トランプ大統領が2000億ドルの住宅ローン債権購入を命じ、Bitcoin 9万ドルに戻り、大不況を彷彿とさせる

バンク・オブ・アメリカのマイケル・ハートネット氏は、市場はあらゆる警告を発しているが、FRBとドナルド・トランプdent による大量の景気刺激策のおかげで投資家はそれを無視していると述べている。.

ハートネット氏は金曜のメモで、バンク・オブ・アメリカのブル＆ベア指数が8.9で、「売り」領域に深く入っていると述べた。.

同行のファンドマネージャー調査におけるCash 比率は3.3%に低下しており、これは歴史的に市場の最高値と一致する。同氏はさらに、投資家は2025年に投資適格社債、ETF、金、仮想通貨に殺到し、いずれも過去最高水準に達したと付け加えた。.

「彼らは皆、売りを叫んでいる」とハートネット氏は書き、株式のリスク・リターン比は下落に有利になっていると警告した。また、ポジションの過度な上昇にも警鐘を鳴らし、S&P500種指数の2026年の利益予想が14%増とされていることは、実際には到来していない好景気への賭けのようだと述べた。.

しかし、これは他の景気サイクル後期の局面とは異なります。FRBは利下げを実施し、国債の買い入れを再開しました。トランプ大統領が本日発表した2,000億ドルの住宅ローン担保証券発行計画は、住宅市場と信用市場への刺激策として、量的緩和の第二の経路となるものです。.

「誰もが景気拡大を予想している」とハートネット氏は述べた。「しかし、FRBは利上げではなく利下げを行い、短期国債買い入れのための量的緩和を再開し、トランプ大統領はMBS買い入れのための量的緩和を開始する」

S&P 500は金曜日に0.5%上昇しました。これは、最新の雇用統計の落ち込みを受けて上昇したためです。ナスダックは0.6%上昇し、ダウ平均株価は158ポイント（0.3%）上昇しました。.

インテルの株価は、リップ・ブー・タンCEOとドナルド・dent 大統領の木曜日の会談を受けて6%急騰した。株価は、米国政府が同社に出資した8月以降、既に2倍以上に上昇している。.

トランプ氏はTruth Socialに「米国政府はインテルの株主であることを誇りに思う」と投稿し、タン氏を「非常に成功している」と評した。また、同社の新型チップは「米国で設計、製造、パッケージングされた」と称賛した。

リップ＝ブー氏はXへの投稿で、トランプ大統領とハワード・ラトニック商務長官から「全面的な支援を得て大変嬉しく思う」と述べた。また、インテルの18Aプロセスで製造されたCore Ultraシリーズ3 CPUが現在出荷中であると付け加えた。.

一方、住宅ローン金利は大幅に下落した。モーゲージ・ニュース・デイリーによると、30年固定金利は22ベーシスポイント低下し、5.99%となり、2023年2月2日以来の最低水準となった。.

ドナルド・トランプ大統領は木曜夜、12月の雇用統計の主要数値を含んだグラフを、データが公式発表される12時間前にトゥルース・dent に投稿した。.

グラフ に よると、民間部門は「1月以降」に65万4000人の雇用を創出しており、この数字は金曜日に発表されたデータと完全に一致していた。

トランプ大統領は12月の雇用統計について直接言及しなかったものの、この投稿は明確な方向性を示唆した。.

慣例により、ホワイトハウス当局者は発表前日に雇用統計について報告を受けるが、中立性を保ち市場への影響を防ぐため、発表後30分までは公にコメントすることが禁じられている。.

そのルールは当てはまらなかった。トレーダーたちは金曜日の朝、トランプ大統領の投稿のスクリーンショットをソーシャルメディアで拡散し、その不自然な一致と暗黙のシグナルを指摘した。特に利下げ観測とFRBの曖昧な姿勢を巡り市場が既に緊張状態にある中、このチャートは労働市場の動向を示唆するものと捉えられた。.

ドルは日が進むにつれて大きく反転した。米ドル指数は0.2%近く上昇した後、上昇分のほとんどを失った。.

ユーロは1.1647ドルで横ばい、円は157.52円と小幅上昇し、ドルは0.42%上昇にとどまり、雇用統計発表前の157.595円からわずかな変化にとどまった。.

一時下落していた金価格は上昇に転じた。雇用統計発表前に0.14%下落した後、0.2%上昇して1オンス4,485ドルで取引を終えた。.

サウジアラムコは、3か月連続で原油価格を引き下げた後、アジアへの原油輸出を増やし、2月引き渡し分として少なくとも900万バレルを日本、韓国、その他アジア地域の買い手に送る予定だ。.

