Теперь требуется 116 часов работы по минимальной заработной плате, чтобы купить унцию золота, что является самым высоким показателем за более чем 100 лет

Золото обогнало все остальные активы на земле в этом году, так сильно взлетев, что теперь требуется 116 часов работы по минимальной заработной плате, чтобы купить одну унцию этого драгоценного металла в Америке, что является самым высоким соотношением буквально за более чем столетие, согласно данным Bloomberg.

Это означает, что рабочему, получающему федеральную минимальную заработную плату, потребуется работать почти три полные недели, чтобы позволить себе одну унцию. Цена на золото закрылась около $4,225 за унцию на момент подготовки материала, в то время как средняя почасовая заработная плата составляла $36,50 в августе, оставляя рост доходов далеко позади.

Это соотношение удвоилось всего за 18 месяцев, побив предыдущие рекордные максимумы в 80 часов, зафиксированные в 1930-х годах, 1980 году и 2011 году. В начале этого тысячелетия та же унция стоила менее 20 часов труда, напоминая о том, насколько далеко этот металл опередил реальные заработные платы.

Ралли золота ускорилось по мере того, как инвесторы вкладывают средства, делая ставку на снижение ставок Федеральной резервной системой и ее глобальными аналогами, а также ища безопасности на фоне растущих геополитических напряжений.

Металл вырос на 64% с начала года, чему способствовали покупки центральными банками, отток из доллара США и сильный приток средств в биржевые фонды (ETF), связанные с золотом.

Теперь рынки делают ставку на снижение на 25 базисных пунктов на октябрьском заседании и еще одно в декабре, что подпитывает еще больший оптимизм среди трейдеров, которые видят, что металл поднимется выше $4,400 в ближайшие годы.

Золото падает после рекордного максимума выше $4,300 на фоне заявлений Трампа о тарифах

После недели эйфории цены на золото снизились в пятницу, откатившись на 2,6% до $4,211,48 за унцию к полудню, после того как достигли исторического максимума в $4,378,69 ранее в ходе сессии.

Фьючерсы на золото в США на декабрьскую поставку также упали на 2,1% до $4,213,30, в то время как индекс доллара вырос на 0,1%, сделав слитки более дорогими для зарубежных покупателей. Президент Дональд Трамп сказал репортерам, что «полномасштабные» тарифы на Китай будут неустойчивыми, охладив некоторые спекуляции, которые поднимали золото выше на протяжении недели.

«Я думаю, что более сдержанный тон Трампа после первоначального объявления о тарифах в 100% снял немного жары с торговли драгоценными металлами», — сказал Тай Вонг, независимый торговец металлами из Нью-Йорка.

Трамп подтвердил, что встретится со своим китайским коллегой, решение, которое немного успокоило рыночные опасения по поводу эскалации торговой войны. Даже с учетом отката золото шло к еженедельному росту на 4,8%, самому большому с сентября 2008 года, когда крах Lehman Brothers заставил инвесторов в панике искать безопасности.

Сьюки Купер, глава отдела исследований сырьевых товаров в Standard Chartered Bank, сказала, что ее команда ожидает, что золото в среднем будет стоить $4,488 в 2026 году, добавив, что «более широкие структурные факторы» могут толкнуть цены еще выше. HSBC повысила свой прогноз на 2025 год на $100 до $3,455 за унцию, прогнозируя потенциальный рост до $5,000 к 2026 году.

Спрос на физические металлы в Азии также оставался стабильным, несмотря на рекордные цены, при этом индийские премии выросли до десятилетнего максимума перед местными фестивалями. Тем временем серебро упало на 5,6% до $51,20 после достижения $54,47, платина снизилась на 6,1% до $1,607,85, а палладий потерял 7,9% до $1,485,50.

Спекулятивный избыток растет, когда золото входит в свой третий прорыв за 50 лет

Это третий прорыв для золота за пять десятилетий, после бумов 1979–1980 и 2010–2011 годов, оба из которых закончились жестокими крахами. В те эпохи инвесторы опасались, что Федеральная резервная система позволит инфляции уничтожить доллар.

В 1970-х годах ФРС воспринималась как подчиняющаяся политическому давлению президента Ричарда Никсона, а после кризиса 2008 года многие опасались, что массовые покупки облигаций обесценят валюту. Оба страха оказались напрасными. В начале 1980-х годов агрессивное ужесточение политики ФРС вдвое снизило стоимость золота за два года. Потребовалось более 25 лет, чтобы металл восстановил свой пик 1980 года, и только в этом году он превзошел этот уровень с поправкой на инфляцию.

После 2011 года золото падало в течение пяти лет, прежде чем восстановиться в 2020 году, но оно все еще было дешевле, как всего два года назад. Теперь этот всплеск выглядит пугающе похожим на прошлые спекулятивные ажиотажные периоды. Хотя инвесторы утверждают, что «на этот раз все иначе», модель быстрых прибылей и эйфорических покупок не изменилась.

Стремление к альтернативам доллару усилилось после заморозки российских резервов после вторжения на Украину, что побудило центральные банки развивающихся стран увеличить запасы золота из-за опасений, что западные активы могут быть уязвимы в кризис.