أحدث الأخبار
مختار لك
أفضل رؤى العملات الرقمية تصل مباشرة إلى بريدك الوارد.
البيتكوين تعود إلى 90 ألف دولار بينما يأمر ترامب بشراء سندات رهن عقاري بقيمة 200 مليار دولار، مستحضراً أوجه تشابه مع الركود العظيم
-
أطلق ترامب قنبلة على الأسواق، قائلاً إنه يريد إنفاق 200 مليار دولار على سندات الرهن العقاري لخفض أسعار الرهن العقاري وجعل المنازل أرخص.
-
رقم 200 مليار دولار يذكرنا بأزمة عام 2008، عندما أدت الأوراق المالية المدعومة بالرهن العقاري إلى الركود العظيم.
-
البيتكوين barely فوق 90 ألف دولار، لا تزال في المنطقة الحمراء. تظهر المشتريات ارتفاعاً في الاهتمام المفتوح (+0.34%)، وانخفاضاً حاداً في التصفية (-50%)، وRSI محايد.
تغطية مباشرة
يقول مايكل هارتنت من بنك أوف أمريكا إن الأسواق تُطلق كل تحذير ممكن في الدليل، لكن المستثمرين يتجاهلونها بفضل تدفق التحفيز من الاحتياطي الفيدرالي والرئيس دونالد ترامب.
في مذكرة صدرت يوم الجمعة، قال هارتنت إن مؤشر الثور والدب لدى بنك أوف أمريكا يقف عند 8.9، أي عميقًا داخل منطقة "البيع".
انخفضت مستويات النقد في مسح مدير الصندوق للبنك إلى 3.3%، وهو ما يتوافق تاريخياً مع قمم السوق. وأضاف أن المستثمرين اندفعوا بشدة نحو الائتمان الاستثماري، وصناديق الاستثمار المتداولة (ETFs)، والذهب، والعملات المشفرة في عام 2025، وجميعها سجلت مستويات قياسية.
كتب هارتنيث: «كلها تصرخ بالبيع»، محذراً من أن انحراف المخاطر/العائد للأسهم الآن يميل نحو الهبوط. كما لفت الانتباه إلى ارتفاع مراكز الاستثمار، وقال إن توقعات أرباح مؤشر S&P 500 بنمو بنسبة 14% في عام 2026 تبدو وكأنها رهان على ازدهار لم يحدث فعلياً بعد.
لكن هذا لا يشبه لحظات أخرى في المراحل المتأخرة من الدورة. الفيدرالي يخفض أسعار الفائدة، ويعود للشراء سندات الخزينة الأمريكية. خطة ترامب لسندات الرهن العقاري بقيمة 200 مليار دولار، التي أُعلنت اليوم، تضيف قناة ثانية للتيسير الكمي عبر ضخ التحفيز في أسواق الإسكان والائتمان.
قال هارتنيت: «يتوقع الجميع انتعاشًا». «لكن الفيدرالي يخفض ولا يرفع، ويعيد شراء السندات قصيرة الأجل، وتبدأ إدارة ترامب التيسير الكمي بشراء سندات الرهن العقاري.»
ارتفع مؤشر إس آند بي 500 بنسبة 0.5% يوم الجمعة، بعد الصعود عقب صدور أحدث تقرير عن الوظائف. وسجل المؤشر النازداك مكاسب بنسبة 0.6%، بينما أضاف داو جونز 158 نقطة، أو 0.3%.
قفزت أسهم إنتل بنسبة 6% بعد اجتماع الخميس بين الرئيس التنفيذي ليب-بو تان والرئيس دونالد ترامب. وقد تضاعفت الأسهم أكثر من الضعف منذ أغسطس، عندما استحوذت الحكومة الأمريكية على حصة في شركة صناعة الرقائق الإلكترونية.
نشر ترامب على منصة تروث سوشيال أن «حكومة الولايات المتحدة فخور بأن تكون مساهمًا في إنتل»، ووصف تان بأنه «ناجح للغاية». كما أشاد بالشريحة الجديدة للشركة، التي صُمّمت وصُنعت وحُزّنت «في الولايات المتحدة الأمريكية».
