Los bancos rechazan los hallazgos de la Casa Blanca y advierten que los stablecoins plantean nuevos riesgos

La Casa Blanca publicó un informe que calificó a los stablecoins como de bajo riesgo, pero varios bancos importantes de EE. UU. no están de acuerdo, diciendo que las monedas digitales podrían plantear desafíos para la financiación y la estabilidad financiera.

Según el informe, prohibir que los stablecoins paguen rendimientos tendrá muy poco efecto en los depósitos bancarios o los préstamos, pero los bancos dicen que el documento no aborda el impacto de la decisión en las instituciones financieras más pequeñas. 

El análisis destaca que restringir los rendimientos de los stablecoins aumentaría los préstamos bancarios en apenas unos $2.1 mil millones, o aproximadamente el 0.02% del mercado de préstamos de $12 billones. Sin embargo, las instituciones prestamistas han rechazado estas conclusiones, advirtiendo que el informe no captura completamente los riesgos estructurales a largo plazo planteados por los activos digitales de rápido crecimiento.

Las preocupaciones surgen mientras los stablecoins, tokens digitales generalmente vinculados a monedas fiduciarias como el dólar estadounidense, continúan escalando rápidamente. Los datos de la industria muestran que ya procesan billones de dólares en transacciones anuales, subrayando su creciente papel en los pagos globales.

Los bancos dicen que los stablecoins pueden debilitar la financiación

Las instituciones financieras tradicionales dicen que los prestamistas pequeños dependen principalmente de depósitos de clientes locales para realizar préstamos, por lo que sentirán la presión rápidamente cuando las personas muevan depósitos a stablecoins. Y dado que no tienen muchas formas de recuperar dinero como los grandes bancos, los pequeños tendrán dificultades para realizar más préstamos, lo que provocará estrés de liquidez.

Del mismo modo, los bancos utilizan pequeños depósitos para financiar préstamos locales a familias y pequeñas empresas, por lo que incluso cuando el dinero de los stablecoins regrese al sistema bancario, puede llegar en grandes depósitos que obliguen a las instituciones financieras a cambiar sus leyes de préstamos.

Además, los préstamos pueden volverse más caros para los clientes locales porque las instituciones financieras tendrán que cobrar tasas de interés más altas si pierden depósitos locales para cubrir el costo de pedir prestado dinero de otras fuentes.

Además, las firmas financieras tradicionales tendrían que limitar los préstamos, vender activos rápidamente o tomar préstamos costosos para mantenerse líquidas, ya que las retiradas masivas repentinas harían difícil satisfacer las necesidades de los clientes, creando riesgos a corto plazo.

Según estas instituciones financieras, los bancos pequeños podrían enfrentar ciclos de salidas de depósitos que dificulten el acceso de la comunidad al crédito, ya que el rápido crecimiento de los stablecoins hoy en día aumenta la probabilidad de que los depósitos se retiren antes que después.

Al mismo tiempo, los prestamistas podrían enfrentar estrés financiero si las personas mueven grandes cantidades de dinero a stablecoins porque, aunque los depósitos bancarios están asegurados hasta cierto monto, los stablecoins no lo están.

El mensaje es claro. Ignorar estos riesgos podría socavar la estabilidad financiera de la economía, por lo que los legisladores deberían revisar su informe y reconocer que la situación puede pasar desapercibida al principio pero podría empeorar rápidamente. 

Los legisladores y reguladores deben establecer reglas claras para los stablecoins

Las firmas financieras tradicionales desean que los legisladores y reguladores trabajen en establecer reglas claras para los stablecoins porque la estabilidad a largo plazo de sus sistemas depende de ellos. Los economistas de la Casa Blanca estiman que los préstamos bancarios aumentarían en unos $2.1 mil millones si los legisladores prohíben los rendimientos de los stablecoins. Los bancos comunitarios verían una ganancia menor de $500 millones, lo que indica lo pequeños que son los márgenes.

Los economistas también dicen que detener los rendimientos de los stablecoins perjudicaría a los usuarios más que a las instituciones financieras, con una estimación de unos $800 millones cada año. Aunque los bancos están de acuerdo en que los efectos sobre el préstamo total son pequeños, aún les preocupa que la pérdida de pequeños depósitos cambie cómo funciona el crédito con el tiempo. 

Por otro lado, Faryar Shirzad, Oficial Principal de Políticas de Coinbase, dijo que los stablecoins permiten a los usuarios ganar recompensas de manera segura y ofrecen a los bancos nuevas oportunidades si las reglas son claras.

Los senadores Thom Tillis, Bill Hagerty y Cynthia Lummis pidieron a la Casa Blanca que proporcionara un informe para guiar las discusiones, ya que tanto los bancos como las empresas de criptomonedas reconocen el valor de reglas claras pero aún necesitan ponerse de acuerdo en los detalles.

Los prestamistas quieren que los legisladores extiendan las reglas a las reservas porque los stablecoins necesitan poder cubrir los retiros, al igual que los bancos mantienen los depósitos listos para el mismo propósito. También quieren que se realicen pruebas de estrés para asegurar que los stablecoins puedan manejar grandes retiros o cambios de mercado sin problemas mayores.

Del mismo modo, estas instituciones financieras quieren transparencia, con emisores de stablecoins que informen sobre sus tenencias, riesgos y uso de depósitos para ayudar a todos, incluidos los usuarios, a comprender los riesgos involucrados.

Los bancos dicen que los responsables políticos deben actuar rápidamente porque los stablecoins están creciendo, y si más depósitos salen de las instituciones financieras, podría costarles más dinero con el tiempo y afectar el crédito en la sociedad.