Bitcoin volta a US$ 90 mil após Trump ordenar compra de US$ 200 bilhões em títulos hipotecários, evocando paralelos com a Grande Recessão

Michael Hartnett, do Bank of America, afirma que os mercados estão emitindo todos os sinais de alerta possíveis, mas os investidores os estão ignorando graças à enxurrada de estímulos do Fed e dodent Donald Trump.

Em uma nota divulgada na sexta-feira, Hartnett afirmou que o Indicador de Touros e Ursos do Bank of America está em 8,9, bem dentro da zona de "venda".

Os níveis Cash na Pesquisa de Gestores de Fundos do banco caíram para 3,3%, o que historicamente coincide com os picos do mercado. Ele acrescentou que os investidores investiram em títulos de grau de investimento, ETFs, ouro e criptomoedas em 2025, todos em níveis recordes.

“Todos eles gritam ‘venda’”, escreveu Hartnett, alertando que a relação risco/retorno das ações agora favorece a queda. Ele também destacou o posicionamento elevado e disse que as previsões de crescimento de 14% nos lucros do S&P 500 em 2026 parecem uma aposta em um boom que ainda não aconteceu.

Mas este momento é diferente de outros períodos de fim de ciclo. O Fed está reduzindo as taxas de juros e voltou a comprar títulos do Tesouro. O plano de títulos hipotecários de US$ 200 bilhões de Trump, anunciado hoje, adiciona um segundo canal de flexibilização quantitativa, injetando estímulos nos mercados imobiliário e de crédito.

“Todo mundo espera um boom”, disse Hartnett. “Mas o Fed está cortando as taxas de juros em vez de aumentá-las, o Fed está reiniciando o programa de compra de títulos do Tesouro (QE) e Trump está iniciando o programa de compra de títulos lastreados em hipotecas (MBS).”

O índice S&P 500 subiu 0,5% na sexta-feira, após a divulgação do último relatório de empregos em queda. O Nasdaq ganhou 0,6% e o Dow Jones avançou 158 pontos, ou 0,3%.

As ações da Intel subiram 6% após uma reunião na quinta-feira entre o CEO Lip-Bu Tan e odent Donald Trump. As ações já mais que dobraram desde agosto, quando o governo dos EUA adquiriu uma participação na fabricante de chips.

Trump publicou no Truth Social que "O Governo dos Estados Unidos tem orgulho de ser acionista da Intel" e chamou Tan de "muito bem-sucedido". Ele também elogiou o novo chip da empresa, que foi "projetado, construído e embalado aqui mesmo nos EUA"

Lip-Bu complementou com uma postagem no X, dizendo estar "muito satisfeito por ter o apoio total" de Trump e do Secretário de Comércio, Howard Lutnick. Ele acrescentou que os processadores Intel Core Ultra Series 3, fabricados com o processo 18A, já estão sendo distribuídos.

Enquanto isso, as taxas de hipoteca caíram drasticamente. A taxa fixa de 30 anos caiu 22 pontos-base, para 5,99%, o menor nível desde 2 de fevereiro de 2023, de acordo com o Mortgage News Daily.

Na noite de quinta-feira, odent Donald Trump publicou um gráfico no Truth Social que incluía números importantes do relatório de empregos de dezembro, 12 horas antes da divulgação oficial dos dados.

O gráfico mostrou que o setor privado criou 654.000 empregos “desde janeiro”, um número que corresponde perfeitamente aos dados publicados na sexta-feira.

Embora Trump não tenha mencionado diretamente o valor da folha de pagamento de dezembro, a postagem ofereceu uma clara indicação da direção a ser seguida.

Por protocolo, os funcionários da Casa Branca são informados sobre os dados de emprego um dia antes da divulgação, mas estão proibidos de comentar publicamente até 30 minutos após a publicação do relatório, para preservar a neutralidade e evitar influência no mercado.

Essa regra não se manteve. Na manhã de sexta-feira, investidores compartilharam capturas de tela da publicação de Trump nas redes sociais, destacando a semelhança impressionante e o sinal implícito. O gráfico foi interpretado como um alerta sobre a tendência do mercado de trabalho, especialmente considerando a tensão já existente nos mercados devido às apostas em cortes de juros e à ambiguidade do Fed.

O dólar sofreu uma forte correção ao longo do dia. Após subir quase 0,2%, o Índice do Dólar Americano devolveu a maior parte dos seus ganhos.

O euro fechou estável em US$ 1,1647, enquanto o iene se fortaleceu ligeiramente para 157,52, deixando o dólar com alta de apenas 0,42%, uma variação pequena em relação aos 157,595 antes da divulgação do relatório de empregos.

O ouro, que havia caído anteriormente, reverteu a tendência e fechou em alta de 0,2%, a US$ 4.485 a onça, após registrar queda de 0,14% antes da divulgação dos dados de emprego.

A Saudi Aramco está intensificando as exportações de petróleo bruto para a Ásia, enviando pelo menos 9 milhões de barris extras para compradores no Japão, Coreia do Sul e outros países da região, com entrega prevista para fevereiro, após reduzir os preços pelo terceiro mês consecutivo.