تابع Lip-Bu منشورًا على منصة X، قائلاً إنه "سعيد بالحصول على الدعم الكامل" من ترامب ووزير التجارة هوارد لوتنيك. وأضاف أن معالجات Intel Core Ultra Series 3، المصنّعة بتقنية 18A الخاصة بها، بدأت الآن في الشحن.
في الوقت نفسه، انخفضت أسعار الرهن العقاري بشكل حاد. فقد انخفض معدل الرهن الثابت لمدة 30 عامًا بمقدار 22 نقطة أساس إلى 5.99%، وهو أدنى مستوى منذ 2 فبراير 2023، وفقًا لـ Mortgage News Daily.
نشر الرئيس دونالد ترامب مخططًا على منصة Truth Social مساء الخميس تضمن أرقامًا رئيسية من تقرير الوظائف لشهر ديسمبر قبل 12 ساعة من الإصدار الرسمي للبيانات.
أظهر الرسم البياني أن القطاع الخاص أضاف 654,000 وظيفة "منذ يناير"، وهو رقم يتطابق تمامًا مع البيانات التي نُشرت يوم الجمعة.
على الرغم من أن ترامب لم يذكر رقم الأجور لشهر ديسمبر مباشرةً، إلا أن المنشور قدّم تلميحًا واضحًا بالاتجاه.
وفقًا للبروتوكول، يتم إطلاع مسؤولي البيت الأبيض على بيانات الوظائف في اليوم السابق للإصدار، لكنهم ممنوعون من التعليق علنًا حتى بعد 30 دقيقة من نشر التقرير، للحفاظ على الحيادية ومنع التأثير على الأسواق.
لم تنجح هذه القاعدة. تداول المتداولون لقطات شاشة لمنشور ترامب عبر وسائل التواصل الاجتماعي صباح يوم الجمعة، مشيرين إلى التطابق الغريب والإشارة الضمنية. وُجد أن الرسم البياني يعطي إنذارًا مبكرًا حول اتجاه سوق العمل، خاصة مع توتر الأسواق بالفعل بشأن رهانات خفض الفائدة وغموض الاحتياطي الفيدرالي.
عكس الدولار مساره بقوة مع تقدم اليوم. وبعد ارتفاعه بنسبة 0.2% تقريبًا، تخلّى مؤشر الدولار الأمريكي عن معظم مكاسبه.
أغلق اليورو عند مستوى ثابت عند 1.1647 دولار، بينما عزز الين قوته قليلًا ليصل إلى 157.52، مما ترك الدولار مرتفعًا بنسبة 0.42% فقط، وهو تغيير ضئيل مقارنة بـ 157.595 قبل إصدار بيانات الوظائف.
الذهب، الذي كان هابطًا في وقت سابق، تحول إلى اللون الأخضر. وأغلق مرتفعًا بنسبة 0.2% عند 4,485 دولار للأونصة، بعد أن كان قد سجل خسارة بنسبة 0.14% قبل بيانات الأجور.
صعدت عوائد السندات الأمريكية يوم الجمعة بعد أن تخلّى المتداولون عن آمال خفض الفائدة من قبل الاحتياطي الفيدرالي في يناير، وذلك عقب تقرير وظائف مختلط غيّر المعطيات لكنه مال نحو التشدد.
انخفض معدل البطالة في الولايات المتحدة إلى 4.4% في ديسمبر، مما فاجأ الأسواق التي كانت تتوقع 4.5%. لكن التوظيف غير الزراعي جاء ضعيفًا، حيث ارتفع بـ 50,000 فقط، وهو أقل من التعديل الهبوطي لشهر نوفمبر الذي بلغ 56,000، وأقل بكثير من التوقعات البالغة 73,000. انتهى سوق العمل عام 2025 بصوت خافت.
ومع ذلك، كان الانخفاض في معدل البطالة كافيًا لقتل معظم الرهانات على خفض الفائدة في يناير. انخفضت أسعار السندات الخزانة الأمريكية، ما دفع العوائد للارتفاع بنسبة تصل إلى 3 نقاط أساس عبر المنحنى.
ارتفعت عوائد السند ذي العامين إلى 3.51%، بزيادة نقطتي أساس. وصعد عائد السند العشري إلى 4.17%. يرى المتداولون الآن احتمال حدوث خفضين للفائدة من قبل الاحتياطي الفيدرالي في عام 2026، مع عدم توقع الأول حتى منتصف العام.
