- Trump entließ die BLS-Chefin Erika McEntarfer und behauptete ohne Beweis, der Juli-Arbeitsmarktbericht sei manipuliert.
- Wall-Street-Investoren wenden sich von BLS-Daten ab und verlassen sich zunehmend auf private Quellen.
- Experten wie Philip Petursson und Michael O’Rourke vertrauen den BLS-Zahlen nicht mehr vollständig.
Wall-Street-Investoren reduzieren ihre Abhängigkeit von staatlichen Arbeitsmarktdaten, nachdem Donald Trump die BLS beschuldigt hatte, die Juli-Arbeitszahlen gefälscht zu haben, und die Leiterin der Behörde, Erika McEntarfer, entlassen hat. Der Schlag kam schnell.
Trump machte die Behauptung ohne Beweise, aber der Schaden brauchte keinen Beweis. Laut Daten von Bloomberg erschütterte die Entlassung das langjährige Vertrauen in das, was einst als die neutralste Reihe wirtschaftlicher Zahlen in den USA galt.
Philip Petursson, Chief Investment Strategist bei IG Wealth Management, sagte, er habe jahrzehntelang BLS-Daten verwendet, nicht als einzigen Input, aber definitiv als einen der wichtigsten. Jetzt vertraut er ihnen nicht mehr auf dieselbe Weise.
Philip sagte: „Es stellt die künftige Gültigkeit in Frage“, und fügte hinzu, dass, wenn die Zahlen politisch werden, „man sich nicht auf sie verlassen kann und sich auf alles andere verlassen muss.“ Dieses Gefühl ist nicht mehr nur seins. Andere auf der Wall Street sagen dasselbe, laut.
Wall Street stützt sich stärker auf private Datenfirmen
Michael O’Rourke, Chief Market Strategist bei Jonestrading, sagte klar: „Die Optik dieser Situation ist nicht sehr gut.“ Er sagte, er werde „mehr Gewicht“ auf Beschäftigungsberichte von ADP Research legen und von BLS-Veröffentlichungen abrücken.
Das wird zum Muster. Berichte privater Unternehmen wie ADP, Challenger, Gray & Christmas, Institute for Supply Management und S&P Global sind nicht mehr nur zusätzliche Daten – sie werden zentral.
Brian Jacobsen, Chief Economist bei Annex Wealth Management, sagte, private Daten seien zur „Kontrolle und zum Gleichgewicht der öffentlichen Daten“ geworden. Er beobachtet die Bestörungsanhörungen im Senat, um zu sehen, ob Trumps Kandidat zur Leitung der BLS die Art und Weise, wie die Zahlen erstellt werden, verändern wird.
Brian sagte, er werde warten, um den Nominierten zu beurteilen, warnte aber: „Wenn es politisiert wird, würden wir das ziemlich schnell bemerken.“ Er wies auch darauf hin, dass private Berichte Analysten Fehler erkennen lassen.
Bisher ist der Aktienmarkt nicht durchgedreht wegen Trumps Maßnahmen, aber es ist klar, dass das Vertrauen schwindet. Keith Lerner, Co-Chief Investment Officer bei Truist Advisory Services, sagte, dass weniger Vertrauen in Daten bedeuten könnte, dass Investoren höhere Risikoprämien verlangen.
Das würde die Bewertungen drücken und die Daten unsicherer wirken lassen. „Wenn Sie weniger Vertrauen in sie haben, dann haben Sie vielleicht an der Grenze ein höheres Risikoprämie“, sagte Keith.
Alte BLS-Probleme verstärken die Folgen
Die BLS hatte Probleme, lange bevor Trump einschritt. Das Budget der Behörde ist seit Jahren knapp. Sie hat Personal verloren. Sie verwendet immer noch veraltete Methoden. Menschen beantworten ihre Umfragen nicht mehr wie früher. Das hat die Daten unvollständiger gemacht, und die Überarbeitungen werden größer.
Manchmal müssen sie sogar fehlende Datenpunkte erfinden und Lücken mit Schätzungen füllen. Das ist seit Jahren so. Aber die Menschen akzeptierten es, weil sie glaubten, die BLS werde nicht von Politik beeinflusst. Dieses Vertrauen bröckelt jetzt.
Julian Emanuel, Chief Equity and Quantitative Strategist bei Evercore ISI, sagte, die Aufmerksamkeit wachse schnell um private Quellen. Seine Firma veröffentlicht ebenfalls Arbeitsmarktzahlen. „Die Bewegung hin zu privaten Daten erhält zunehmend größere Aufmerksamkeit, da die Daten der Regierung zunehmend zu einem Fragezeichen werden“, sagte er.
Donald Ellenberger, Senior Portfolio Manager bei Federated Hermes, warnte, dass die Maßnahmen des Weißen Hauses die staatlichen Daten dauerhaft schädigen könnten. „Die Nützlichkeit staatlicher Berichte wird abnehmen“, wenn die Leute denken, die Trump-Administration greife ein. Und er hörte nicht dort auf. „Vertrauen ist die Grundlage der Finanzen“, sagte Donald. „Einmal verloren, ist es schwer zu ersetzen.“
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Jai Hamid
Jai Hamid berichtet seit sechs Jahren über Kryptowährungen, Aktienmärkte, Technologie, die globale Wirtschaft und geopolitische Ereignisse, die die Märkte beeinflussen. Sie hat für auf Blockchain spezialisierte Publikationen wie AMB Crypto, Coin Edition und CryptoTale Marktanalysen, Berichte über große Unternehmen, Regulierung und makroökonomische Trends verfasst. Sie hat die London School of Journalism besucht und dreimal Krypto-Marktanalysen in einem der führenden Fernsehsender Afrikas vorgestellt.
