Bitcoin наконец-то начал вести себя соответственно своему возрасту. После многих лет резких колебаний цен, превративших его в символ хаоса в финансовой сфере, его поведение теперь стало достаточно спокойным, чтобы наскучить среднестатистическому трейдеру.
Этот некогда сверхактивный токен постепенно превращается в стабильный актив, и это подталкивает краткосрочных трейдеров прямиком в объятия Ethereum.
По данным Bytetree Asset Management, годовая волатильность Bitcoinупала до 38%, по сравнению с почти 200% десять лет назад. Это ставит его в один ряд с Goldman Sachs или Starbucks по уровню риска.
Причина очевидна: здесь присутствуют институциональные инвесторы. Сторонники стратегии «покупай и держи» на Уолл-стрит скупают Bitcoin и выжидают. Они не перепродают монеты ради быстрой прибыли, а вкладывают деньги. Эта стратегия высасывает всю энергию из волатильности биткоина Bitcoin создает вакуум, в котором жаждущие активности трейдеры больше не чувствуют себя комфортно.
Трейдеры отказываются Bitcoin и вкладывают средства в Ethereum
Так где же теперь хаос? Ethereum . В то время как Bitcoin ведёт себя как взрослый, Ethereum стал основным инструментом для тех, кто всё ещё хочет погонять за колебаниями рынка.
В течение нескольких торговых дней этого месяца объемы торгов Ether ETF сравнялись или превзошли объемы торгов Bitcoin, чему способствовала волна корпоративных покупателей, стремящихся извлечь выгоду из более быстрого роста цен.
Запущенный в апреле ETF BlackRock Ether уже имеет открытые позиции по опционам на сумму 5,5 миллиарда долларов, что составляет 40% от общего объема опционов на Ether на Deribit. Ethereum — это не просто запасной вариант, это новый игровой зал казино.
«Для многих трейдеров Bitcoin уже завершилась», — сказал Вивек Раман, глава Etherealize. « Ethereum по-прежнему кажется недооцененным, более волатильным и более реактивным».
Это не какой-то масштабный рыночный скачок. «Это не всеобъемлющее ралли», — сказал Джефф Дорман, руководитель инвестиционного отдела Arca. Большая часть торгов сосредоточена на Bitcoin и Ethereum, и даже в этом случае — по совершенно разным причинам. Одна из них — это новый формат сберегательных счетов. Другая — это все еще игровая площадка.
Цифры говорят сами за себя. В августе в ETF на эфир , а Bitcoin было выведено 1,3 миллиарда долларов. Рост Ethereum
Трейдеры, такие как Артур Азизов из B2 Ventures, готовятся к развороту тренда. Он прогнозирует падение Ether до уровня от 3900 до 4400 долларов, но предупреждает о возможности падения до отметки в 3000 долларов, если начнут закрываться слишком большие позиции с использованием кредитного плеча.
И это не такой уж и невероятный сценарий. В пятницу цена Ether составляла 4280 долларов. Если эти ставки с использованием кредитного плеча сорвутся, падение может быть резким. «Ethereum переходит в состояние снижения склонности к риску», — сказал Брэдли Дьюк из Bitwise Europe. «Нельзя исключать короткое сжатие, но пока многие фонды готовятся к коррекции»
Bitcoin становится якорем, а не движущей силой
Пока Ethereum мчится вперед, Bitcoin удерживает колесо в целости и сохранности. Остальная часть криптовалютного рынка? Молчит. В прошлых ралли, когда Bitcoin и Ether двигались вперед, более мелкие альткоины .
Сейчас этого не произойдёт. На этот раз Bitcoin ведёт себя как взрослый, Ethereum берёт на себя риски, а остальные токены наблюдают со стороны.
А под поверхностью назревают серьезные изменения в ценовой структуре Bitcoin. Согласно внутрисетевым метрикам, значительная часть токенов на сумму от 113 000 до 120 000 долларов была приобретена инвесторами, которые держали токен менее 3 месяцев. Эти краткосрочные держатели теперь несут нереализованные убытки, поскольку рынок охлаждается.
Чтобы tracих реакцию, аналитики изучают показатель SOPR по возрасту, который показывает, продают ли новые инвесторы акции с убытком или с прибылью. В настоящее время SOPR для этой группы колеблется в диапазоне от 0,96 до 1,01, что означает, что они продают акции с небольшими убытками.
Но если давление усилится, та же группа может капитулировать, и локальные минимумы обычно формируются, когда SOPR для краткосрочных держателей падает ниже 0,9.
В пятницу Bitcoin и Ethereum практически не двигались, но рынки не дремали. Все ждали выступления Джерома Пауэлла на симпозиуме в Джексон-Холе, а трейдеры со всех уголков финансового мира следили за любыми изменениями в политике ФРС, которые могли бы повлиять на криптовалюты.