وللتوضيح، حققت سندات الخزانة مكاسب تجاوزت 6% في عام 2025، وهو أفضل أداء لها منذ موجة الشراء خلال جائحة 2020، مدفوعًا بتوقعات تباطؤ. وقد تلقى هذا السرد ضربة قوية.
تجاوز الذهب سندات الخزانة الأمريكية ليصبح أكبر أصل احتياطي عالميًا لأول مرة منذ 30 عامًا.
في الوقت نفسه، صمتت المحكمة العليا بشأن الرسوم الجمركية المثيرة للجدل التي فرضها ترامب، تاركة الوضع القانوني لهذه الرسوم معلقًا. وكانت المحكمة قد أبدت سابقًا تشككًا فيما إذا كان ترامب يملك السلطة لفرضها بموجب قانون سلطات الطوارئ لعام 1977.
قد يؤدي حكم ضد الرسوم الجمركية إلى حرمان الحكومة من مئات المليارات من الإيرادات، مما يشدد الميزانية ويزيد الضغط على السندات.
تسارع أرامكو السعودية في تصدير الخام إلى آسيا، حيث أرسلت ما لا يقل عن 9 ملايين برميل إضافية إلى مشتركين في اليابان وكوريا الجنوبية وأماكن أخرى في المنطقة لتسليم شهر فبراير، بعد خفض الأسعار للشهر الثالث على التوالي.
قال متعاملون مطلعون على التخصيصات إن هذا الرقم أعلى بنسبة 15% على الأقل من متوسط تدفق أرامكو إلى شرق آسيا خلال الأشهر العشرة الأولى من عام 2025، والذي بلغ 2.1 مليون برميل يومياً، وفقاً لبيانات شركة Kpler. وقد بدأت الأحجام في الارتفاع منذ نوفمبر ولا تظهر أي مؤشرات على التباطؤ.
تأتي هذه التخفيضات في وقت يحاول فيه خام برنت وخام غرب تكساس (WTI) التعافي من أسوأ عام منذ 2020. ارتفعت عقود برنت الآجلة بنسبة 0.8% إلى 62.49 دولاراً، بينما زاد خام WTI بنسبة 0.9% إلى 58.27 دولاراً حتى وقت النشر.
كلا العقدين لا يزالان يستفيدان من الانتعاش الذي شهدته الخميس، عندما قفزت الأسعار بأكثر من 3% بعد خسارتين متتاليتين. وعلى أساس الأسبوع، ارتفع برنت بنسبة 3%، بينما تقدم خام WCI بنسبة 1.8%.
أحدث خفض في أسعار أرامكو جعل البراميل السعودية أرخص من الدرجات الفورية القريبة من أبوظبي، مما يجعلها أكثر جاذبية لمصافي التكرير الإقليمية التي تسعى لخفض التكاليف وسط مخاوف من فائض المعروض العالمي.
كما تشهد الهند دفعة قوية. ستتلقى المصافي هناك 2 مليون برميل إضافية عن المعتاد، أي زيادة بنسبة 10% مقارنة بمتوسطها الشهري في عام 2025.
الاستثناء الوحيد هو الصين، أكبر مشترٍ لأرامكو. فقد طلبت مصافي التكرير الصينية 48 مليون برميل لشهر فبراير، وهو ما يقل قليلاً عن الـ 49 إلى 50 مليون برميل التي حجزتها لشهر يناير.
ارتفعت أسهم مجموعة MiniMax أكثر من الضعف في يوم تداولها الأول في هونغ كونغ، حيث أغلقت مرتفعة بنسبة 109% عند سعر 345 دولاراً هونغيونياً.
وقد جمعت شركة الذكاء الاصطناعي الصينية الناشئة 4.8 مليار دولار هونغيوني (620 مليون دولار) في طرحها العام الأولي، وتفوقت فوراً على Zhipu AI، الذي طُرح للاكتتاب قبل 24 ساعة فقط مع ارتفاع ضئيل نسبياً بلغ 13%.
