El mercado laboral de Australia pierde fuerza mientras el desempleo alcanza el 4.5%

La tasa de desempleo en Australia se disparó al 4,5% en septiembre, marcando su nivel más alto en casi cuatro años. El aumento inesperado tomó por sorpresa a los economistas, lo que sugiere que el mercado laboral, anteriormente resistente, está comenzando a enfriarse.

La última datos publicados por la Oficina de Estadísticas de Australia (ABS) el jueves indicaron un aumento de 14.900 empleos en septiembre, quedándose cortos de las previsiones de un aumento de 20.000. Mientras tanto, más australianos encontraron trabajo o comenzaron a buscarlo, lo que elevó ligeramente la tasa de participación al 67%.

El aumento significativo en el desempleo es un signo de una economía que se enfría, ya que los empleadores reducen la contratación y la demanda de los consumidores se debilita. Los analistas dicen que el aumento del 4,3% al 4,5% es una señal de que el flujo mensual de contrataciones ha entrado en un giro decisivo después de meses en los que el crecimiento del empleo continuó de manera constante y sin incidentes, principalmente pasado por alto por los mercados, los políticos o millones de trabajadores con menos riesgo.

El empleo a tiempo completo disminuyó ligeramente, con el aumento de los empleos a tiempo parcial, que a menudo sugiere una demanda subyacente más débil, compensando esa disminución. Hay indicios de que las altas tasas de interés, actualmente en el 3,6%, están comenzando a pasar factura, según los economistas.

Australia tuvo por última vez una tasa de desempleo a este nivel a finales de 2021, hacia el final de la recuperación pandémica.

Los mercados apuestan por recortes de tasas

Los mercados financieros absorbieron rápidamente la noticia. Los rendimientos de los bonos gubernamentales a tres años de Australia cayeron 11 puntos básicos en la caída más pronunciada en un solo día desde mayo, ya que los inversores apuestan a que el banco central de Australia se vería obligado a recortar las tasas de interés para noviembre. El dólar australiano cayó aproximadamente medio punto porcentual, lo que indica una mayor probabilidad de una política monetaria expansiva.

Las posibilidades de un recorte de tasas el próximo mes se sitúan ahora en aproximadamente el 70%, según datos de Bloomberg. El RBA recortará la tasa de efectivo al 3,35% si las cifras futuras, previstas para finales de este mes, muestran que las presiones inflacionarias se están atenuando, creen los economistas.

La economía estaba en un 'buen lugar', y la inflación no debería desviarse fuera del rango objetivo del 2-3% a lo largo del mediano plazo, dijo la gobernadora Michele Bullock en recientes declaraciones ante un comité parlamentario. Sin embargo, también señaló que los ajustes de política siguen siendo 'ligeramente restrictivos', lo que implica que hay margen para suavizarlos si el crecimiento flaquea.

Las actas de la reunión de septiembre del RBA mostraron que el consejo había descartado un recorte de tasas como contraproducente, citando el temor de que pudiera impulsar la inflación nuevamente al apretar demasiado el mercado laboral. Pero los últimos números de desempleo podrían alterar ese cálculo.

Marcel Thieliant de Capital Economics dijo que las últimas cifras de empleo probablemente allanaron el camino para que el Banco de Reserva de Australia recortara las tasas de interés antes que tarde. Señaló que el banco central vería los datos como más evidencia de que sus medidas restrictivas de política estaban amortiguando con éxito la demanda.

Las headwinds globales ponen a prueba la resiliencia de Australia

La economía australiana ha estado desacelerándose desde principios de 2024, principalmente debido a la reducción gasto de los consumidores y la incertidumbre global. La desaceleración en China, el mayor socio comercial del país, ha atenuado las exportaciones, especialmente de mineral de hierro y carbón.

Las tensiones geopolíticas y los cambios en las políticas comerciales de EE. UU. también han aumentado la incertidumbre en los mercados globales. El secretario del Tesoro de EE. UU., Scott Bessent, advirtió recientemente que Washington podría continuar su congelación de aranceles sobre las importaciones chinas, pero advirtió que cualquier nueva restricción a las exportaciones por parte de cualquiera de las partes aún podría forzar nuevas tensiones entre los dos titanes económicos.

Para Australia, una desaceleración prolongada en China podría continuar presionando la demanda de exportaciones clave y exacerbar las headwinds económicas domésticas.

Aún así, en comparación con otras economías avanzadas, los responsables políticos dicen que Australia está en una buena posición. La inflación se ha moderado consistentemente, los salarios reales están comenzando a aumentar, y el crecimiento de la población por inmigración sigue presente para apoyar la demanda a largo plazo.

Y sin embargo, los economistas advierten que el RBA tiene un difícil acto de equilibrio; bajar las tasas demasiado pronto podría avivar la inflación, y esperar demasiado podría exacerbar la desaceleración.

Catherine Birch, economista senior de ANZ, dijo que los últimos datos destacaron el delicado equilibrio que el Banco de Reserva de Australia tenía que mantener. Explicó que, con el desempleo en aumento y la inflación enfriándose, el caso para aliviar la política era más fuerte, aunque no exento de riesgos.