Волатильность Биткоина исчезает, отправляя трейдеров, ищущих риск, к другим активам
- Волатильность биткоина снизилась до 38%, что побуждает трейдеров переходить к более активным активам.
- Объемы торгов ETF на базе Ethereum резко выросли благодаря институциональному интересу и спекуляциям.
- Трейдеры ожидают, что Ether будет торговаться в диапазоне от $3900 до $4400, при этом существует риск снижения при снятии плеча.
Биткоин наконец-то ведет себя по-взрослому. После многих лет диких колебаний цен, сделавших его символом хаоса в финансах, его поведение стало настолько спокойным, что может наскучить среднему трейдеру.
Когда-то гиперактивный токен медленно превращается в стабильный актив, и это вынуждает краткосрочных трейдеров обращаться к Эфириуму.
Согласно данным Bytetree Asset Management, годовая волатильность Биткоина рухнула до 38%, по сравнению с почти 200% десять лет назад. Это ставит его в один ряд с Goldman Sachs или Starbucks с точки зрения риска.
И причина очевидна: здесь есть институциональные инвесторы. Толпа Уолл-стрит, придерживающаяся стратегии «купи и держи», скупает Биткоин и крепко его держит. Они не подбрасывают монеты ради быстрой наживы, они размещают деньги. Эта стратегия высасывает жизнь из волатильности Биткоина, создавая вакуум, где больше не чувствуют себя как дома трейдеры, жаждущие действий.
Трейдеры бросают Биткоин и льют средства в Эфириум
Так где же теперь хаос? Эфириум. Поскольку Биткоин ведет себя как взрослый, Эфириум стал выбором для всех, кто все еще хочет гнаться за колебаниями рынка.
В несколько торговых дней этого месяца объемы торгов ETF на базе Ether сравнивались или превышали показатели Биткоина, катясь на волне корпоративных покупателей, пытающихся извлечь выгоду из более быстрой динамики.
ETF BlackRock на базе Ether, запущенный в апреле, уже накопил позиции по опционам на сумму 5,5 млрд долларов, что составляет 40% от общего объема опционов на Ether на Deribit. Эфириум — это не просто запасной вариант, это новый игровой зал казино.
«Для многих трейдеров сделка с Биткоином уже сыграна», — сказал Вивек Раман, глава Etherealize. «Эфириум все еще ощущается как недооцененный актив, более волатильный и более реактивный.»
Это не какой-то широкий рыночный рост. «Это не ралли всего рынка», — сказал Джефф Дорман, инвестиционный директор Arca. Большая часть торгов сосредоточена на Биткоине и Эфириуме, и даже тогда — по совершенно разным причинам. Один из них — новый сберегательный счет. Другой — все еще игровая площадка.
Цифры говорят сами за себя. Данные за август показывают, что в ETF на базе Ether было вложено 2,5 млрд долларов, в то время как из продуктов на базе Биткоина было выведено 1,3 млрд долларов. Потенциал роста Эфириума теперь подкреплен реальной динамикой, но это также означает повышенный риск.
Трейдеры, такие как Артур Азизов из B2 Ventures, готовятся к развороту. Он видит, что Ether колеблется в диапазоне от 3900 до 4400 долларов, но предупреждает, что возможен спад до низких 3000-х, если начнется разматывание множества позиций с кредитным плечом.
И это не безумный сценарий. В пятницу Ether торговался на уровне 4280 долларов. Если эти ставки с плечом лопнут, падение может быть резким. «Эфириум переходит в режим снижения аппетита к риску», — сказал Брэдли Дьюк из Bitwise Europe. «Шорт-сквиз нельзя исключать, но пока многие фонды готовятся к откату.»
Биткоин становится якорем, а не двигателем
Пока Эфириум «жжет резину», Биткоин уверенно держит руль. Остальной рынок криптовалют? Молчит. В прошлых ралли, когда Биткоин и Эфириум двигались, мелкие альткоины следовали за ними.
Этого сейчас не происходит. На этот раз Биткоин играет роль взрослого, Эфириум берет на себя риски, а остальные токены наблюдают со стороны.
И под поверхностью в структуре цены Биткоина назревают серьезные изменения. Согласно ончейн-метрикам, тяжелый кластер предложения в диапазоне от 113 000 до 120 000 долларов был куплен инвесторами, которые держали токен менее 3 месяцев. Эти краткосрочные держатели теперь сидят на нереализованных убытках по мере охлаждения рынка.
Чтобы отследить их реакцию, аналитики смотрят на SOPR по возрасту (SOPR by Age) — метрику, показывающую, продают ли новые инвесторы с убытком или с прибылью. В настоящее время SOPR для этой группы колеблется в районе 0,96–1,01, что означает продажу с небольшими убытками.
Но если давление усилится, та же группа может капитулировать, а локальные минимумы обычно формируются, когда SOPR для краткосрочных держателей падает ниже 0,9.
Биткоин и Эфириум в пятницу едва двигались, но рынки не спали. Все ждали речи Джерома Пауэлла на симпозиуме в Джексон-Хоул, при этом трейдеры со всех уголков финансовой системы следили за любыми изменениями в политике ФРС, которые могут повлиять на криптовалюты.
Если вы читаете это, вы уже впереди. Оставайтесь с нами, подписавшись на нашу рассылку.
Отказ от ответственности. Предоставленная информация не является торговой рекомендацией. Cryptopolitan.com Мы не несем ответственности за любые инвестиции, сделанные на основе информации, представленной на этой странице. Мы настоятельно рекомендуем проводить независимое исследование и/или проконсультироваться с квалифицированным специалистом перед принятием любых инвестиционных решений.
Джай Хамид
Джай Хамид последние 6 лет освещает криптовалюты, фондовые рынки, технологии, мировую экономику и геополитические события, влияющие на рынки. Она работала с изданиями, сфокусированными на блокчейне, включая AMB Crypto, Coin Edition и CryptoTale, над рыночными аналитическими материалами, обзорами крупных компаний, регулированием и макроэкономическими трендами. Окончила Лондонскую школу журналистики и трижды выступала с аналитическими обзорами криптовалютного рынка на одном из ведущих телеканалов Африки.
