Aave продвигает расширение DeFi, а V4 нацелена на «неэффективность простаивающей ликвидности»

Aave Labs нацелена на новые пути разблокировки проекта разблокировка эффективности капитала, привлекая новых пользователей в двух недавних ходах проекта, поскольку он продвигается вперед к обновлению V4. 

С одной стороны, проект представил Модуль реинвестирования Aave V4, новый компонент единого дизайна ликвидности V4. Это дополняет статью, опубликованную Марио Бакстер Кабрерой, которая предоставила обзор архитектуры счетов, лежащей в основе нового приложения Aave.

Очевидно, что приложение позволяет любому зарегистрироваться, используя только электронную почту и пароль, и получить доступ к функциям DeFi без использования сид-фразы.

Aave развивает DeFi расширения

Модуль реинвестирования V4 решает одну из самых больших проблем Aave. Из примерно 20 миллиардов долларов общих депозитов стейблкоинов в Aave на данный момент около 6 миллиардов долларов (до 30%) остаются простаивающими. Это связано с тем, что протоколу необходимо, чтобы ликвидность была доступна для обеспечения мгновенных выводов и поглощения любого внезапного спроса на заимствования.

Модуль реинвестирования V4 берет этот избыточный капитал и направляет его в предварительно одобренные стратегии с низким уровнем риска, такие как краткосрочные казначейские облигации, инструменты денежного рынка и дельта-нейтральные базисные сделки. После этого он автоматически перераспределяет средства при росте спроса на заимствования и необходимости снова привлечь ликвидность.

В тот же день Стани Кулечов и Марио Бакстер Карбера (@0xMari0) выступили, чтобы поделиться новым подходом Aave к управлению счетами в приложении Aave. Согласно Кулечову: «новая систем full пользовательский контроль над активами, обеспечивая при этом беспрепятственную регистрацию и восстановление счетов.

Это означает, что пользователи сохранят полный контроль над своими активами через криптографический ключ подписанта, сгенерированный на их устройстве, в то время как новый слой смарт-аккаунта (построенный на базе Modular Account v2 от Alchemy) обрабатывает спонсорство комиссий, пакетную обработку транзакций и ограничение чувствительных действий.

Таким образом, если пользователь потеряет пароль, но у него останется устройство, на котором он ранее входил в систему, он сможет легко восстановить свою учетную запись с помощью passkey, например, через Face ID.

Если доступ к предыдущим устройствам потерян, система биометрического восстановления от CoinCover позволяет восстановить ключ с помощью сканирования лица, разделяя ключ шифрования между CoinCover и Aave.

Показатели WLFI невозможно объяснить

Инновационный подход к выпуску продуктов от Aave привлек внимание стейкхолдеров, которым сложно понять, как показатели проекта соотносятся с показателями проекта World Liberty Financial (WLFI), связанного с Трампом.

Согласно ончейн-данным, циркулирующим в X на этой неделе, у Aave: TVL составляет 25,65 млрд долларов, общая сумма предоставленных средств — 42,69 млрд долларов, а годовая выручка — 75,7 млн долларов. С другой стороны, WLFI, нативный токен World Liberty Financial (поддерживаемый Дональдом Трампом и созданный непосредственно на инфраструктуре Aave V3) имеет TVL в 298 млн долларов, общую сумму предоставленных средств в 572,7 млн долларов и годовую выручку в 2,7 млн долларов.

Очевидно, что TVL Aave также в 86 раз больше, а его выручка в 28 раз превышает показатели WLFI.

Тем не менее, полностью разводненная рыночная оценка токена WLFI выше, чем у Aave. Этот разрыв подчеркивает проблему оценки, которая отражает уважение рынка к политической брендовой ассоциации по сравнению с реальными фундаментальными показателями протокола.

Почему вокруг этого столько шумаs

Эти обновления расширения произошли в период, который был далеко не спокойным для Aave. Компания BGD Labs, которая построила и обслуживала Aave V3 покинет протокол в апреле. Инициатива Aave Chan (ACI) также была распущена в начале этого месяца после того, как ее требования по управлению были проигнорированы.

На этой неделе появились еще одни сомнения. Джон Морроу, сооснователь Gauntlet, возобновил конфликт с основателем Chaos Labs Омером Голдбергом в ходе обсуждения атаки на оракул USR, которая привела к многомиллионным убыткам, как сообщило Cryptopolitan.

В своем твите в X он сказал: «Прошло всего несколько недель, с тех пор как вы выпустили обновление оракула, которое привело к потерям на миллионы долларов для Aave. Это является следствием того факта, что вы медленно заменили архитектуру оракула Aave на машину Руба Голдберга собственного производства, настолько сложную, что вы даже не знаете, как ею пользоваться».

Риск смарт-контрактов — неотъемлемая часть DeFi. Прошло всего несколько недель с тех пор, как вы внедрили обновление оракулов, которое привело к многомиллионным потерям в экосистеме Aave. Это стало следствием того, что вы постепенно заменили архитектуру оракулов Aave на собственную сложную систему, напоминающую машину Руба Голдберга…

— John Morrow (@jmo_mx) March 24, 2026

Эти критические замечания указывают на растущую сложность инфраструктуры рисков Aave и на то, обладают ли ответственные лица достаточным пониманием того, что они создали.

Это непростая задача, поскольку Aave V3 продолжает доминировать в DeFi по объему заблокированных средств (TVL). Годовые комиссии протокола в размере 566 млн долларов ставят его в категорию, которой достигли лишь немногие проекты DeFi.

Тем не менее, борьба за управление и критика оракулов кажутся симптомами протокола, работающего в реальных масштабах, а не проекта, борющегося за выживание.