- Apple избегает колоссальных расходов на ИИ, в то время как другие технологические гиганты сталкиваются с критикой из-за стремительно растущих капитальных затрат.
- Инвесторы пересматривают позицию Apple, поскольку она демонстрирует лучшие результаты на фоне отката рынка ИИ.
- Ожидается, что в этом году Apple потратит 14 млрд долларов, что значительно ниже показателей Microsoft (94 млрд) и Meta (70 млрд).
Рынок внимательно следит за расходами на искусственный интеллект, и Apple теперь рассматривается иначе, поскольку инвесторы сравнивают, как крупнейшие технологические компании справляются с этой ситуацией, сообщает Bloomberg.
Уолл-стрит месяцами критиковала Apple за то, что она не вкладывает деньги в ИИ такими же темпами, как OpenAI, Meta и Microsoft, но теперь эта осторожность воспринимается как позиция, защищающая ее от вопросов о том, что принесут их расходы.
Инвесторы начали изучать масштаб капитала, направляемого в инфраструктуру ИИ. Meta и Microsoft сообщили о растущих затратах, связанных с разработкой ИИ, что вызвало резкие колебания в ценах некоторых самых успешных компаний года.
У Apple нет такой же экспозиции, поскольку она не связана с таким уровнем расходов, и у нее есть крупные денежные резервы в балансе.
Брайан Малберри из Zacks Investment Management сказал, что привлекательность Apple в том, что она все еще воспринимается как технологическая компания, но ей не нужно доказывать окупаемость расходов, которые делают другие.
Сравнение капитальных затрат привлекает внимание
План, описанный аналитиками, заключается в том, что Apple может внедрять функции ИИ, используя модели, созданные другими фирмами, предоставляя эти возможности миллионам пользователей устройств, не обязуясь масштабировать внутреннюю разработку, как ее конкуренты.
Брайан Поллак из Evercore сказал, что Apple имеет наименьшую экспозицию к расходам на ИИ среди группы, часто называемой «Великолепной семеркой», оставаясь при этом в позиции извлечь выгоду, если спрос на функции на основе ИИ вырастет.
В текущем финансовом году, который заканчивается в сентябре 2026 года, ожидается, что Apple потратит около $14 млрд на капитальные затраты.
Для сравнения, Microsoft планирует потратить более $94 млрд в своем финансовом году, заканчивающемся в июне, а Meta, которая примерно в два раза меньше Apple, планирует потратить более $70 млрд в 2025 году. Эти цифры сформировали реакцию рынка на протяжении всего года.
Динамика акций отразила эту разницу. За год, определяемый ралли на фоне ИИ, Apple выросла на 7,6%, став самым отстающим из «Великолепной семерки».
Alphabet выросла на 53%, а Nvidia — на 48%, в то время как S&P 500 и Nasdaq 100 также показали более сильные результаты. Однако, когда на прошлой неделе возросли опасения по поводу уровня расходов на ИИ и технологические акции упали, Apple повела себя иначе.
Она завершила неделю практически без изменений, в то время как другие упали резко. За вторую половину года акции Apple выросли на 31%, превысив доходность основных индексов и многих технологических конкурентов.
Брайан Поллак отметил, что у компании сильный денежный поток и прочный баланс, что помогает ей действовать оборонительно по сравнению с компаниями, которые обязались тратить больше на ИИ. В понедельник разница снова стала очевидной.
Акции, связанные с ИИ, выросли на оптимизме, связанном с окончанием остановки работы правительства США при президенте Дональде Трампе, в то время как Apple торговалась в боковом диапазоне из-за опасений по поводу задержек с выпуском модели iPhone Air следующего года.
Инвесторы ищут доходность на фоне роста оценок ИИ
По мере расширения расходов некоторые инвесторы выразили обеспокоенность тем, могут ли текущие оценки поддерживаться. Марк Грант из Colliers Securities сказал, что импульс замедлился и что готовность покупать просадки в связанных с ИИ компаниях снизилась, заявив, что оценки стали труднообоснованными.
Реакция рынка на недавние результаты отчетности показала раскол. Акции Apple выросли почти на 3% после последнего отчета, даже несмотря на то, что выручка в Китае упала.
Напротив, акции Meta и Microsoft упали после выпуска прогнозов, отражающих влияние продолжающихся расходов.
30 октября Meta упала более чем на 11%, что стало ее крупнейшим однодневным падением за три года, после того как Марк Цукерберг подчеркнул необходимость продолжения увеличения инвестиций в ИИ.
Однако сохраняется уверенность в долгосрочном спросе на инфраструктуру ИИ. Аналитик Bank of America Вивек Арья отметил, что скептицизм в отношении расходов на ИИ понятен, но также может предотвратить чрезмерное позиционирование в этом секторе.
Он написал, что недавние падения были вызваны внешними событиями, такими как остановка работы правительства, в то время как базовый спрос оставался устойчивым.
Это вызвало вопросы о роли, которую Apple будет играть в будущем. Викрам Рай из First New York утверждал, что Apple действует не как хедж против ИИ, а скорее как отстающая акция, которая может не обеспечить сильной избыточной доходности для портфелей, стремящихся к более высокой доходности.
Тем временем SoftBank продала свою долю в Nvidia, получив $5,8 млрд, поскольку Масайоси Сон планирует новые инвестиции, направленные на усиление влияния в сфере искусственного интеллекта.
Nvidia была одной из самых слабых акций на пре-маркет-торгах во вторник по сравнению с остальной частью «Великолепной семерки».
Не просто читайте новости о криптовалютах. Понимайте их. Подпишитесь на нашу рассылку. Это бесплатно.
Джай Хамид
Джай Хамид последние 6 лет освещает криптовалюты, фондовые рынки, технологии, мировую экономику и геополитические события, влияющие на рынки. Она работала с изданиями, сфокусированными на блокчейне, включая AMB Crypto, Coin Edition и CryptoTale, над рыночными аналитическими материалами, обзорами крупных компаний, регулированием и макроэкономическими трендами. Окончила Лондонскую школу журналистики и трижды выступала с аналитическими обзорами криптовалютного рынка на одном из ведущих телеканалов Африки.
