أخيرًا، بدأ Bitcoin يُظهر علامات تقدمه في العمر. فبعد سنوات من تقلبات الأسعار الجامحة التي جعلته رمزًا للفوضى في عالم المال، أصبح سلوكه الآن هادئًا لدرجة تُشعر المتداول العادي بالملل.
إن الرمز المميز الذي كان نشطاً للغاية يتحول ببطء إلى أصل مستقر، وهذا ما يدفع المتداولين على المدى القصير مباشرة إلى أحضان Ethereum.
بحسب شركة بايت تري لإدارة الأصول، انخفض معدل تقلبات سعر Bitcoinالسنوي إلى 38%، بعد أن كان يقارب 200% قبل عشر سنوات. وهذا يضعه في نفس فئة المخاطر التي تواجهها شركات مثل غولدمان ساكس أو ستاربكس.
والسبب واضح: المؤسسات المالية حاضرة بقوة. يتجه المستثمرون في وول ستريت، الذين يتبنون استراتيجية الشراء والاحتفاظ، إلى شراء Bitcoin والانتظار بصبر. إنهم لا يتاجرون بالعملات لتحقيق مكاسب سريعة، بل يستثمرون أموالهم بحكمة. هذه الاستراتيجية تُضعف تقلبات البيتكوين Bitcoin وتخلق فراغًا لا يشعر فيه المتداولون المتعطشون للربح بالراحة.
يتخلى المتداولون عن Bitcoin ويتجهون إلى Ethereum
إذن أين الفوضى الآن؟ Ethereum . مع Bitcoin ليصبح أكثر نضجاً، Ethereum الخيار الأمثل لكل من لا يزال يرغب في مطاردة تقلبات السوق.
في أيام تداول متعددة هذا الشهر، تساوت أحجام تداول صناديق الاستثمار المتداولة في الإيثيريوم مع أحجام تداول Bitcoinأو تجاوزتها، مستفيدة من موجة المشترين من الشركات الذين يحاولون الاستفادة من الحركة الأسرع.
حقق صندوق BlackRock Ether ETF، الذي أُطلق في أبريل، بالفعل مراكز خيارات مفتوحة بقيمة 5.5 مليار دولار، أي ما يعادل 40% من إجمالي خيارات الإيثيريوم على منصة Deribit. لم يعد Ethereum مجرد خطة احتياطية، بل أصبح بمثابة سوق تداول جديد.
قال فيفيك رامان، رئيس شركة إيثيريالايز: " بالنسبة للعديد من المتداولين، فقد انتهى تداول Bitcoin Ethereum يبدو أقل ملكية، وأكثر تقلباً، وأكثر تفاعلاً."
هذا ليس ارتفاعًا عامًا في السوق. يقول جيف دورمان، رئيس قسم الاستثمار في شركة أركا: "هذا ليس ارتفاعًا شاملًا في جميع العملات". تتركز معظم عمليات التداول على Bitcoin Ethereum، وحتى في هذه الحالة، لأسباب مختلفة تمامًا. أحدهما هو بمثابة حساب توفير جديد، والآخر لا يزال مجالًا للتداول.
الأرقام تتحدث عن نفسها. تُظهر تدفقات شهر أغسطس ضخ 2.5 مليار دولار في صناديق المؤشرات المتداولة للإيثيريوم ، بينما Bitcoin سحب 1.3 مليار دولار. يأتي صعود Ethereum
يستعد متداولون مثل آرثر عزيزوف من شركة B2 Ventures لانعكاس محتمل في السوق. ويرى أن سعر الإيثيريوم سيتراوح بين 3900 و4400 دولار، لكنه يحذر من احتمال انخفاضه إلى ما دون 3000 دولار إذا بدأت مراكز الرافعة المالية في التصفية بشكل كبير.
وهذا ليس سيناريو مستبعداً. فقد بلغ سعر الإيثيريوم 4280 دولاراً يوم الجمعة. وإذا ما فشلت تلك الرهانات ذات الرافعة المالية، فقد يكون الانخفاض حاداً. يقول برادلي ديوك من شركة بيت وايز أوروبا: "يتجهEthereum نحو حالة من النفور من المخاطرة. ولا يمكن استبعاد حدوث ضغط بيعي، ولكن في الوقت الراهن، تستعد العديد من الصناديق لانخفاض محتمل في السعر"
يصبح Bitcoin بمثابة الركيزة، وليس المحرك
بينما Ethereum ارتفاعاً حاداً، Bitcoin على استقرار السوق. أما بقية سوق العملات الرقمية؟ فتبقى صامتة. في الارتفاعات السابقة، عندما Bitcoin وإيثيريوم، تبعتها العملات البديلة الأصغر حجماً
هذا لن يحدث الآن. هذه المرة، يلعب Bitcoin دور العاقل، ويتحمل Ethereum المخاطر، بينما تراقب بقية العملات الرقمية من بعيد.
وتحت السطح، تتشكل تحولات كبيرة في هيكل سعر Bitcoin. فبحسب بيانات سلسلة الكتل، تم شراء كمية كبيرة من المعروض بين 113,000 و120,000 دولار من قبل مستثمرين احتفظوا بالعملة لأقل من ثلاثة أشهر. ويتكبد هؤلاء المستثمرون قصيرو الأجل الآن خسائر غير محققة مع تباطؤ السوق.
tracردود أفعالهم، ينظر المحللون إلى مؤشر SOPR حسب الفئة العمرية، وهو مقياس يوضح ما إذا كان المستثمرون الجدد يبيعون بخسارة أم بربح. حاليًا، يتراوح مؤشر SOPR لهذه الفئة بين 0.96 و1.01، مما يعني أنهم يبيعون بخسائر طفيفة.
لكن إذا تصاعد الضغط، فقد تستسلم المجموعة نفسها، وعادة ما تتشكل القيعان المحلية عندما ينخفض سعر الفائدة الأساسي قصير الأجل (SOPR) إلى أقل من 0.9.
لم تشهد Bitcoin Ethereum تحركات تُذكر يوم الجمعة، لكن الأسواق لم تكن خاملة. كان الجميع يترقب خطاب جيروم باول في ندوة جاكسون هول، بينما كان المتداولون من مختلف قطاعات المال يترقبون أي تغييرات في سياسة الاحتياطي الفيدرالي قد تؤثر على العملات الرقمية.