وتعد MiniMax الآن ثاني مطور رئيسي لنماذج اللغة الكبيرة (LLM) الصينية يصل إلى الأسواق العامة، ضمن مجموعة تُعرف محلياً بـ "نمور الذكاء الاصطناعي". وعلى عكس نظيراتها الأمريكية مثل OpenAI، فإن هذه الشركات تحقق بالفعل عوائد من قوائمها العامة.
أشارت مينيماكس في نشرة الإصدار إلى أنها خدمت أكثر من 200 مليون مستخدم عبر أكثر من 200 دولة ومنطقة حتى شهر سبتمبر. وبلغت الإيرادات خلال الأشهر التسعة الأولى من عام 2025 مبلغ 53.4 مليون دولار، بزيادة سنوية بنسبة 174%، رغم أن الشركة أبلغت أيضًا عن صافي خسارة قدرها 512 مليون دولار في نفس الفترة.
خسرت صناديق المؤشرات المتداولة للبيتكوين 399 مليون دولار في 8 يناير، مما يُظهر أن المتداولين لا يزالون يترددون عند مستوى 90 ألف دولار. كما خسرت صناديق المؤشرات المتداولة للإيثيريوم 159 مليون دولار، بينما عكست صناديق سولانا وXRP الاتجاه بتدفقات صافية بلغت 13.64 مليون دولار و8.72 مليون دولار على التوالي. هذا هو الجانب الإيجابي الوحيد في بيئة مخاطر دفاعية بشكل عام.
مؤشر موسم العملات البديلة محايد عند 55. وتشمل أكبر المكاسب AVICI (+14.98%)، وMINER (+12.77%)، وPIPPIN (+11.45%). وجاءت معظم الحركة في العقود المفتوحة من FORM (+36.88%)، وkPEPE (+31.44%)، وTAC (+25.48%).
تُظهر نسب الطويل/القصير عبر بينانس وأوكس ميلاً هبوطيًا، حيث يقف كبار المتداولين على منصة بينانس عند -8.93% في مراكزهم، و-8.64% في حساباتهم. وعلى نطاق واسع، يميل معظم كبار المتداولين إلى استخدام رافعة مالية منخفضة أو المراهنات على البيع.
يبلغ مؤشر الخوف والجشع 26 (خوف). ارتفع هيمنة البيتكوين إلى 58.40%، وزادت أرصدة البورصات بمقدار 1.12 ألف بيتكوين، ليصل الإجمالي الآن إلى 2.48 مليون.
في أماكن أخرى، أضافت عقود داو الصناعية 7 نقاط، وظلت عقود S&P 500 دون تغيير، بينما تراجعت عقود ناسداك 100 قليلاً.
في كوريا الجنوبية، قفزت شركة Hanwha Aerospace بنسبة 11%، وارتفعت Poongsan بنسبة 6%، وكسبت Korea Aerospace 4.9%. وفي اليابان، صعدت Kawasaki Heavy بنسبة 3.17%، وصعدت IHI Corp بنسبة 3.32%.
جاء مؤشر أسعار المستهلكين الصيني لشهر ديسمبر عند +0.8% على أساس سنوي، مطابقًا تمامًا للتوقعات. وانخفض مؤشر أسعار المنتجين بنسبة 1.9%، وهو ما كان أفضل قليلًا من التقدير البالغ -2%. وأغلق مؤشر CSI 300 مرتفعًا بنسبة 0.45% عند 4,758.92، بينما أضاف مؤشر هونغ كونغ Hang Seng 0.32%.
انتهى مؤشر Nikkei 225 الياباني بارتفاع 1.61% إلى 51,939.89، وارتفع مؤشر Topix بنسبة 0.85% إلى 3,514.11. وفي كوريا الجنوبية، أضاف مؤشر Kospi 0.75% ليصل إلى 4,586.32، وارتفع مؤشر Kosdaq بنسبة 0.41% إلى 947.92.
في أماكن أخرى، تراجع مؤشر ASX 200 الأسترالي بنسبة 0.03% إلى 8,717.80، متأثرًا بشركة Rio Tinto التي انخفضت بأكثر من 6% بعد تأكيد محادثات اندماج في المرحلة المبكرة مع Glencore. ومن شأن هذا الدمج أن يخلق عملاقًا للتعدين بقيمة تقارب 207 مليار دولار.
