Bitcoin вернулся к отметке в 90 000 долларов, в то время как Трамп распорядился о выкупе ипотечных облигаций на сумму 200 миллиардов долларов, что вызывает параллели с Великой рецессией

По словам Майкла Хартнетта из Bank of America, рынки подают всевозможные предупреждающие сигналы, но инвесторы игнорируют их благодаря потоку стимулирующих мер со стороны ФРС иdent Дональда Трампа.

В пятничной заметке Хартнетт отметил, что индикатор «быков и медведей» Bank of America находится на уровне 8,9, что глубоко в зоне «продажи».

Уровень Cash в опросе управляющих фондами, проведенном банком, снизился до 3,3%, что исторически соответствует рыночным максимумам. Он добавил, что в 2025 году инвесторы активно вкладывали средства в облигации инвестиционного класса, ETF, золото и криптовалюты, достигнув рекордных уровней.

«Все они кричат: продавайте», — написал Хартнетт, предупреждая, что соотношение риска и доходности акций сейчас склоняется в сторону снижения. Он также указал на завышенные позиции и сказал, что прогнозы прибыли компаний, входящих в индекс S&P 500, о росте на 14% в 2026 году выглядят как ставка на бум, которого на самом деле еще не было.

Но это не похоже на другие моменты поздней стадии экономического цикла. ФРС снижает ставки и снова скупает казначейские векселя. Объявленный сегодня ранее план Трампа по выпуску ипотечных облигаций на сумму 200 миллиардов долларов добавляет второй канал количественного смягчения, вливая стимулы в рынки жилья и кредитования.

«Все ожидают бума, — сказал Хартнетт. — Но ФРС снижает процентные ставки, а не повышает их, возобновляет программу количественного смягчения, покупая казначейские векселя, а Трамп начинает программу количественного смягчения, покупая ипотечные ценные бумаги»

В пятницу индекс S&P 500 вырос на 0,5% после публикации последнего отчета о занятости. Индекс Nasdaq прибавил 0,6%, а индекс Dow Jones — 158 пунктов, или 0,3%.

Акции Intel подскочили на 6% после встречи генерального директора Лип-Бу Тана сdent Дональдом Трампом в четверг. С августа, когда правительство США приобрело долю в производителе микросхем, акции уже выросли более чем вдвое.

Трамп опубликовал в социальной сети Truth Social сообщение о том, что «Правительство Соединенных Штатов гордится тем, что является акционером Intel», и назвал Тана «очень успешным». Он также похвалил новый чип компании, который «был разработан, произведен и упакован прямо здесь, в США»

В продолжение темы Лип-Бу опубликовал пост на X, в котором заявил, что «рад получить полную поддержку» Трампа и министра торговли Говарда Лютника. Он добавил, что процессоры Intel Core Ultra Series 3, построенные на техпроцессе 18A, уже поступили в продажу.

Тем временем ставки по ипотечным кредитам резко снизились. По данным Mortgage News Daily, ставка по 30-летней фиксированной ипотеке упала на 22 базисных пункта до 5,99%, самого низкого уровня с 2 февраля 2023 года.

В четверг вечеромdent Дональд Трамп опубликовал на сайте Truth Social диаграмму, включающую ключевые данные из декабрьского отчета о занятости, за 12 часов до официального опубликования этих данных.

Диаграмма , что идеально совпадает с данными, опубликованными в пятницу.

Хотя Трамп напрямую не упомянул данные о количестве рабочих мест за декабрь, его сообщение содержало явный намёк на это.

Согласно протоколу, представители Белого дома получают информацию о данных по занятости за день до их публикации, но им запрещено давать публичные комментарии до истечения 30 минут после выхода отчета в свет, чтобы сохранить нейтральность и предотвратить влияние на рынок.

Это правило не сработало. В пятницу утром трейдеры распространили в социальных сетях скриншоты поста Трампа, отмечая поразительное совпадение и скрытый сигнал. График был воспринят как предупреждение о тренде на рынке труда, особенно на фоне и без того напряженной обстановки на рынках из-за ставок на снижение процентных ставок и неопределенности в отношении ФРС.

Доллар резко развернулся в течение дня. После роста почти на 0,2% индекс доллара США потерял большую часть своих достижений.

Евро завершил торги без изменений на отметке $1,1647, в то время как иена немного укрепилась до 157,52, в результате чего доллар вырос всего на 0,42%, что незначительно отличается от показателя в 157,595 до публикации данных о занятости.

Цена на золото, которая ранее снижалась, затем выросла. Закрытие торгов состоялось на отметке $4485 за унцию с ростом на 0,2%, после падения на 0,14% перед публикацией данных по занятости.

Компания Saudi Aramco наращивает экспорт нефти в Азию, отправив покупателям в Японии, Южной Корее и других странах региона не менее 9 миллионов баррелей с поставкой в ​​феврале, после того как третий месяц подряд снижает цены.

Трейдеры, знакомые с распределением ресурсов, заявили, что это как минимум на 15% выше, чем средний объем поставок Aramco в Восточную Азию за первые 10 месяцев 2025 года, который, по данным Kpler, составлял 2,1 миллиона баррелей в сутки. Объемы начали расти в ноябре и не показывают признаков замедления.

