빅테크가 AI 에 수십억 달러를 쏟아붓는 동안, 애플의 실패작이 존경을 받기 시작

시장은 인공지능 지출을 면밀히 주시하고 있으며, 블룸버그에 따르면 투자자들이 가장 큰 기술 기업들이 이 순간을 어떻게 처리하는지 비교함에 따라 애플은 이제 다르게 평가받고 있습니다.

월스트리트는 오픈AI, 메타, 마이크로소프트와 같은 기업들과 동일한 속도로 AI에 자금을 투입하지 않은 점을 수개월 동안 애플을 비판해 왔지만, 이제 이러한 신중함은 다른 기업들이 지출의 성과를 묻는 질문으로부터 애플을 보호하는 포지션으로 간주되고 있습니다.

투자자들은 AI 인프라에 투입되는 자본의 규모를 조사하기 시작했습니다. 메타와 마이크로소프트는 AI 개발과 관련된 비용 증가를 보고했으며, 이는 올해 가장 높은 성과를 낸 기업들 중 일부에서 급격한 변동성을 초래했습니다.

애플은 동일한 수준의 지출에 묶여 있지 않기 때문에 동일한 노출을 가지고 있지 않으며, 대차대조표에 막대한 현금 준비금을 보유하고 있습니다.

Zacks Investment Management의 브라이언멀버리는 애플이 여전히 기술 기업으로 간주되지만, 다른 기업들이 수행하는 지출에 대한 수익을 입증할 필요가 없다는 점이 매력을 높인다고 말했습니다.

자본 지출 비교, 주목받다

애널리스트들이 설명한 계획에 따르면, 애플은 다른 기업들이 구축한 모델을 활용하여 AI 기능을 통합하고, 동종 업계가 추구하는 내부 개발의 규모에 대한 약속 없이 수백만 명의 기기 사용자에게 이러한 기능을 제공할 수 있습니다.

에버코어의 브라이언 폴락은 애플이 종종 '매그 7(Mag 7)'으로 불리는 그룹 중 AI 지출 노출이 가장 적으면서도 AI 기반 기능에 대한 수요가 증가할 경우 혜택을 받을 수 있는 위치에 있다고 말했습니다.

2026년 9월까지 이어지는 현재 회계연도 동안 애플은 약 140억 달러의 자본 지출을 할 것으로 예상됩니다.

비교하면, 마이크로소프트는 6월에 끝나는 회계연도에 940억 달러 이상을 지출할 예정이며, 애플의 절반 규모인 메타는 2025년에 700억 달러 이상을 지출할 계획입니다. 이러한 수치는 올해 내내 시장 반응에 영향을 미쳤습니다.

주식 성과는 이러한 차이를 반영했습니다. AI 주도 랠리가 특징인 한 해 동안 애플은 7.6% 상승했으며, 매그니피센트 7 중 가장 낮은 성과를 보였습니다.

알파벳은 53% 상승했고 엔비디아는 48% 상승했으며 S&P 500과 나스닥 100도 더 강한 상승을 기록했습니다. 그러나 지난주 AI 지출 수준에 대한 우려가 높아지고 기술주들이 하락했을 때 애플은 다르게 움직였습니다.

애플은 그 주를 거의 변동 없이 마감한 반면, 다른 기업들은 급락했습니다. 올해 하반기 동안 애플 주가는 31% 상승하여 주요 지수와 많은 기술 동종 업계의 수익률을 초과했습니다.

브라이언 폴락은 회사가 강력한 현금 흐름과 견고한 대차대조표를 보유하고 있어 더 큰 AI 지출에committed한 기업들에 비해 방어적으로 행동하는 데 도움이 된다고 지적했습니다. 월요일, 그 차이는 다시 뚜렷하게 나타났습니다.

AI 관련 주식들은 도널드 트럼프 대통령 하의 미국 정부 폐쇄 종료와 관련된 낙관론에 따라 상승한 반면, 애플은 내년 아이폰 에어 모델의 지연 보고에 대한 우려로 횡보했습니다.

AI 평가 상승 속 투자자들은 수익을 찾다

지출이 확대됨에 따라 일부 투자자들은 현재 평가가 지속될 수 있는지 우려를 제기하고 있습니다. 콜리어스 시큐리티의 마크 그랜트는 모멘텀이 느려졌고 AI 관련 종목의 매수 기회에 대한 의지가 줄어들었으며, 평가가 정당화하기 어려워졌다고 stating했습니다.

최근 실적 발표에 대한 시장의 반응은 이러한 분열을 보여주었습니다. 애플 주가는 최신 보고서 이후 약 3% 상승했으며, 이는 중국 매출이 감소했음에도 불구하고 이루어진 것입니다.

반면, 메타와 마이크로소프트 주가는 지속적인 지출의 영향을 반영한 가이던스를 발표하면서 하락했습니다.

10월 30일, 메타는 마크 저커버그가 지속적인 AI 투자 증가의 필요성을 강조한 후 3년 중 단일 일일 최대 하락인 11% 이상 하락했습니다.

하지만 AI 인프라에 대한 장기적 수요에 대한 신뢰는 여전히 존재합니다. 뱅크 오브 아메리카의 애널리스트 비크 아리아는 AI 지출에 대한 회의론은 이해할 만하지만 과도한 포지셔닝을 방지할 수도 있다고 말했습니다.

저커버그는 최근 하락이 정부 폐쇄와 같은 외부 사건들의 영향을 받았지만, 근본적인 수요는 견고하다고 썼습니다.

이것은 앞으로 애플이 어떤 역할을 할지에 대한 의문을 제기했습니다. 퍼스트 뉴욕의 비크람 라이는 애플이 AI에 대한 헤지 역할을 하는 것이 아니라, 더 높은 수익을 추구하는 포트폴리오에 대해 강력한 초과 수익을 생성하지 않을 수 있는 후행 종목이라고 주장했습니다.

한편, 소프트뱅크는 나스닥의 지분 전부를 매각하여 58억 달러를 받았으며, 마사요시 소ンは 인공지능에서 영향력을 구축하기 위한 새로운 투자를 계획하고 있습니다.

화요일 프리마켓 거래에서 엔비디아는 매그니피센트 7의 나머지 기업들과 비교했을 때 약한 성과 중 하나였습니다.