Operadores familiarizados com as alocações disseram que isso representa um aumento de pelo menos 15% em relação ao fluxo médio da Aramco para o Leste Asiático nos primeiros 10 meses de 2025, que foi de 2,1 milhões de barris por dia, segundo dados da Kpler. Os volumes começaram a subir em novembro e não mostram sinais de desaceleração.

Os cortes ocorrem em um momento em que o petróleo Brent e o WTI tentam se recuperar de seu pior ano desde 2020. Os contratos futuros do Brent subiram 0,8%, para US$ 62,49, enquanto o WTI ganhou 0,9%, para US$ 58,27, no momento da publicação desta notícia.

Ambos ostracainda estão se recuperando da alta de quinta-feira, quando os preços subiram mais de 3% após duas quedas consecutivas. Na semana, o Brent subiu 3% e o WTI, 1,8%.

A recente queda nos preços da Aramco tornou o petróleo saudita mais barato do que o petróleo bruto de Abu Dhabi, tornando-o maistracpara as refinarias regionais que tentam reduzir custos em meio a preocupações com o excesso de oferta global.

A Índia também receberá um impulso. As refinarias do país receberão 2 milhões de barris a mais do que o habitual, o que equivale a um aumento de 10% em comparação com a média mensal de 2025.

A única exceção é a China, principal compradora da Aramco. As refinarias chinesas encomendaram 48 milhões de barris para fevereiro, um volume ligeiramente inferior aos 49 a 50 milhões de barris encomendados para janeiro.

As ações do MiniMax Group mais que dobraram em seu primeiro dia de negociação em Hong Kong, fechando em alta de 109%, a HK$ 345.

A startup chinesa de IA arrecadou HK$ 4,8 bilhões (US$ 620 milhões) em seu IPO e imediatamente superou a Zhipu AI, que havia aberto capital apenas 24 horas antes com uma valorização muito menor, de 13%.

A MiniMax é agora a segunda grande desenvolvedora chinesa de LLM a entrar no mercado de ações, fazendo parte de um grupo conhecido localmente como os "tigres da IA". Ao contrário de suas contrapartes americanas, como a OpenAI, essas empresas já estão cashcom as ofertas públicas iniciais.

Em seu prospecto, a MiniMax afirmou ter atendido mais de 200 milhões de usuários em mais de 200 países e regiões até setembro. A receita nos primeiros nove meses de 2025 atingiu US$ 53,4 milhões, um aumento de 174% em relação ao ano anterior, embora a empresa também tenha registrado um prejuízo líquido de US$ 512 milhões no mesmo período.

Odent Donald Trump ordenou a compra de US$ 200 bilhões em títulos hipotecários usando fundos da Fannie Mae e da Freddie Mac, afirmando: "Estamos trazendo de volta o SONHO AMERICANO que foi destruído pelo governo anterior."

Em uma longa publicação no Truth Social, Trump afirmou que Biden ignorou a questão imobiliária enquanto estava "imerso" em crimes, inflação e desastres militares. Trump se vangloriou de ter mantido as duas gigantes do mercado imobiliário sob controle governamental durante seu primeiro mandato, "contrariando a recomendação dos especialistas", e disse que essa decisão as deixou com "uma fortuna absoluta"

Ele escreveu: “Por causa disso, estou instruindo meus representantes a COMPRAR 200 BILHÕES DE DÓLARES EM TÍTULOS HIPOTECÁRIOS. Isso fará com que as taxas de hipoteca caiam, as prestações mensais diminuam e o custo de possuir uma casa se torne mais acessível.”

Bill Pulte, diretor da Agência Federal de Financiamento Imobiliário (FHFA), confirmou à emissora X que a Fannie Mae e a Freddie Mac cumprirão a ordem. Mas há um porém: o cash efetivamente declarado em seus balanços do terceiro trimestre totalizou menos de US$ 17 bilhões em 30 de setembro.

Pulte afirmou que o valor de US$ 200 bilhões se baseia na contabilização da liquidez além do que é simplesmente rotulado como "cash". Ele citou os US$ 12,2 bilhões em cashda Fannie Mae, os US$ 27,2 bilhões em cashrestrito e os US$ 61,5 bilhões em títulos sob acordos de revenda, totalizando US$ 100,9 bilhões. A Freddie Mac possui US$ 4,6 bilhões em cash e US$ 86,3 bilhões em títulos similares, totalizando US$ 90,9 bilhões.

Isso totaliza cerca de US$ 191,8 bilhões, ainda abaixo da cifra de US$ 200 bilhões, mas Pulte afirma que é uma “liquidez suficiente”

Os mercados imediatamente relembraram a crise imobiliária de 2008, que também foi desencadeada pela exposição maciça a títulos hipotecários. Esse colapso tornou Michael Burry um nome conhecido em todo o país e derrubou metade do sistema financeiro americano. Desta vez, é a Casa Branca que está tentando fazer a aposta.

Enquanto isso, Bitcoin se mantém próximo de US$ 90.000, ainda em queda, com seu volume de negociações em aberto em US$ 139,87 bilhões (+0,34%), enquanto as liquidações caíram mais de 50%, para US$ 237,22 milhões, e o RSI está estável em 48,9.