Banken lehnen die Ergebnisse des Weißen Hauses ab und warnen, dass Stablecoins neue Risiken darstellen

Das Weiße Haus hat einen Bericht veröffentlicht, der Stablecoins als geringes Risiko einstufte, aber mehrere große US-Banken sind anderer Meinung und sagen, dass die digitalen Münzen Herausforderungen für die Finanzierung und die finanzielle Stabilität darstellen könnten.

Laut dem Bericht wird das Verbot von Stablecoins, Zinsen zu zahlen, sehr wenig Einfluss auf Bankeinlagen oder Kredite haben, aber Banken sagen, dass das Dokument die Auswirkungen der Entscheidung auf kleinere Finanzinstitute nicht berücksichtigt. 

Die Analyse hebt hervor, dass die Einschränkung von Stablecoin-Zinsen die Bankkredite nur um etwa 2,1 Milliarden USD erhöhen würde, was etwa 0,02 % des 12-Billionen-USD-Kreditmarktes entspricht. Kreditgeber haben diese Schlussfolgerungen jedoch abgelehnt und gewarnt, dass der Bericht die langfristigen strukturellen Risiken, die durch schnell wachsende digitale Assets entstehen, nicht vollständig erfasst.

Diese Bedenken äußern sich, während Stablecoins, digitale Token, die typischerweise an Fiat-Währungen wie den US-Dollar gekoppelt sind, weiterhin schnell skalieren. Branchendaten zeigen, dass sie bereits jährlich Hunderte von Billionen Dollar an Transaktionen abwickeln, was ihre wachsende Rolle im globalen Zahlungsverkehr unterstreicht.

Banken sagen, Stablecoins können die Finanzierung schwächen

Traditionelle Finanzinstitute sagen, kleine Kreditgeber seien hauptsächlich auf Einlagen von lokalen Kunden angewiesen, um Kredite zu vergeben, daher spüren sie den Druck schnell, wenn Menschen Einlagen in Stablecoins verschieben. Und da sie nicht über so viele Möglichkeiten verfügen, Geld zurückzugewinnen wie große Banken, werden kleine Banken Schwierigkeiten haben, mehr Kredite zu vergeben, was zu Liquiditätsengpässen führt.

Ebenso nutzen Banken kleine Einlagen, um lokale Kredite an Familien und kleine Unternehmen zu finanzieren, sodass selbst wenn Stablecoin-Geld in das Bankensystem zurückkehrt, es als große Einlagen kommen kann, die Finanzinstitute dazu zwingen, ihre Kreditvergabepraktiken zu ändern.

Darüber hinaus können Kredite für lokale Kunden teurer werden, da Finanzinstitute höhere Zinssätze verlangen müssen, wenn sie lokale Einlagen verlieren, um die Kosten für die Beschaffung von Geld aus anderen Quellen zu decken.

Darüber hinaus müssten traditionelle Finanzinstitute die Kreditvergabe einschränken, Vermögenswerte schnell verkaufen oder teure Kredite aufnehmen, um liquide zu bleiben, da plötzliche massive Abhebungen es schwierig machen würden, die Bedürfnisse der Kunden zu erfüllen, was kurzfristige Risiken schafft.

Nach Ansicht dieser Finanzinstitute könnten kleine Banken Zyklen von Einlagenabflüssen erleben, die es der Gemeinschaft erschweren, an Kredite zu gelangen, da das schnelle Wachstum von Stablecoins heute die Wahrscheinlichkeit erhöht, dass Einlagen früher als später abfließen.

Gleichzeitig könnten Kreditgeber unter finanziellen Stress geraten, wenn Menschen große Geldbeträge in Stablecoins verschieben, da Bankeinlagen bis zu einem bestimmten Betrag versichert sind, Stablecoins jedoch nicht.

Die Botschaft ist klar. Die Ignorierung dieser Risiken könnte die finanzielle Stabilität der Wirtschaft untergraben, daher sollten Gesetzgeber ihren Bericht überarbeiten und anerkennen, dass die Situation zunächst unbemerkt bleiben, sich aber schnell verschlechtern könnte. 

Gesetzgeber und Regulierer müssen klare Stablecoin-Regeln festlegen

Traditionelle Finanzunternehmen wollen, dass Gesetzgeber und Regulierer an klaren Regeln für Stablecoins arbeiten, da die langfristige Stabilität ihrer Systeme davon abhängt. Ökonomen im Weißen Haus schätzen, dass die Bankkredite um etwa 2,1 Milliarden USD steigen würden, wenn Gesetzgeber Stablecoin-Zinsen verbieten. Gemeinschaftsbanken würden einen geringeren Gewinn von 500 Millionen USD verzeichnen, was zeigt, wie gering die Margen sind.

Die Ökonomen sagen auch, dass das Stoppen von Stablecoin-Zinsen die Nutzer mehr schaden würde als den Finanzinstituten, mit einer Schätzung von etwa 800 Millionen USD pro Jahr. Während Banken zustimmen, dass die Auswirkungen auf die Gesamtkreditvergabe gering sind, befürchten sie dennoch, dass der Verlust kleiner Einlagen die Funktionsweise von Krediten im Laufe der Zeit verändern wird. 

Auf der anderen Seite sagte Faryar Shirzad, Chief Policy Officer von Coinbase, dass Stablecoins es Nutzern ermöglichen, Belohnungen zu verdienen und Banken neue Möglichkeiten bieten, wenn die Regeln klar sind.

Die Senatoren Thom Tillis, Bill Hagerty und Cynthia Lummis baten das Weiße Haus, einen Bericht vorzulegen, der die Diskussionen leitet, da sowohl Banken als auch Krypto-Unternehmen den Wert klarer Regeln erkennen, aber noch Einigkeit über die Details erzielen müssen.

Kreditgeber wollen, dass Gesetzgeber die Regeln auf Reserven ausdehnen, da Stablecoins in der Lage sein müssen, Abhebungen abzudecken, genau wie Banken Einlagen für denselben Zweck bereithalten. Sie wollen auch Stresstests durchführen lassen, um sicherzustellen, dass Stablecoins große Abhebungen oder Marktveränderungen ohne größere Probleme bewältigen können.

Ebenfalls fordern diese Finanzinstitute Transparenz, wobei Stablecoin-Emittenten ihre Bestände, Risiken und die Verwendung von Einlagen melden sollen, um allen, einschließlich der Nutzer, die beteiligten Risiken zu verdeutlichen.

Banken sagen, dass politische Entscheidungsträger schnell handeln müssen, da Stablecoins wachsen, und wenn mehr Einlagen die Finanzinstitute verlassen, könnte dies sie im Laufe der Zeit mehr Geld kosten und die Kreditvergabe in der Gesellschaft beeinträchtigen.