في أماكن أخرى، انخفض مؤشر Nifty 50 الهندي بنسبة 0.78% إلى 25,676.15، بينما أضاف مؤشر شنغهاي 0.92% ليغلق عند 4,120.43.
أصدر الرئيس دونالد ترامب أمراً بشراء 200 مليار دولار من السندات الرهن العقاري باستخدام أموال من فاني ماي وفريدي ماك، مدّعيًا: «نحن نعيد إحياء الحلم الأمريكي الذي دمرته الإدارة الأخيرة».
في منشور طويل على منصة تروث سوشيال، قال إن بايدن تجاهل قضية الإسكان بينما كان «منغمسًا» في الجريمة والتضخم والكوارث العسكرية. وأشاد ترامب بنفسه بالاحتفاظ بالشركتين العملاقتين للرهن العقاري تحت السيطرة الحكومية خلال ولايته الأولى، «رغم نصيحة الخبراء»، وقال إن هذا القرار تركهما يملكان «ثروة هائلة».
كتب: «بسبب ذلك، أنا آمر ممثلينا بشراء 200 مليار دولار من السندات الرهن العقاري. وهذا سيؤدي إلى خفض أسعار الفائدة على القروض العقارية، وخفض المدفوعات الشهرية، وجعل تكلفة امتلاك منزل أكثر جدوى.»
أكد بيل بولت، مدير وكالة التمويل الفيدرالي للإسكان، على منصة X أن فاني ماي وفريدي ماك سينفذان الأمر. لكن هناك عائقًا: فقد بلغ إجمالي النقد المبلغ عنه في ميزانياتهما للربع الثالث أقل من 17 مليار دولار حتى 30 سبتمبر.
قال بولت إن الرقم البالغ 200 مليار دولار يستند إلى محاسبة السيولة بما يتجاوز ما يُصنّف ببساطة على أنه "نقد". وأشار إلى أن فاني ماي تمتلك 12.2 مليار دولار في النقد، و27.2 مليار دولار في نقد مقيد، و61.5 مليار دولار في أوراق مالية ضمن اتفاقيات إعادة بيع، مما يجمّع 100.9 مليار دولار. أما فريدي ماك فلديها 4.6 مليار دولار في النقد و86.3 مليار دولار في أوراق مالية مماثلة، مما يمنحها إجماليًا يبلغ 90.9 مليار دولار.
وهذا يجمع حوالي 191.8 مليار دولار، وهو لا يزال أقل من رقم الـ200 مليار دولار، لكن بولت يقول إنها "سيولة وفيرة".
عادت الأسواق فورًا إلى ذكريات انهيار سوق الإسكان في عام 2008، الذي كان أيضًا مدفوعًا بالتعرض الجماعي لسندات الرهن العقاري. ذلك الانهيار جعل مايكل بوري شخصية معروفة على نطاق واسع وأدى إلى إسقاط نصف النظام المالي الأمريكي. وهذه المرة، يحاول البيت الأبيض وضع رهان.
في الوقت نفسه، تمسّك بيتكوين بسعر 90,000 دولار، ولا تزال في المنطقة السلبية، مع اهتمام مفتوح بلغ 139.87 مليار دولار (+0.34%)، بينما انخفضت عمليات التصفية بأكثر من 50% لتبلغ 237.22 مليون دولار، ومؤشر القوة النسبية (RSI) ثابت عند 48.9.
ما يجب معرفته
خطة ترامب لشراء سندات الرهن العقاري بقيمة 200 مليار دولار تُحدث موجات من الشعور بالعرفانية في الأسواق بينما تمسّك بيتكوين بسعر 90 ألف دولار، ويتأهب المتداولون لقرار المحكمة العليا.
جدول المحتويات
شارك هذه المقالة
المزيد من الأخبار
عميق العملات الرقمية
دورة مكثفة
- أي عملات رقمية يمكن أن تجني لك المال
- كيف تعزز أمانك باستخدام محفظة (وأي منها يستحق الاستخدام حقًا)
- استراتيجيات استثمارية غير معروفة يستخدمها المحترفون
- كيف تبدأ في الاستثمار في العملات الرقمية (أي منصات التداول يجب استخدامها، وأفضل العملات الرقمية للشراء إلخ)