Банк Кореи готов снизить процентные ставки на фоне замедления инфляции

В июле потребительская инфляция в Южной Корее снизилась, что укрепило ожидания того, что Банк Кореи (BOK) может возобновить снижение процентных ставок, поскольку экономика, ориентированная на экспорт, готовится к последствиям недавно введенных США пошлин.

Опубликованные во вторник данные показали, что потребительские цены выросли на 2,1% по сравнению с аналогичным периодом прошлого года, что ниже показателя в 2,2% в июне и соответствует ожиданиям экономистов. По данным Статистического управления Кореи, базовая инфляция (исключающая волатильные цены на продукты питания и энергоносители) второй месяц подряд остается на уровне 2%.

«Хотя инфляция все еще немного превышает целевой показатель Банка Кореи в 2%, экономика демонстрирует неудовлетворительные показатели, и как текущая, так и ожидаемая инфляция остаются под контролем», — сказал Бумки Сон, экономист Barclays. «Это дает основания для рассмотрения вопроса о снижении процентной ставки»

Торговое давление и охлаждение рынка жилья влияют на решения в области денежно-кредитной политики

Снижение инфляции произошло вслед за соглашением США о введении 15-процентных пошлин на большую часть корейского импорта (ранее — 10%), что позволило избежать наихудшего сценария — введения 25-процентной пошлины, о которой ранее угрожалdent Дональд Трамп. На экспорт приходится более 40% ВВП Южной Кореи, что делает экономику крайне чувствительной к внешним потрясениям.

Банк Кореи приостановил цикл снижения процентных ставок в июне и июле, но экономисты прогнозируют потенциальное снижение на 25 базисных пунктов на следующем заседании по денежно-кредитной политике 28 августа. Совет управляющих балансирует между защитой экономики от торгового давления и сдерживанием все еще перегретого рынка жилья в Сеуле.

Глава регулирующего органа Ри Чан Ён предостерег от чрезмерного смягчения денежно-кредитной политики, сославшись на риски возобновления спекуляций на рынке недвижимости и ухудшения ситуации с задолженностью домохозяйств. Тем не менее, Сон отметил, что снижение ставки в октябре может быть уместным, если инфляционные ожидания останутся стабильными и признаки восстановления сохранятся.

Цены на жилье в Сеуле начинают снижаться. Данные Корейского совета по недвижимости показали, что цены на квартиры выросли на 0,12% 28 июля, по сравнению с 0,43% в июне.

Хёсон Квон из Bloomberg Economics заявила, что Банк Кореи сосредоточен на слабом экономическом росте и может снизить процентные ставки уже в августе, если рынок недвижимости продолжит замедляться.

В этом годуtronпозиции корейской воны — она вошла в число лидеров роста по отношению к доллару США — также предоставили политикам больше возможностей для смягчения денежно-кредитной политики.

В июле цены на продукты питания и безалкогольные напитки выросли на 3,5% в годовом исчислении, в то время как транспортные расходы снизились на 0,2%. Цены на образование выросли на 2,6%, расходы, связанные с жильем, — на 1,8%, а расходы на питание и проживание — на 3,2%.

Банк Англии сталкивается с противоречивыми мнениями на фоне растущей инфляции и ожиданий снижения процентной ставки

Среди прочих событий ожидается,Банк Англии снизит свою основную процентную ставку с 4,25% до 4%, при этом возможно еще одно снижение до конца года, несмотря на то, что инфляция в июне почти вдвое превысила целевой показатель банка в 2%.

Однако официальные лица расходятся во мнениях относительно того, насколько ослабевает инфляционное давление и могут ли слабый экономический рост и замедление рынка труда привести к снижению инфляции ниже целевого уровня, если процентные ставки не будут снижены еще больше.

После полномасштабного вторжения России в Украину в 2022 году инфляция в Великобритании выросла сильнее, чем в еврозоне или США, достигнув пика в 11,1%. Отчасти это было связано с сильной зависимостью Великобритании от природного газа для отопления и электроснабжения.

Инфляция значительно снизилась в 2023 году, достигнув минимума в 1,7% в сентябре 2024 года. Однако с тех пор она выросла сильнее, чем в США или еврозоне, и Банк Англии в мае прогнозировал, что инфляция не вернется к целевому уровню до начала 2027 года.

В июне инфляция выросла до 3,6%, достигнув самого высокого уровня с января 2024 года, и некоторые экономисты ожидают, что вскоре она достигнет 4%.

Большинство сотрудников Банка Англии считают опросы инфляционных ожиданий предприятий и домохозяйств крайне важными для прогнозирования будущего роста цен, требований к заработной плате и даже доверия к центральному банку. Эти показатели выросли за последний год: индекс долгосрочных ожиданий Citi/YouGov приблизился к своему максимуму с конца 2022 года, когда общая инфляция была двузначной, а собственный опрос Банка Англии достиг своего максимума с 2019 года.

Однако некоторые чиновники придают этим опросам меньшее значение, интерпретируя ответы как реакцию на недавнюю инфляцию, а не как надежные прогнозы будущего поведения.