Bitcoin はついに本来の力を発揮し始めた。長年にわたる激しい価格変動で金融の混沌の象徴とされてきたが、今では平均的なトレーダーを退屈させるほどに落ち着いている。.
かつては活発だったトークンはゆっくりと安定した資産へと変貌を遂げつつあり、それが短期トレーダーたちを Ethereumへと駆り立てている。.
バイトツリー・アセット・マネジメントによると、 Bitcoinの年率ボラティリティは10年以上前の200%近くから38%に低下した。これは、リスクの点ではゴールドマン・サックスやスターバックスと同等の水準と言える。.
Bitcoinを買い漁りBitcoinのボラティリティを低下させ、行動力に飢えたトレーダーが居心地の悪い空洞状態を作り出している。
トレーダーは Bitcoin を捨てて Ethereumに投資する
では、今、この混乱はどこにあるのでしょうか？それはEthereum。Bitcoin成熟期を迎えた今、Ethereum依然として値動きを追い求める人々にとって頼りになる存在となっています。
今月の複数の取引日において、イーサリアムETFの取引量は Bitcoinの取引量と同等かそれを上回り、動きの速さを利用しようとする企業買いの波に乗った。.
4月に開始されたブラックロック・イーサリアムETFは、既に55億ドルのオプションポジションを保有しており、これはデリビットのイーサリアムオプションの40%に相当します。 Ethereum は単なるバックアッププランではなく、新たなカジノフロアと言えるでしょう。.
「多くのトレーダーにとって、Bitcoin取引は既に終焉を迎えている」述べた。「Ethereum依然として保有量が少なく、ボラティリティが高く、反応が鈍いように感じる。」
これは市場全体の急騰ではない。「これは全てが上昇しているわけではない」と、アルカの投資責任者ジェフ・ドーマン氏は述べた。取引の大部分は Bitcoin と Ethereumに固定されているが、それも全く異なる理由によるものだ。一つは新たな貯蓄口座の存在。もう一つは依然として遊び場である。.
数字がすべてを物語っています。8月の資金流入額はイーサリアムETF一方、Bitcoin商品からは13億ドルが流出しました。Ethereumの上昇は今、本格的な勢いを帯びていますが、それは同時にリスクの増大も意味します。
B2ベンチャーズのアーサー・アジゾフ氏のようなトレーダーは、価格反転に備えている。彼はイーサリアムが3,900ドルから4,400ドルの間で推移すると見ているが、レバレッジのかかったポジションが解消され始めれば、3,000ドル台前半まで下落する可能性があると警告している。.
これは突飛なシナリオではない。イーサリアムは金曜日に4,280ドルで推移していた。こうしたレバレッジ取引が失敗すれば、急落する可能性がある。「Ethereum はリスクオフのセンチメントに入っている」と、ビットワイズ・ヨーロッパのブラッドリー・デューク氏は述べた。「ショートスクイーズの可能性も排除できないが、今のところ多くのファンドは反落に備えている」
Bitcoin ドライバーではなくアンカーになる
Ethereum一方で、Bitcoin安定した動きを見せている。他の仮想通貨市場はどうだろうか？静かだ。過去の上昇局面では、Bitcoinとイーサが動くと、小規模なアルトコインも追随した。
今はそうではありません。今回は Bitcoin 大人の役割を果たし、 Ethereum リスクを負い、残りのトークンは傍観しているだけです。.
そして水面下では、 Bitcoinの価格構造に大きな変化が起こりつつあります。オンチェーン指標によると、11万3000ドルから12万ドルの供給が集中し、3ヶ月未満保有している投資家によって購入されました。これらの短期保有者は、市場が冷え込む中で、未実現損失を抱えています。.
彼らの反応を tracために、アナリストは年齢別SOPR（新規投資家が損失を出しているか利益を出しているかを示す指標）に注目します。現在、このグループのSOPRは0.96から1.01程度で推移しており、これは彼らが小幅な損失で売却していることを意味します。.
しかし、圧力が強まれば、同じグループが降伏する可能性があり、通常、短期保有者のSOPRが0.9を下回ったときに局所的な底値が形成されます。.
金曜日、Bitcoin と Ethereum ほとんど動かなかったが、市場は休んでいなかった。誰もがジャクソンホール・シンポジウムでのジェローム・パウエル議長の講演を待ち望んでおり、金融業界のあらゆる分野のトレーダーは、FRBの政策変更が仮想通貨に影響を与える可能性を注視していた。.
