Рынок труда Австралии теряет темпы, уровень безработицы достиг 4,5%

В сентябре уровень безработицы в Австралии подскочил до 4,5%, достигнув самого высокого уровня почти за четыре года. Неожиданный скачок застал экономистов врасплох и свидетельствует о том, что ранее устойчивый рынок труда начинает остывать.

Последние данные, опубликованные Австралийским бюро статистики (ABS) в четверг, показали увеличение занятости на 14 900 человек в сентябре, что ниже прогнозов роста на 20 000 человек. Между тем, больше австралийцев нашли работу или начали искать её, что немного повысило уровень участия в рабочей силе до 67%.

Значительный рост безработицы свидетельствует о замедлении экономического роста, поскольку работодатели сокращают набор персонала, а потребительский спрос ослабевает. По мнению аналитиков, увеличение с 4,3% до 4,5% указывает на то, что ежемесячный рост занятости вступил в решающий поворот после месяцев, в течение которых рост занятости был стабильным и ничем не примечательным, в основном игнорируемым рынками, политиками или миллионами менее уязвимых работников.

Количество рабочих мест с полной занятостью немного снизилось, а увеличение числа рабочих мест с неполной занятостью, что часто свидетельствует о снижении базового спроса, компенсировало это падение. По словам экономистов, есть признаки того, что высокие процентные ставки, в настоящее время составляющие 3,6%, начинают сказываться.

В последний раз такой уровень безработицы в Австралии наблюдался в конце 2021 года, ближе к завершению восстановления после пандемии.

Рынки делают ставку на снижение процентных ставок

Финансовые рынки быстро отреагировали на новость. Доходность австралийских трехлетних государственных облигаций упала на 11 базисных пунктов, что стало самым резким однодневным падением с мая, поскольку инвесторы рассчитывали на то, что центральный банк Австралии будет вынужден снизить процентные ставки к ноябрю. Австралийский доллар снизился примерно на полпроцента, что указывает на возросшую вероятность мягкой денежно-кредитной политики.

По данным Bloomberg, вероятность снижения процентной ставки в следующем месяце сейчас составляет около 70%. Экономисты считают, что Резервный банк Австралии снизит cash процентную ставку до 3,35%, если будущие данные, которые должны быть опубликованы позже в этом месяце, покажут ослабление ценового давления.

Экономика находится в «довольно хорошем состоянии», и инфляция не должна выйти за пределы целевого диапазона 2–3% в среднесрочной перспективе, заявила глава государственного управления Мишель Буллок в недавнем выступлении перед парламентским комитетом. Однако она также отметила, что политика по-прежнему «незначительно жесткая», подразумевая, что есть возможность ее смягчения в случае замедления роста.

Протокол сентябрьского заседания Резервного банка Австралии показал, что совет директоров отклонил снижение процентной ставки как контрпродуктивное, сославшись на опасения, что это может снова привести к росту инфляции из-за чрезмерного ужесточения ситуации на рынке труда. Однако последние данные по безработице могут изменить этот расчет.

Марсель Тильян из Capital Economics заявил, что последние данные по занятости, вероятно, подготовили почву для того, чтобы Резервный банк Австралии снизил процентные ставки скорее раньше, чем позже. Он отметил, что центральный банк будет рассматривать эти данные как еще одно доказательство того, что его ограничительные меры успешно сдерживают спрос.

Глобальные неблагоприятные факторы испытывают на прочность устойчивость Австралии

Экономика Австралии замедляется с начала 2024 года, главным образом из-за сокращения потребительских расходов и глобальной неопределенности. Замедление темпов роста в Китае, крупнейшем торговом партнере страны, привело к снижению экспорта, особенно железной руды и угля.

Геополитическая напряженность и меняющаяся торговая политика США также усилили неопределенность на мировых рынках. Министр финансов США Скотт Бессент недавно предупредил, что Вашингтон может продолжить замораживание тарифов на китайский импорт, но при этом отметил, что любые новые меры экспортного контроля со стороны любой из сторон могут привести к новой напряженности между двумя экономическими гигантами.

Для Австралии затяжное замедление экономического роста в Китае может продолжать оказывать давление на спрос на ключевые экспортные товары и усугублять внутренние экономические проблемы.

Тем не менее, по сравнению с другими развитыми экономиками, по мнению политиков, Австралия находится в хорошем положении. Инфляция стабильно снижается, реальная заработная плата начинает расти, а рост населения за счет иммиграции сохраняется и поддерживает долгосрочный спрос.

Однако экономисты предупреждают, что Резервному банку Австралии предстоит непростая задача: слишком раннее снижение процентных ставок может подстегнуть инфляцию, а слишком затянувшееся ожидание может усугубить замедление экономического роста.

Старший экономист ANZ Кэтрин Берч заявила, что последние данные подчеркивают хрупкое равновесие, которое должен поддерживать Резервный банк Австралии. Она пояснила, что с ростом безработицы и замедлением инфляции аргументы в пользу смягчения политики сталиtron, хотя и не лишенными рисков.