Банки отвергают выводы Белого дома и предупреждают о новых рисках, связанных со стейблкоинами

Белый дом опубликовал доклад, в котором стейблкоины были названы низкорисковыми, однако несколько крупных американских банков не согласны с этим, заявляя, что цифровые монеты могут создать проблемы для финансирования и финансовой стабильности.

Согласно отчету, запрет на выплату процентов по стейблкоинам окажет очень незначительное влияние на банковские депозиты или кредитование, однако банки заявляют, что в документе не рассматривается влияние этого решения на более мелкие финансовые компании. 

Анализ показывает, что ограничение доходности стейблкоинов увеличит банковское кредитование примерно на 2,1 миллиарда долларов, или примерно на 0,02% от общего объема кредитного рынка в 12 триллионов долларов. Однако кредитные организации отвергли эти выводы, предупреждая, что отчет не в полной мере отражает долгосрочные структурные риски, связанные с быстрым ростом цифровых активов.

Эти опасения возникают на фоне стремительного роста популярности стейблкоинов — цифровых токенов, обычно привязанных к фиатным валютам, таким как доллар США. Данные отрасли показывают, что они уже обрабатывают транзакции на десятки триллионов долларов в год, что подчеркивает их растущую роль в глобальных платежах.

Банки заявляют, что стейблкоины могут ослабить финансирование

Традиционные финансовые институты утверждают, что мелкие кредиторы в основном зависят от депозитов местных клиентов для выдачи займов, поэтому они быстро почувствуют давление, когда люди переведут свои депозиты в стейблкоины. А поскольку у них не так много способов вернуть деньги, как у крупных банков, мелким банкам будет сложно увеличить объем выдачи кредитов, что приведет к дефициту ликвидности.

Аналогичным образом, банки используют небольшие депозиты для финансирования местных кредитов семьям и малым предприятиям, поэтому даже когда деньги в стейблкоинах возвращаются в банковскую систему, они могут поступать в виде крупных депозитов, которые вынуждают финансовые учреждения менять свои законы о кредитовании.

Кроме того, кредиты могут стать дороже для местных клиентов, поскольку финансовым учреждениям придется устанавливать более высокие процентные ставки, если они потеряют местные депозиты, чтобы покрыть расходы на заимствование средств из других источников.

Кроме того, традиционным финансовым компаниям пришлось бы ограничивать кредитование, быстро продавать активы или брать дорогостоящие кредиты для сохранения ликвидности, поскольку внезапные массовые изъятия средств затруднили бы удовлетворение потребностей клиентов, создавая краткосрочные риски.

По мнению этих финансовых учреждений, небольшие банки могут столкнуться с циклами оттока депозитов, которые затруднят доступ населения к кредитам, поскольку быстрый рост стейблкоинов сегодня увеличивает вероятность того, что депозиты будут выведены раньше, чем позже.

В то же время, кредиторы могут столкнуться с финансовыми трудностями, если люди будут переводить крупные суммы денег в стейблкоины, поскольку, в отличие от банковских депозитов, застрахованных до определенной суммы, стейблкоины не застрахованы.

Послание ясно. Игнорирование этих рисков может подорвать финансовую стабильность экономики, поэтому законодателям следует пересмотреть свой доклад и признать, что ситуация может сначала остаться незамеченной, но быстро ухудшиться. 

Законодатели и регулирующие органы должны установить четкие правила для стейблкоинов

Традиционные финансовые компании хотят, чтобы законодатели и регулирующие органы разработали четкие правила для стейблкоинов, поскольку от них зависит долгосрочная стабильность их систем. Экономисты Белого дома подсчитали, что банковское кредитование увеличится примерно на 2,1 миллиарда долларов, если законодатели запретят доходность стейблкоинов. Для небольших местных банков прирост составит всего 500 миллионов долларов, что указывает на то, насколько мала эта разница.

Экономисты также утверждают, что прекращение начисления процентов по стейблкоинам нанесет больший ущерб пользователям, чем финансовым учреждениям, оценивая его примерно в 800 миллионов долларов ежегодно. Хотя банки согласны с тем, что влияние на общий объем кредитования незначительно, они все же опасаются, что потеря небольших депозитов со временем изменит принципы работы кредитования. 

С другой стороны, главный политолог Coinbase Фариар Ширзад заявил, что стейблкоины позволяют пользователям получать вознаграждения и открывают перед банками новые возможности, если правила будут ясны.

Сенаторы Том Тиллис, Билл Хагерти и Синтия Ламмис обратились в Белый дом с просьбой подготовить доклад, который послужит руководством для обсуждений, поскольку и банки, и криптокомпании признают ценность четких правил, но им еще предстоит согласовать детали.

Кредиторы хотят, чтобы законодатели распространили действие правил на резервы, поскольку стейблкоины должны быть способны покрывать снятие средств, подобно тому как банки хранят депозиты для той же цели. Они также хотят, чтобы проводились стресс-тесты, чтобы убедиться, что стейблкоины могут выдерживать крупные снятия средств или изменения рынка без серьезных проблем.

Аналогичным образом, эти финансовые учреждения стремятся к прозрачности, и эмитенты стейблкоинов должны сообщать о своих активах, рисках и использовании депозитов, чтобы помочь всем, включая пользователей, понять связанные с этим риски.

Банки заявляют, что политикам необходимо действовать быстро, поскольку стейблкоины набирают популярность, и если больше депозитов будет покидать финансовые учреждения, это может со временем обойтись им дороже и повлиять на кредитование в обществе.