кандидатуры, чтобы увидеть, изменит ли выбор Трампа на пост главы Бюро статистики труда (BLS) подход к составлению данных.
Брайан сказал, что подождет с оценкой кандидата, но предупредил: «Если это станет политизированным, мы это довольно быстро заметим». Он также отметил, что частные отчеты позволяют аналитикам выявлять ошибки.
Пока что фондовый рынок не сотрясают события, связанные с действиями Трампа, но ясно, что доверие к нему ослабевает. Кейт Лернер, со-главный инвестиционный директор Truist Advisory Services, заявил, что снижение доверия к данным может означать, что инвесторы хотят более высоких премий за риск.
Это снизит оценки и сделает данные более ненадежными. «Если вы меньше уверены в данных, то, вероятно, в конечном итоге у вас будет более высокая премия за риск», — сказал Кит.
Старые проблемы Бюро статистики труда усугубляют последствия
У Бюро статистики труда (BLS) были проблемы задолго до прихода к власти Трампа. Бюджет агентства был ограничен годами. Оно потеряло часть сотрудников. Оно по-прежнему использует устаревшие методы. Люди отвечают на опросы не так, как раньше. Это привело к неполноте данных, и количество поправок постоянно растет.
Иногда им даже приходится додумывать недостающие данные, заполняя пробелы предположениями. Так было годами. Но люди терпели это, потому что верили, что Бюро статистики труда не находится под влиянием политики. Теперь эта вера начинает рушиться.
Джулиан Эмануэль, главный стратег по акциям и количественным методам в Evercore ISI, заявил, что внимание к частным источникам быстро растет. Его фирма также публикует данные о рынке труда. «Переход к частным данным приобретает все большее значение, поскольку данные от правительства все чаще вызывают вопросы», — сказал он.
Дональд Элленбергер, старший управляющий портфелем в Federated Hermes, предупредил, что действия Белого дома могут нанести непоправимый ущерб государственным данным. «Полезность правительственных отчетов снизится», если люди подумают, что администрация Трампа вмешивается в них. И он на этом не остановился. «Доверие — краеугольный камень финансов, — сказал Дональд. — Однажды утраченное, его трудно восстановить»
