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Bitcoin volta a US$ 90 mil com Trump ordenando compras de US$ 200 bilhões em títulos hipotecários, evocando paralelos com a Grande Recessão
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Trump acabou de lançar uma bomba nos mercados, dizendo que quer gastar US$ 200 bilhões em títulos hipotecários para reduzir as taxas de juros hipotecárias e tornar as casas mais baratas.
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O valor de US$ 200 bilhões é reminiscente do crash de 2008, quando os títulos lastreados em hipotecas desencadearam a Grande Recessão.
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O Bitcoin está mal acima de US$ 90 mil, ainda em vermelho. Os derivativos mostram aumento do interesse aberto (+0,34%), colapso nas liquidações (-50%) e RSI neutro.
Relatório ao Vivo
Michael Hartnett, do Bank of America, afirma que os mercados estão emitindo todos os alertas possíveis, mas os investidores os ignoram graças a uma enxurrada de estímulos do Fed e do presidente Donald Trump.
Em uma nota de sexta-feira, Hartnett disse que o Indicador Bull & Bear do BofA está em 8,9, profundamente dentro da zona de ‘venda’.
Os níveis de caixa no Fund Manager Survey do banco caíram para 3,3%, o que historicamente coincide com topos de mercado. Ele acrescentou que os investidores se lançaram ao crédito investment-grade, ETFs, ouro e cripto em 2025, todos em níveis recordes.
“Todos gritam venda”, escreveu Hartnett, alertando que o viés risco/retorno das ações agora favorece a baixa. Ele também sinalizou posicionamento elevado e disse que as previsões de lucros do S&P 500 de crescimento de 14% em 2026 parecem uma aposta em um boom que ainda não chegou.
Mas este não é como outros momentos de fim de ciclo. O Fed está cortando as taxas de juros e voltou a comprar títulos do Tesouro. O plano de Trump para um título hipotecário de US$ 200 bilhões, anunciado hoje mais cedo, adiciona um segundo canal de QE ao injetar estímulo nos mercados habitacional e de crédito.
“Todos esperam uma expansão”, disse Hartnett. “Mas o Fed está cortando, não aumentando; o Fed reiniciou a compra de T-bills no QE, e Trump começou a comprar MBS no QE.”
O S&P 500 subiu 0,5% na sexta-feira, após a divulgação do último relatório de empregos. O Nasdaq ganhou 0,6%, e o Dow agregou 158 pontos, ou 0,3%.
As ações da Intel dispararam 6% após uma reunião na quinta-feira entre o CEO Lip-Bu Tan e o presidente Donald Trump. A ação já mais que dobrou desde agosto, quando o governo dos EUA assumiu participação na fabricante de chips.
Trump publicou no Truth Social que “o Governo dos Estados Unidos está orgulhoso de ser acionista da Intel” e chamou Tan de “muito bem-sucedido”. Ele também elogiou o novo chip da empresa, que foi “projetado, fabricado e embalado aqui mesmo nos EUA.”
Lip-Bu publicou uma mensagem no X, afirmando estar “encantado por ter o apoio total” de Trump e do secretário de Comércio Howard Lutnick. Ele acrescentou que as CPUs da série Core Ultra 3 da Intel, construídas com seu processo 18A, já estão sendo enviadas.
Enquanto isso, as taxas hipotecárias caíram acentuadamente. A taxa fixa de 30 anos caiu 22 pontos base para 5,99%, o menor nível desde 2 de fevereiro de 2023, segundo o Mortgage News Daily.
O presidente Donald Trump publicou um gráfico no Truth Social na noite de quinta-feira que incluía números-chave do relatório de empregos de dezembro, 12 horas antes da divulgação oficial dos dados.
O gráfico mostrou que o setor privado adicionou 654.000 empregos “desde janeiro”, uma cifra que coincidiu perfeitamente com os dados publicados na sexta-feira.
Embora Trump não tenha mencionado diretamente a cifra de folha de pagamento de dezembro, a postagem ofereceu uma clara indicação direcional.
Por protocolo, funcionários da Casa Branca são informados sobre os dados de emprego no dia anterior à divulgação, mas são proibidos de comentar publicamente até 30 minutos após a publicação do relatório, para preservar a neutralidade e evitar influência nos mercados.
Essa regra não se sustentou. Na manhã de sexta-feira, traders circularam prints da postagem de Trump nas redes sociais, destacando a correspondência surpreendente e o sinal implícito. O gráfico foi visto como um alerta sobre a tendência do mercado de trabalho, especialmente com os mercados já tensos devido às apostas em cortes de juros e à ambiguidade do Fed.
O dólar reverteu fortemente ao longo do dia. Após subir quase 0,2%, o Índice Dólar dos EUA desfez a maior parte dos ganhos.
O euro encerrou plano a US$ 1,1647, enquanto o iene fortaleceu-se ligeiramente para 157,52, deixando o dólar apenas 0,42% acima, uma variação ínfima em relação aos 157,595 antes do anúncio dos dados de emprego.
