- ビットコインのボラティリティは38%まで低下し、トレーダーをより活発な資産へと駆り立てています。
- イーサリアムETFの取引量が急増し、機関投資家の関心と投機によって後押しされています。
- トレーダーはイーサーが3,900ドルから4,400ドルの間で取引されると予想しており、レバレッジの解消により下方リスクが生じる可能性があります。
ビットコインはついに年齢相応の振る舞いをしています。金融界のカオスの象徴となった長年にわたる荒々しい価格変動の後、その行動は平均的なトレーダーを退屈させるほど穏やかになっています。
かつて過剰に活発だったトークンは、ゆっくりと安定した資産へと変わりつつあり、それが短期トレーダーをイーサリアムの腕へ直接押しやっています。
バイトツリー・アセット・マネジメントによると、ビットコインの年率化されたボラティリティは38%に急落し、10年前のほぼ200%から低下しました。これは、リスクの観点からゴールドマン・サックスやスターバックスと同じカテゴリーに位置づけられることを意味します。
その理由は明白です。機関投資家たちがここにいるのです。ウォールスト리트の「買って持ち続ける」層はビットコインを大量購入し、堅く保有しています。彼らはquickな利益のためにコインを投げ捨てているのではなく、資金を預け入れています。この戦略はビットコインのボラティリティの生命力を吸い取り、アクションを求めるトレーダーが居心地を感じない真空状態を作り出しています。
トレーダーはビットコインを捨て、イーサリアムに殺到
では、今どこにカオスがあるのでしょうか？イーサリアムです。ビットコインが大人のように振る舞う中、イーサリアムは依然として変動を追いたい人々のためのデファクトスタンダードになっています。
今月、複数の取引日で、エーテルETFの出来高はビットコインと同等かそれを超え、より速い動きを活用しようとする企業買い手の波に乗りました。
4月にローンチされたブラックロックのエーテルETFは、すでにDeribit上のエーテルオプションの40%に相当する55億ドルのオープンオプションポジションを積み上げています。イーサリアムは単なるバックアッププランではなく、新しいカジノのフロアです。
「多くのトレーダーにとって、ビットコインのトレードはすでに終わっています」と、エセリアルライズの責任者であるヴィヴェク・ラマンは述べています。「イーサリアムはまだ所有率が低く、よりボラティリティが高く、より反応的であるように感じられます。」
これは広範な市場の急騰ではありません。「これは『すべて』のラッシュではありません」と、アーカの投資責任者であるジェフ・ダーマンは述べています。取引の大部分はビットコインとイーサリアムに集中しており、それでも非常に異なる理由によるものです。一方は新しい預金口座であり、もう一方はまだ遊び場です。
数字がすべてを物語っています。8月のフローを見ると、エーテルETFに25億ドルが流入する一方、ビットコイン製品からは13億ドルが引き出されました。イーサリアムの upside には実際の勢いがありますが、それは同時にリスクも増大させることを意味します。
B2ベンチャーズのアーサー・アジゾフのようなトレーダーは、反転に備えています。彼はエーテルが3,900ドルから4,400ドルの間で推移すると見ていますが、レバレッジポジションが解かれると、3,000ドル台前半への下落も警告しています。
そして、それは荒唐無稽なシナリオではありません。エーテルは金曜日に4,280ドルでした。もしそれらのレバレッジベットが崩れれば、下落は激しくなる可能性があります。「イーサリアムはリスクオフの感情に移行しています」と、Bitwise Europeのブラッドリー・デュークは述べています。「ショート squeeze を排除はできませんが、現時点では、多くのファンドが調整を準備しています。」
ビットコインはドライバーではなく、アンカーとなる
イーサリアムがアクセルを踏む中、ビットコインはハンドルを安定して保持しています。暗号通貨市場の残りは？沈黙しています。過去のラッシュでは、ビットコインとエーテルが動くと、小規模なアルトコインが続きました。
それが今、起きています。今回は、ビットコインが大人を演じ、イーサリアムがリスクを取り、残りのトークンが sidelines で見守っています。
そして表面の下では、ビットコインの価格構造の中でいくつかの大きなことが進行中です。オンチェーン指標によると、113,000ドルから120,000ドルの範囲で重いサプライクラスターが、3ヶ月未満の保有期間の投資家によって購入されました。これらの短期保有者は、市場が冷却するにつれて未実現の損失を抱えています。
彼らの反応を追跡するために、アナリストはSOPR by Age（年齢別SOPR）を見ます。これは、新しい投資家が損失または利益で売却しているかを示す指標です。現在、このグループのSOPRは0.96から1.01の間で推移しており、彼らは小さな損失で売却していることを意味します。
しかし、圧力が高まれば、同じグループが降伏し、ローカルボトムは通常、短期保有者のSOPRが0.9を下回るときに形成されます。
ビットコインとイーサリアムは金曜日にほとんど動きませんでしたが、市場は眠っていませんでした。誰もがジャクソンホールシンポジウムでのジェローム・パウエル氏の演説を待っており、金融のあらゆる分野のトレーダーが、暗号通貨に影響を与える可能性のある連邦準備制度（Fed）の政策変更を探していました。
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Jai Hamid
ジャイ・ハミドは、過去6年間、暗号通貨、株式市場、テクノロジー、世界経済、そして市場に影響を与える地政学的イベントを報道してきました。彼女は、AMB Crypto、Coin Edition、CryptoTaleなどのブロックチェーン専門出版物で、市場分析、大手企業、規制、マクロ経済動向に関する記事を担当してきました。ロンドン・スクール・オブ・ジャーナリズムを卒業し、アフリカ有数のテレビネットワークで3回にわたり暗号通貨市場の洞察を提供しています。
