Aave pousse l'expansion DeFi alors que la V4 cible les « inefficacités des liquidités inexploitées »

Aave Labs vise de nouvelles voies pour libérer le débloquer rendement des capitaux tout en attirant de nouveaux utilisateurs lors de deux récents mouvements du projet alors qu'il se dirige vers sa mise à niveau V4. 

D'une part, le projet a présenté le Module de réinvestissement Aave V4, un nouveau composant de la conception de liquidité unifiée de la V4. Cela s'ajoute à l'article publié par Mario Baxter Cabrera, qui fournissait un guide sur l'architecture des comptes derrière la nouvelle application Aave.

Apparemment, l'application permet à quiconque de s'inscrire avec simplement une adresse e-mail et un mot de passe et d'accéder aux fonctionnalités DeFi sans utiliser de phrase de récupération (seed phrase).

Aave poursuit la DeFi en négligeant de traiter un backlog d'alertes de transaction. Les alertes sont également restées non résolues pendant une période prolongée.

Le Module de réinvestissement V4 répond à l'un des plus grands problèmes d'Aave. Sur les environ 20 milliards de dollars de dépôts totaux en stablecoins d'Aave jusqu'à présent, environ 6 milliards de dollars (jusqu'à 30 %) restent inexploités. Cela est dû au fait que le protocole doit maintenir des liquidités disponibles pour faciliter les retraits instantanés et absorber toute demande d'emprunt soudaine.

Le Module de réinvestissement de la V4 prend cet excédent de capital et l'envoie vers des stratégies de rendement pré-approuvées et à faible risque, telles que les bons du trésor à court terme, les instruments du marché monétaire et les trades de base delta-neutres. Par la suite, il rééquilibre automatiquement lorsque la demande d'emprunt augmente et que des liquidités sont à nouveau nécessaires.

Le même jour, Stani Kulechov et Mario Baxter Carbera (@0xMari0) sont venus partager la nouvelle approche d'Aave en matière de gestion de compte dans l'application Aave. Selon Kulechov : « le nouveau système offre un contrôle total des actifs aux utilisateurs tout en garantissant des inscriptions fluides et une récupération des comptes.

Cela signifie que les utilisateurs conserveront la pleine custody de leurs actifs via une clé de signataire cryptographique générée sur leur appareil, tandis que la nouvelle couche de compte intelligent (construite sur le compte modulaire v2 d'Alchemy) gère les parrainages de gaz, le regroupement des transactions et le filtrage des actions sensibles.

Ainsi, si un utilisateur perd son mot de passe mais dispose toujours d'un appareil qui s'est connecté précédemment, il peut facilement récupérer son compte avec des clés d'accès (passkeys) comme son Face ID.

S'ils ne peuvent accéder à aucun appareil précédent, un système de récupération biométrique en option via CoinCover reconstruit ensuite leur clé par analyse faciale, et divise la clé de chiffrement entre CoinCover et Aave.

Les chiffres de WLFI que personne ne peut expliquer

L'angle innovant des lancements de produits d'Aave a attiré l'attention des parties prenantes qui peinent à comprendre comment les chiffres du projet se comparent à ceux du projet World Liberty Financial (WLFI) lié à Trump.

Selon les données on-chain qui circulent sur X cette semaine, Aave affiche : une TVL de 25,65 milliards de dollars, un total fourni de 42,69 milliards de dollars et un revenu annualisé de 75,7 millions de dollars. D'autre part, WLFI, le jeton natif de World Liberty Financial (soutenu par Donald Trump et construit directement sur l'infrastructure V4 d'Aave) dispose d'une TVL de 298 millions de dollars , d'un total fourni de 572,7 millions de dollars et d'un revenu annualisé de 2,7 millions de dollars.

Apparemment, la TVL d'Aave est également 86 fois plus élevée, et son revenu est 28 fois supérieur à celui de WLFI.

Pourtant, la valorisation totale diluée du jeton WLFI est supérieure à celle d'Aave. Cet écart met en lumière un problème de valorisation qui reflète le respect que le marché accorde à l'association de marque politique par rapport aux fondamentaux réels du protocole.

Pourquoi tant de bruit autour de ces

Ces mises à jour d'expansion sont intervenues durant une période loin d'être paisible pour Aave. BGD Labs, l'entreprise qui a développé et maintenu Aave V3 quittera le protocole en avril. L'Initiative Chan d'Aave (ACI) a également été dissoute plus tôt ce mois-ci après que ses demandes de gouvernance aient été ignorées.

Cette semaine a ajouté une nouvelle graine de doute. John Morrow, cofondateur de Gauntlet, a ravivé son conflit avec le fondateur de Chaos Labs, Omer Goldberg, dans une discussion sur l'attaque de l'oracle USR qui a causé des pertes de millions de dollars, comme rapporté par Cryptopolitan.

Dans son tweet sur X, il a déclaré : « Cela fait seulement quelques semaines depuis que vous avez déployé cette mise à jour de l'oracle qui a causé des millions de pertes pour Aave. Cela découle du fait que vous avez progressivement remplacé l'architecture d'oracle d'Aave par une machine de Rube Goldberg de votre cru, si complexe que vous ne savez même pas comment l'utiliser.»

Le risque lié aux contrats intelligents fait partie de la DeFi. Il y a seulement quelques semaines, vous avez lancé cette mise à jour de l'oracle qui a causé des pertes de plusieurs millions pour Aave. Cela découle du fait que vous avez progressivement remplacé l'architecture d'oracles d'Aave par une machine de Rube Goldberg de votre propre fabrication…

— John Morrow (@jmo_mx) mars 24, 2026

Ces critiques pointent vers la complexité croissante de l'infrastructure de risque d'Aave et la question de savoir si les personnes responsables ont une maîtrise suffisante de ce qu'elles ont construit.

Ce n'est pas une demande mineure, car la V4 d'Aave continue de dominer la DeFi par sa TVL. Les frais annualisés du protocole, s'élevant à 566 millions de dollars, le placent dans une catégorie que peu de projets DeFi ont jamais atteinte.

Néanmoins, les combats de gouvernance et les critiques sur les oracles semblent être les symptômes d'un protocole fonctionnant à une échelle réelle, et non d'un protocole luttant pour sa survie.