O ouro, que havia caído anteriormente, virou verde. Fechou com alta de 0,2% a US$ 4.485 por onça, após registrar uma queda de 0,14% antes dos dados de folha de pagamento.
Os rendimentos dos títulos do Tesouro subiram na sexta-feira após traders descartarem as esperanças de um corte do Fed em janeiro, seguindo um relatório de emprego misto que complicou o cenário, mas inclinou-se para o viés hawkish.
A taxa de desemprego nos EUA caiu para 4,4% em dezembro, surpreendendo o mercado que esperava 4,5%. No entanto, as admissões no setor não agrícola foram fracas, subindo apenas 50.000, abaixo da revisão para baixo de 56.000 de novembro e muito abaixo das 73.000 previstas. O mercado de trabalho encerrou 2025 com um baque suave.
Mesmo assim, a queda na taxa de desemprego foi suficiente para eliminar a maioria das apostas sobre um corte de juros em janeiro. Os títulos do Tesouro foram vendidos, elevando os rendimentos em até 3 pontos base ao longo da curva.
O rendimento de dois anos subiu para 3,51%, alta de 2 pontos base. O de dez anos tocou 4,17%. Os traders agora veem dois cortes do Fed em 2026, sendo o primeiro esperado apenas para meados do ano.
Para contexto, os títulos do Tesouro ganharam mais de 6% em 2025, seu melhor ano desde a alta pandêmica de 2020, impulsionado por expectativas de desaceleração. Essa narrativa acabou de levar um golpe.
O ouro superou os Títulos do Tesouro dos EUA como o maior ativo de reserva do mundo pela primeira vez em 30 anos.
Enquanto isso, a Suprema Corte manteve-se em silêncio sobre as tarifas controversas de Trump, deixando o status legal das taxas pendente. A corte anteriormente parecia cética quanto à autoridade de Trump para impor essas medidas sob uma lei de poderes de emergência de 1977.
Uma decisão contra os tarifas poderia retirar centenas de bilhões em receita governamental, apertando o orçamento e pressionando as obrigações.
A Saudi Aramco está aumentando as exportações de petróleo bruto para a Ásia, enviando pelo menos 9 milhões de barris extras para compradores no Japão, Coreia do Sul e outras regiões da região para entrega em fevereiro, após reduzir os preços pelo terceiro mês consecutivo.
Operadores familiarizados com as alocações disseram que isso é pelo menos 15% superior ao fluxo médio da Aramco para a Ásia Oriental nos primeiros 10 meses de 2025, que ficou em 2,1 milhões de barris por dia, com base em dados da Kpler. Os volumes começaram a subir em novembro e não mostram sinais de desaceleração.
Os cortes ocorrem enquanto o Brent crude e o WTI tentam se recuperar de seu pior ano desde 2020. As futuras do Brent subiram 0,8% para US$ 62,49, enquanto o WTI ganhou 0,9% para US$ 58,27 até o momento da impressão.
Ambos os contratos ainda estão aproveitando a recuperação de quinta-feira, quando os preços saltaram mais de 3% após perdas consecutivas. Para a semana, o Brent está alta 3%, enquanto o WTI está avançado 1,8%.
A queda de preços mais recente da Aramco tornou os barris sauditas mais baratos do que as cotações spot próximas dos Emirados Árabes Unidos, tornando-os mais atraentes para refinarias regionais que buscam reduzir custos em meio a preocupações com o excesso de oferta global.
A Índia também recebe um impulso. As refinarias locais receberão 2 milhões de barris a mais do que o habitual, equivalente a um aumento de 10% em comparação com sua média mensal em 2025.
A única exceção é a China, principal compradora da Aramco. Refinarias chinesas encomendaram 48 milhões de barris para fevereiro, ligeiramente abaixo dos 49 a 50 milhões de barris que haviam fechado para janeiro.
As ações do MiniMax Group mais que dobraram no primeiro dia de negociação em Hong Kong, fechando com alta de 109% a HK$345.
A startup chinesa de IA arrecadou HK$4,8 bilhões (US$620 milhões) em seu IPO e imediatamente superou a Zhipu AI, que havia entrado no mercado público apenas 24 horas antes com uma valorização muito menor de 13%.
O MiniMax é agora o segundo grande desenvolvedor chinês de LLM a chegar ao mercado público, fazendo parte de um grupo conhecido localmente como "tigres da IA". Ao contrário de seus equivalentes americanos, como a OpenAI, essas empresas já estão lucrando com suas listagens públicas.
A MiniMax afirmou em seu prospecto que serviu mais de 200 milhões de usuários em mais de 200 países e regiões até setembro. A receita nos primeiros nove meses de 2025 atingiu US$ 53,4 milhões, um aumento de 174% ano a ano, embora a empresa também tenha reportado um prejuízo líquido de US$ 512 milhões no mesmo período.
Os ETFs de Bitcoin perderam US$ 399 milhões em 8 de janeiro, mostrando que os traders ainda não estão mordendo o isco dos US$ 90K. Os ETFs de Ethereum perderam US$ 159 milhões, enquanto os ETFs de Solana e XRP contrariaram a tendência com entradas líquidas de US$ 13,64 milhões e US$ 8,72 milhões, respectivamente. Essa foi a única nota verde em um ambiente de risco defensivo.
