AaveがDeFi拡大を推進、V4で「遊休資金の非効率性」を解消目指す

Aave Labsはプロジェクトを解放する新たな道筋を模索しています 解放 プロジェクトがV4アップグレードに向けて突き進む中、資本効率を高めつつ新規ユーザーを獲得するための2つの最近の動きにより実現されます。 

一方、このプロジェクトでは Aave の V4 再投資モジュールを導入しました。これは V4 の統合流動性設計における新コンポーネントです。 これは Mario Baxter Cabrera 氏によって公開された 記事に追加されるもので、同記事では新しい Aave アプリの背後にあるアカウントアーキテクチャの詳細な解説が提供されています。

どうやら、このアプリではメールアドレスとパスワードだけで誰でもサインアップでき、シードフレーズを使用せずにDeFi機能にアクセスできるようです。

AaveはDeFiを追求する 拡大

V4の再投資モジュールは、Aaveが抱える最大の課題の一つに対処します。これまでのAaveの安定コイン預入総額約200億ドルのうち、約60億ドル（最大30%）が遊休資金となっています。これは、プロトコルが即時引き出しに対応し、突発的な借入需要を吸収するために流動性を確保しておく必要があるためです。

V4の再投資モジュールはこの余剰資本を活用し、短期国債、マネーマーケット・インストゥルメント、デルタニュートラル・ベース取引など、事前に承認された低リスクの収益戦略へ資金を投入します。その後、借入需要が高まり流動性が必要になった際に自動的にリバランスを行います。

その 同日、スタニ・クレーコフとマリオ・バーベラ カルベラ (@0xMari0)は、Aaveアプリにおけるアカウント管理における Aaveの新しいアプローチ を共有するために登場しました。クレーコフによると、「 新しいシステ ム fu ll は、シームレスなサインアップとアカウント リカバリ を確保しながら、ユーザーの資産に対する完全な制御を維持します。」

つまり、ユーザーはデバイス上で生成された暗号化署名キーを通じて資産の完全な管理権を維持しつつ、新しいスマートアカウント層（Alchemyのモジュラーアカウントv2を基盤に構築）がガス料金のスポンサーシップ、トランザクションのバッチ処理、機密アクションのゲート制御を担当します。

したがって、ユーザーがパスワードを紛失しても、以前にログインしたことがあるデバイスを持っている場合、Face IDなどのパスキーで簡単にアカウントを復元できます。

以前のデバイスへのアクセスができない場合、CoinCoverによるオプトイン型の生体認証復元システムが顔のスキャンを通じて鍵を再構築し、暗号化鍵をCoinCoverとAaveの間で分割します。

WLFIの数値は誰も 説明できない

Aave の製品リリースにおけるイノベーションの側面が、プロジェクトの数値を Trump 関連の World Liberty Financial (WLFI) プロジェクトと比較して理解することに苦労しているステークホルダーの注目を集めています。

X上で今週流通しているチェーンデータによると、AaveのTVLは256.5億ドル、供給総額は426.9億ドル、年間収入は7570万ドルです。一方、World Liberty Financial（ドナルド・トランプが支援し、AaveV3のインフラに直接構築された）のネイティブトークンWLFIはTVLが29800万ドル、供給総額が57270万ドル、年間収入が270万ドルです。

明らかに、Aave の TVL は WLFI よりも 86 倍大きく、収益も 28 倍大きいです。 WLFI.

しかし、WLFIの完全希薄化時評価額はAaveよりも高くなっています。このギャップは、実際のプロトコルの基礎的要因よりも、政治的なブランドとの関連性に対する市場の評価を反映した、評価に関する問題を浮き彫りにしています。

なぜこれほど多くの騒ぎがあるのかs

Th ese の拡大アップデートは、Aaveにとって決して平穏ではなかった時期に行われました。Aave V3 を構築・維持していたBGD Labsは、4月にプロトコルから離脱します。また、ガバナンス上の要求が無視されたため、Aave Chan イニシアチブ（ACI）も今月初めに解散しました。

今週、さらに疑念の種が加わりました。Gauntlet の共同創設者である John Morrow が、Cryptopolitan の報道によると、数百万ドルの損失をもたらした USR オラクル攻撃に関する議論で、Chaos Labs の創設者 Omer Goldberg との対立を再燃させました。

彼のXでの投稿では、「あなたがたがAaveに何百万ドルもの損失をもたらしたオラクルアップデートをリリースしてから、まだ数週間しか経っていません。それは、あなたがたがAaveのオラクルアーキテクチャを、複雑すぎて使い方もわからない自分たちの作ったルベー・ゴールドベルグ式機械へと徐々に置き換えてきたという事実の下流にある問題です。」と述べています。

スマートコントラクトリスクは DeFi の一部です。皆さんが数百万ドルの損失を Aave に引き起こしたオラクルアップデートを推進してから、まだ数週間しか経っていません。それは、Aave のオラクルアーキテクチャを徐々に自分たちで作ったルーベン・ゴールドバーグ・マシンに置き換えてきたという事実の結果なのです…

— John Morrow (@jmo_mx) 3月 24日, 2026

これらの批判は、Aave のリスクインフラの複雑さが増大していることと、それに関与する人々が自らが構築したものについて十分な理解を持っているかどうかを示唆しています。

これは軽視できない要求です。なぜなら、Aave V3 は TVL で引き続き DeFi を支配しているからです。同プロトコルの年間換算手数料は 5 億 6,600 万ドルで、DeFi プロジェクトの中でかつてないカテゴリに位置しています。

それでもなお、ガバナンスをめぐる争いやオラクルへの批判は、生存をかけて戦っているのではなく、実際の規模で稼働しているプロトコルの症状のように思われます。