割当量に詳しいトレーダーによると、これはKplerのデータに基づくと、2025年の最初の10ヶ月間のアラムコの東アジア向け平均供給量（日量210万バレル）より少なくとも15%多い。供給量は11月に増加し始め、減速の兆候は見られない。.

この引き下げは、ブレント原油とWTI原油が2020年以来最悪の年から回復しようとしている中で行われた。記事執筆時点で、ブレント先物は0.8％上昇して62.49ドル、WTIは0.9％上昇して58.27ドルとなっている。.

両先物tracとも、木曜日の反発の勢いに乗っている。木曜日の価格は、連日の下落の後、3%以上急騰した。今週は、ブレント原油が3%、WTI原油が1.8%上昇している。.

アラムコの最新の価格下落により、サウジ産原油はアブダビ産の近隣スポット原油より安くなっており、世界的な供給過剰を懸念する中、コスト抑制に努める地域の精製業者にとってよりtrac的なものとなっている。.

インドにも供給増が見込まれている。同国の製油所は通常より200万バレル多く供給され、これは2025年の月平均供給量と比較して10%の増加に相当する。.

唯一の例外は、アラムコの最大の買い手である中国だ。中国の精製会社は2月に4,800万バレルを発注したが、これは1月に確保していた4,900万～5,000万バレルをわずかに下回った。.

ミニマックス・グループの株価は香港での初取引日に2倍以上に上昇し、109%高の345香港ドルで取引を終えた。.

中国を拠点とするAIスタートアップ企業はIPOで48億香港ドル（6億2000万ドル）を調達し、そのわずか24時間前に13%というはるかに低い上昇率で上場したZhipu AIをたちまち凌駕した。.

MiniMaxは、中国で2番目に上場した大手LLM開発会社であり、現地では「AIタイガー」として知られるグループの一員です。OpenAIのような米国の同業企業とは異なり、これらの企業は既に上場によって cashを上げています。.

MiniMaxは目論見書の中で、9月時点で200以上の国と地域で2億人以上のユーザーにサービスを提供していると述べています。2025年の最初の9か月間の収益は5,340万ドルで、前年比174%増となりましたが、同時に5億1,200万ドルの純損失も計上しました。.

ドナルド・トランプdent は、ファニー・メイとフレディ・マックの資金を使って2000億ドルの住宅ローン債権を購入するよう命じ、「前政権によって破壊されたアメリカンドリームを取り戻している」と主張した。

トランプ氏はトゥルース・ソーシャルへの長文投稿で、バイデン氏が犯罪、インフレ、軍事的惨事に「浸りきり」ながら住宅問題を無視したと批判した。トランプ氏は、最初の任期中、専門家の助言に反して2つの住宅ローン大手を政府の管理下に置いたことを自画自賛し、その決定によって2社は「莫大な財産」を手にしたと述べた。

彼はこう記した。「このため、私は下院議員たちに2000億ドルの住宅ローン債を購入するよう指示します。これにより住宅ローン金利が下がり、月々の返済額も減り、住宅所有コストがより手頃になるでしょう。」

連邦住宅金融局（FHA）のビル・パルテ局長は、Xニュースでファニーメイとフレディマックが命令を実行することを確認した。しかし、落とし穴がある。9月30日時点で、第3四半期のバランスシートに記載されている実際の cash 残高は170億ドル未満だったのだ。.

プルテ氏は、2,000億ドルという数字は、「cashと呼ばれるもの以外の流動性も考慮に入れていると述べた。同氏は、ファニーメイの cash122億ドル、拘束 cash272億ドル、そして売戻条件付き有価証券615億ドルを合計1,009億ドルと指摘した。フレディマックの cash は46億ドル、同様の有価証券は863億ドルで、合計909億ドルとなる。.

合計すると約1918億ドルとなり、まだ2000億ドルには届かないが、プルテ氏は「十分な流動性がある」と述べている。

市場は即座に2008年の住宅バブル崩壊を想起した。これもまた、住宅ローン債権の大量エクスポージャーによって引き起こされた。この崩壊により、マイケル・バリーは一躍有名になり、米国金融システムの半分が崩壊した。今回は、ホワイトハウスが賭けに出ようとしている。.

一方、 Bitcoin は9万ドルで推移しており、未決済残高は1,398.7億ドル（+0.34%）と依然として赤字である一方、清算残高は2億3,722万ドルと50%以上減少し、RSIは48.9で横ばいとなっている。.