O Índice de Altcoin Season está neutro em 55. Os principais ganhos incluem AVICI (+14,98%), MINER (+12,77%) e PIPPIN (+11,45%). A maior ação em open interest veio de FORM (+36,88%), kPEPE (+31,44%) e TAC (+25,48%).
As razões long/short na Binance e OKX mostram uma inclinação bearish, com os principais traders na Binance em -8,93% nas posições e -8,64% nas contas. De modo geral, a maioria dos grandes traders está mantendo alavancagem leve ou apostando em vendas.
O Índice de Medo e Ganância está em 26 (Medo). A Dominância do Bitcoin subiu para 58,40%, e os saldos nas exchanges aumentaram 1,12K BTC, totalizando agora 2,48 milhões.
Em outros lugares, os futuros do Dow adicionaram 7 pontos, os futuros do S&P 500 estiveram estáveis e os futuros do Nasdaq 100 caíram ligeiramente.
Na Coreia do Sul, a Hanwha Aerospace disparou 11%, a Poongsan saltou 6% e a Korea Aerospace ganhou 4,9%. No Japão, a Kawasaki Heavy subiu 3,17% e a IHI Corp escalou 3,32%.
O IPC da China em dezembro ficou em +0,8% ano a ano, exatamente alinhado com as previsões. O PPI caiu 1,9%, ligeiramente melhor que a estimativa de -2%. O CSI 300 fechou em alta de 0,45% em 4.758,92, enquanto o índice Hang Seng de Hong Kong adicionou 0,32%.
O Nikkei 225 do Japão encerrou a sessão em alta de 1,61% para 51.939,89, e o Topix subiu 0,85% para 3.514,11. Na Coreia do Sul, o Kospi adicionou 0,75% para 4.586,32, e o Kosdaq subiu 0,41% para 947,92.
Em outros lugares, o ASX 200 da Austrália caiu 0,03% para 8.717,80, arrastado pela Rio Tinto, que despencou mais de 6% após confirmar conversas iniciais de fusão com a Glencore. A união criaria um gigante da mineração valendo quase US$ 207 bilhões.
Em outras regiões, o Nifty 50 da Índia caiu 0,78% para 25.676,15, enquanto o índice de Xangai adicionou 0,92% para terminar em 4.120,43.
O presidente Donald Trump ordenou a compra de US$ 200 bilhões em títulos hipotecários usando recursos da Fannie Mae e da Freddie Mac, afirmando: “Estamos trazendo de volta o SONHO AMERICANO que foi destruído pela última administração.”
Em uma longa postagem no Truth Social, Trump disse que Biden ignorou o setor habitacional enquanto estava “imerso” em crimes, inflação e desastres militares. Trump elogiou-se por manter as duas gigantes hipotecárias sob controle governamental em seu primeiro mandato, “contra o conselho dos especialistas”, e afirmou que essa decisão as deixou com “uma fortuna absoluta”.
Ele escreveu: “Por isso, estou instruindo meus representantes a COMPRAR TÍTULOS HIPOTECÁRIOS no valor de US$ 200 BILHÕES. Isso fará com que as taxas hipotecárias CAIAM, os pagamentos mensais CAIAM e tornará o custo de possuir uma casa mais acessível.”
Bill Pulte, diretor da Agência Federal de Financiamento Habitacional (FHFA), confirmou no X que a Fannie Mae e a Freddie Mac executarão a ordem. Mas há um detalhe: o caixa real reportado em seus balanços do terceiro trimestre somava menos de US$ 17 bilhões até 30 de setembro.
Pulte disse que a figura de $200 bilhões baseia-se na contabilidade da liquidez além do que está simplesmente rotulado como "caixa". Ele apontou para os $12,2 bilhões em caixa da Fannie, $27,2 bilhões em caixa restrito e $61,5 bilhões em títulos sob acordos de recompra, o que totaliza $100,9 bilhões. A Freddie tem $4,6 bilhões em caixa e $86,3 bilhões em títulos semelhantes, resultando em um total de $90,9 bilhões.
Isso soma cerca de $191,8 bilhões, ainda abaixo da figura de $200 bilhões, mas Pulte afirma que é uma "liquidez abundante".
Os mercados imediatamente relembraram o crash imobiliário de 2008, que também foi desencadeado pela exposição maciça a títulos hipotecários. Esse colapso tornou Michael Burry um nome conhecido e derrubou metade do sistema financeiro dos EUA. Desta vez, é a Casa Branca tentando fazer a aposta.
Enquanto isso, o Bitcoin se agarra aos $90.000, ainda em território negativo, com seu open interest em $139,87 bilhões (+0,34%), enquanto as liquidações caíram mais de 50% para $237,22 milhões e o RSI está estagnado em 48,9.
O que saber
O plano de Trump de títulos hipotecários de $200 bilhões envia ondas de déjà vu pelos mercados enquanto o Bitcoin se agarra aos $90K e traders aguardam uma decisão da Suprema Corte.
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