O mercado de trabalho da Austrália perde força com o desemprego atingindo 4.5%

A taxa de desemprego na Austrália subiu para 4,5% em setembro, marcando seu nível mais alto em quase quatro anos. O aumento inesperado pegou economistas de surpresa, sugerindo que o mercado de trabalho anteriormente resiliente está começando a esfriar.

Os mais recentes dados divulgados pelo Bureau of Statistics da Austrália (ABS) na quinta-feira indicaram um aumento de 14.900 no emprego em setembro, ficando abaixo das previsões de alta de 20.000. Enquanto isso, mais australianos encontraram empregos ou começaram a procurar um, elevando ligeiramente a taxa de participação para 67%.

O aumento significativo no desemprego é um sinal de uma economia em desaceleração, à medida que os empregadores reduzem as contratações e a demanda dos consumidores enfraquece. O aumento de 4,3% para 4,5%, dizem os analistas, é um sinal de que o fluxo mensal de contratações entrou em uma virada decisiva após meses em que o crescimento do emprego continuou de forma constante e tranquila, principalmente ignorado pelos mercados, políticos ou milhões de trabalhadores com menos risco.

O emprego em tempo integral diminuiu ligeiramente, com o aumento nos empregos em meio período, que muitas vezes sugere uma demanda subjacente mais fraca, compensando essa queda. Há indicações de que as altas taxas de juros, atualmente em 3,6%, estão começando a pesar, dizem os economistas.

A Austrália teve uma taxa de desemprego neste nível pela última vez no final de 2021, perto do fim da recuperação da pandemia.

Mercados apostam em cortes de juros

Os mercados financeiros absorveram rapidamente a notícia. Os rendimentos dos títulos governamentais australianos de três anos caíram 11 pontos base na queda mais acentuada em um dia desde maio, à medida que os investidores apostam que o banco central da Austrália seria compelido a cortar as taxas de juros até novembro. O dólar australiano caiu cerca de meio ponto percentual, indicando uma maior probabilidade de política monetária frouxa.

As chances de um corte de juros no próximo mês agora estão em cerca de 70%, de acordo com dados da Bloomberg. O RBA cortará a taxa de juros em 3,35% se as figuras futuras, devido no final deste mês, mostrarem que as pressões inflacionárias estão diminuindo, acreditam os economistas.

A economia estava em um 'bom lugar', e a inflação não deve se desviar da faixa alvo de 2–3% ao longo do médio prazo, disse a governadora Michele Bullock em depoimento recente a um comitê parlamentar. No entanto, ela também observou que as configurações de política ainda estão 'ligeiramente apertadas', implicando que há espaço para afrouxá-las caso o crescimento vacile.

As atas da reunião de setembro do RBA mostraram que o conselho havia descartado um corte de juros como contraproducente, citando o medo de que isso pudesse aumentar a inflação novamente ao apertar demais o mercado de trabalho. Mas os últimos números do desemprego podem alterar esse cálculo.

Marcel Thieliant, da Capital Economics, disse que os últimos dados de emprego provavelmente pavimentaram o caminho para o Banco Reserve da Austrália cortar as taxas de juros mais cedo do que tarde. Ele observou que o banco central veria os dados como mais uma evidência de que suas medidas restritivas de política estavam suavizando com sucesso a demanda.

Ventos contrários globais testam a resiliência da Austrália

A economia australiana tem desacelerado desde o início de 2024, principalmente devido à redução do gasto dos consumidores e da incerteza global. A desaceleração na China, o maior parceiro comercial do país, abrandou as exportações — especialmente de minério de ferro e carvão.

Tensões geopolíticas e mudanças nas políticas comerciais dos EUA também aumentaram a incerteza nos mercados globais. O secretário do Tesouro dos EUA, Scott Bessent, alertou recentemente que Washington pode continuar sua suspensão de tarifas sobre as importações chinesas, mas alertou que quaisquer novos controles de exportação por qualquer parte ainda poderiam forçar novas tensões entre os dois titãs econômicos.

Para a Austrália, uma desaceleração prolongada na China pode continuar a pesar sobre a demanda por exportações-chave e exacerbar os ventos contrários econômicos domésticos.

Ainda assim, em comparação com outras economias avançadas, os formuladores de políticas dizem que a Austrália está em boa posição. A inflação moderou consistentemente, os salários reais estão começando a aumentar e o crescimento populacional devido à imigração permanece para apoiar a demanda de longo prazo.

E, no entanto, os economistas alertam que o RBA tem um difícil ato de equilíbrio; baixar as taxas muito cedo pode alimentar a inflação, e esperar muito tempo pode exacerbar a desaceleração.

A economista sênior do ANZ, Catherine Birch, disse que os dados mais recentes destacaram o delicado equilíbrio que o Banco Reserve da Austrália precisava manter. Ela explicou que, com o desemprego subindo e a inflação diminuindo, o caso para afrouxar a política era mais forte, embora não sem riscos.