Les banques rejettent les conclusions de la Maison Blanche et avertissent que les stablecoins présentent de nouveaux risques

La Maison Blanche a publié un rapport qualifiant les stablecoins de faible risque, mais plusieurs grandes banques américaines ne sont pas d’accord, affirmant que les jetons numériques pourraient poser des défis au financement et à la stabilité financière.

Selon le rapport, l’interdiction des stablecoins de verser des rendements aura très peu d’effet sur les dépôts bancaires ou les prêts, mais les banques disent que le document n’aborde pas l’impact de la décision sur les petites institutions financières. 

L’analyse met en évidence que la restriction des rendements des stablecoins augmenterait les prêts bancaires d’environ 2,1 milliards de dollars, soit environ 0,02 % du marché des prêts de 12 billions de dollars. Cependant, les organismes de prêt ont rejeté ces conclusions, avertissant que le rapport ne capture pas pleinement les risques structurels à long terme posés par la croissance rapide des actifs numériques.

Ces préoccupations surviennent alors que les stablecoins, des jetons numériques généralement adossés à des devises fiat comme le dollar américain, continuent de croître rapidement. Les données du secteur montrent qu’ils traitent déjà des dizaines de billions de dollars de transactions annuelles, soulignant leur rôle croissant dans les paiements mondiaux.

Les banques disent que les stablecoins peuvent affaiblir le financement

Les institutions financières traditionnelles disent que les petits prêteurs dépendent principalement des dépôts de clients locaux pour accorder des prêts, ils ressentiront donc rapidement la pression lorsque les gens déplaceront leurs dépôts vers des stablecoins. Et comme ils n’ont pas autant de moyens de récupérer l’argent que les grandes banques, les petites auront du mal à accorder plus de prêts, ce qui entraînera un stress de liquidité.

De même, les banques utilisent de petits dépôts pour financer des prêts locaux aux familles et aux petites entreprises, donc même lorsque l’argent des stablecoins revient dans le système bancaire, il peut arriver sous forme de gros dépôts qui obligent les institutions financières à modifier leurs lois de prêt.

De plus, les prêts peuvent devenir plus chers pour les clients locaux parce que les institutions financières devront facturer des taux d’intérêt plus élevés si elles perdent des dépôts locaux pour couvrir le coût de l’emprunt d’argent auprès d’autres sources.

De plus, les entreprises financières traditionnelles devraient limiter les prêts, vendre des actifs rapidement ou contracter des prêts coûteux pour rester liquides, car des retraits massifs soudains rendraient difficile la satisfaction des besoins des clients, créant des risques à court terme.

Selon ces institutions financières, les petites banques pourraient faire face à des cycles de sorties de dépôts qui rendraient difficile l’accès au crédit pour la communauté, car la croissance rapide des stablecoins aujourd’hui augmente la probabilité que les départs de fonds se produisent plutôt que plus tard.

En même temps, les prêteurs pourraient faire face à un stress financier si les gens déplacent de grandes quantités d’argent vers des stablecoins, car bien que les dépôts bancaires soient assurés jusqu’à un certain montant, les stablecoins ne le sont pas.

Le message est clair. Ignorer ces risques pourrait compromettre la stabilité financière de l’économie, donc les législateurs devraient réviser leur rapport et reconnaître que la situation peut passer inaperçue au début mais pourrait s’aggraver rapidement. 

Les législateurs et les régulateurs doivent établir des règles claires pour les stablecoins

Les entreprises financières traditionnelles veulent que les législateurs et les régulateurs travaillent à l’établissement de règles claires pour les stablecoins, car la stabilité à long terme de leurs systèmes en dépend. Les économistes de la Maison Blanche estiment que les prêts bancaires augmenteraient d’environ 2,1 milliards de dollars si les législateurs interdisaient les rendements des stablecoins. Les banques communautaires verraient une augmentation plus faible de 500 millions de dollars, indiquant à quel point les marges sont faibles.

Les économistes disent également que l’arrêt des rendements des stablecoins nuirait davantage aux utilisateurs qu’aux institutions financières, avec une estimation d’environ 800 millions de dollars par an. Bien que les banques conviennent que les effets sur le prêt total sont faibles, elles s’inquiètent toujours du fait que la perte de petits dépôts modifiera le fonctionnement du crédit au fil du temps. 

D’autre part, Faryar Shirzad, Directeur des Politiques de Coinbase, a déclaré que les stablecoins permettent aux utilisateurs de gagner des récompenses en toute sécurité et offrent aux banques de nouvelles opportunités si les règles sont claires.

Les sénateurs Thom Tillis, Bill Hagerty et Cynthia Lummis ont demandé à la Maison Blanche de fournir un rapport pour guider les discussions, car les banques et les entreprises de crypto reconnaissent toutes la valeur de règles claires mais doivent encore convenir des détails.

Les prêteurs veulent que les législateurs étendent les règles aux réserves car les stablecoins doivent être capables de couvrir les retraits, tout comme les banques gardent les dépôts prêts à cette fin. Ils veulent également que des tests de résistance soient effectués pour s’assurer que les stablecoins peuvent gérer de gros retraits ou des changements de marché sans problèmes majeurs.

De même, ces institutions financières veulent de la transparence, avec les émetteurs de stablecoins déclarant leurs avoirs, risques et utilisation des dépôts pour aider tout le monde, y compris les utilisateurs, à comprendre les risques impliqués.

Les banques disent que les décideurs politiques doivent agir rapidement car les stablecoins sont en croissance, et si plus de départs de fonds quittent les institutions financières, cela pourrait leur coûter plus d’argent à long terme et affecter le crédit dans la société.