Bitcoin 이 드디어 제 역할을 하기 시작했습니다. 수년간 금융계의 혼돈의 상징으로 군림했던 비트코인의 가격 변동은 이제 일반 투자자들이 지루해할 정도로 안정되었습니다.
한때 매우 활발했던 토큰이 서서히 안정적인 자산으로 변모하고 있으며, 이로 인해 단기 투자자들이 Ethereum리움으로 몰려들고 있습니다.
바이트트리 자산운용에 따르면 Bitcoin의 연간 변동성은 10년 전 거의 200%에서 38%로 급락했습니다. 이는 위험도 측면에서 골드만삭스나 스타벅스와 같은 수준임을 의미합니다.
이유는 명확합니다. 바로 기관 투자자들이 비트코인에 몰려들고 있기 때문입니다. 월가의 장기 투자자들은 Bitcoin Bitcoin 의 변동성을 크게 줄여주고 있으며 , 단기적인 수익을 갈망하는 트레이더들이 더 이상 활동하기 어려운 공백을 만들어내고 있습니다.
투자자들이 Bitcoin 버리고 Ethereum 으로 몰려들고 있다
그렇다면 지금 혼란은 어디에 있을까요? 바로 Ethereum . Bitcoin 안정적인 모습을 보이면서, Ethereum 최고의 선택지가 되었습니다.
이달 여러 거래일 동안 이더리움 ETF 거래량은 Bitcoin거래량과 같거나 그 이상을 기록했는데, 이는 빠른 가격 변동을 활용하려는 기업 매수세에 힘입은 결과입니다.
지난 4월 출시된 블랙록 이더리움 ETF는 이미 55억 달러 규모의 미결제 옵션 포지션을 확보했는데, 이는 데리비트(Deribit)에서 거래되는 전체 이더리움 옵션의 40%에 해당합니다. Ethereum 단순한 예비 계획이 아니라, 새로운 도박판과 같습니다.
이더리얼라이즈의 대표인 비벡 라만 "많은 트레이더들에게 Bitcoin 거래는 이미 끝난 것으로 보인다" 며 Ethereum 여전히 보유량이 적고, 변동성이 크며, 시장 상황에 민감하게 반응하는 경향이 있다"
이것은 시장 전반의 급등세가 아닙니다. 아르카의 투자 책임자인 제프 도먼은 "모든 암호화폐가 랠리를 펼치는 것은 아니다"라고 말했습니다. 대부분의 거래는 Bitcoin 과 Ethereum에 집중되어 있으며, 그 이유 또한 매우 다릅니다. 비트코인은 새로운 저축 수단으로, 이더리움은 여전히 투자자들의 놀이터로 여겨지고 있습니다.
숫자가 모든 것을 말해줍니다. 8월 자금 유입 내역을 보면 이더리움 ETF 반면, Bitcoin 상품에서는 13억 달러가 유출되었습니다. Ethereum 의 상승세는 이제 확실한 추진력을 얻었지만, 이는 곧 더 큰 위험을 의미합니다.
B2 벤처스의 아서 아지조프 같은 트레이더들은 반등 가능성에 대비하고 있습니다. 그는 이더리움 가격이 3,900달러에서 4,400달러 사이에서 움직일 것으로 예상하면서도, 레버리지 포지션 청산이 과도해지면 3,000달러 초반대까지 하락할 수 있다고 경고합니다.
이는 결코 과장된 시나리오가 아닙니다. 이더리움은 금요일에 4,280달러에 거래되었습니다. 만약 레버리지 투자가 실패로 돌아간다면, 가격은 급락할 수 있습니다. 비트와이즈 유럽의 브래들리 듀크는 "Ethereum 위험 회피 심리에 따라 움직이고 있다"며, "숏 스퀴즈 가능성을 배제할 수는 없지만, 현재로서는 많은 펀드들이 가격 조정에 대비하고 있다"고 말했습니다
Bitcoin 추진력이 아니라 닻이 된다
Ethereum 급등하는 동안 Bitcoin 안정적인 흐름을 유지하고 있습니다. 나머지 암호화폐 시장은 침묵을 지키고 있죠. 과거 Bitcoin 과 이더리움이 상승세를 보일 다른 알트코인들도 함께 움직였습니다.
지금은 그런 상황이 아닙니다. 이번에는 Bitcoin 어른스러운 역할을 하고, Ethereum 위험을 감수하며, 나머지 토큰들은 관망하는 입장입니다.
표면적으로 드러나지 않는 Bitcoin가격 구조의 이면에는 중요한 변화가 일어나고 있습니다. 온체인 지표에 따르면, 11만 3천 달러에서 12만 달러 사이의 가격대에서 상당량의 물량이 3개월 미만 보유 투자자들에 의해 매수되었습니다. 시장이 냉각되면서 이러한 단기 보유자들은 미실현 손실을 안고 있는 상황입니다.
이들의 반응을 trac하기 위해 분석가들은 연령별 SOPR(주식매도수익비율)을 살펴봅니다. 이 지표는 신규 투자자들이 손실을 보고 매도하는지, 아니면 이익을 보고 매도하는지를 보여줍니다. 현재 이 그룹의 SOPR은 0.96에서 1.01 사이를 유지하고 있는데, 이는 이들이 소폭의 손실을 보고 매도하고 있음을 의미합니다.
하지만 압력이 커지면 같은 그룹도 굴복할 수 있으며, 일반적으로 단기 보유자의 SOPR이 0.9 아래로 떨어지면 국지적인 바닥이 형성됩니다.
Bitcoin 과 Ethereum 금요일에 거의 움직이지 않았지만, 시장은 가만히 있지 않았습니다. 모두가 잭슨홀 심포지엄에서 제롬 파월 연준 의장의 연설을 기다렸고, 금융계 전반의 트레이더들은 암호화폐에 영향을 미칠 수 있는 연준 정책의 변화를 예의주시했습니다.