Снижение цен происходит на фоне попыток нефти Brent и WTI оправиться от худшего года с 2020 года. На момент публикации фьючерсы на Brent выросли на 0,8% до 62,49 доллара, а на WTI — на 0,9% до 58,27 доллара.

Обе контрактныеtracпо-прежнему выигрывают от отскока в четверг, когда цены подскочили более чем на 3% после двух последовательных падений. За неделю цена на нефть марки Brent выросла на 3%, а на нефть марки WTI — на 1,8%.

Последнее снижение цен со стороны Aramco сделало саудовскую нефть дешевле, чем нефть из Абу-Даби, что делает ее болееtracдля региональных нефтеперерабатывающих заводов, стремящихся снизить издержки на фоне опасений по поводу глобального переизбытка предложения.

Индия также получит импульс. Нефтеперерабатывающие заводы получат на 2 миллиона баррелей больше, чем обычно, что эквивалентно увеличению на 10% по сравнению со среднемесячным показателем в 2025 году.

Единственное исключение — Китай, крупнейший покупатель Aramco. Китайские нефтеперерабатывающие заводы заказали 48 миллионов баррелей на февраль, что немного меньше, чем 49-50 миллионов баррелей, зарезервированных на январь.

Акции MiniMax Group выросли более чем вдвое в первый день торгов в Гонконге, закрывшись с ростом на 109% на отметке HK$345.

Китайский стартап в сфере искусственного интеллекта привлек 4,8 миллиарда гонконгских долларов (620 миллионов долларов США) в ходе IPO и сразу же превзошел Zhipu AI, которая вышла на биржу всего 24 часа назад с гораздо меньшим ростом на 13%.

MiniMax стала второй крупной китайской компанией, занимающейся разработкой программного обеспечения для управления обучением (LLM), вышедшей на публичный рынок, и входит в группу, известную в Китае как «тигры искусственного интеллекта». В отличие от своих американских коллег, таких как OpenAI, эти фирмы уже получают cashот публичных размещений акций.

В своем проспекте компания MiniMax сообщила, что по состоянию на сентябрь ее услугами пользовались более 200 миллионов человек в более чем 200 странах и регионах. Выручка за первые девять месяцев 2025 года составила 53,4 миллиона долларов, что на 174% больше, чем годом ранее, хотя компания также сообщила о чистом убытке в размере 512 миллионов долларов за тот же период.

dent Дональд Трамп распорядился о покупке ипотечных облигаций на сумму 200 миллиардов долларов за счет средств Fannie Mae и Freddie Mac, заявив: «Мы возвращаем американскую мечту, которая была разрушена предыдущей администрацией»

В длинном посте на Truth Social Трамп заявил, что Байден игнорировал жилищный вопрос, будучи «погрязшим» в преступности, инфляции и военных катастрофах. Трамп похвалил себя за то, что в течение своего первого срока сохранил контроль над двумя ипотечными гигантами со стороны государства, «вопреки советам экспертов», и заявил, что это решение позволило им владеть «огромным состоянием»

Он написал: «В связи с этим я поручаю своим представителям в Конгрессе купить ипотечные облигации на сумму 200 миллиардов долларов. Это приведет к снижению ипотечных ставок, снижению ежемесячных платежей и сделает стоимость владения жильем более доступной»

Билл Пулте, директор Федерального агентства по финансированию жилищного строительства, подтвердил на X, что Fannie Mae и Freddie Mac выполнят распоряжение. Но есть один нюанс: фактические cash , указанные в их балансах за третий квартал, по состоянию на 30 сентября составили менее 17 миллиардов долларов.

Пулте заявил, что цифра в 200 миллиардов долларов основана на учете ликвидности, выходящей за рамки того, что обозначено как «cash». Он указал на 12,2 миллиарда долларов cashFannie Mae, 27,2 миллиарда долларов ограниченных cashи 61,5 миллиарда долларов ценных бумаг по соглашениям о перепродаже, что в сумме составляет 100,9 миллиарда долларов. У Freddie Mac имеется 4,6 миллиарда долларов cash и 86,3 миллиарда долларов аналогичных ценных бумаг, что в сумме составляет 90,9 миллиарда долларов.

В сумме это составляет около 191,8 миллиарда долларов, что все еще меньше цифры в 200 миллиардов долларов, но, по словам Pulte, это «достаточная ликвидность»

Рынки тут же вспомнили обвал рынка недвижимости 2008 года, который также был спровоцирован массовым падением стоимости ипотечных облигаций. Тот обвал сделал Майкла Берри известным на весь мир и обрушил половину финансовой системы США. На этот раз ставку делает Белый дом.

Тем временем Bitcoin удерживается на отметке в 90 000 долларов, оставаясь в минусе, с открытым интересом в 139,87 млрд долларов (+0,34%), в то время как объемы ликвидаций снизились более чем на 50% и составили 237,22 млн долларов, а индекс относительной силы (RSI) остался на уровне 48,9.