В течение этого года золото обогнало все остальные активы на Земле, подорожав настолько, что теперь в Америке для покупки одной унции этого драгоценного металла требуется 116 часов работы за минимальную заработную плату, что, по данным Bloomberg, является самым высоким показателем за более чем столетие.
Это означает, что работнику, получающему федеральную минимальную заработную плату, потребуется отработать почти три полные недели, чтобы позволить себе одну унцию золота. На момент публикации цена на золото закрылась на отметке около 4225 долларов за унцию, в то время как средняя почасовая заработная плата в августе составляла 36,50 долларов, что значительно отставало от темпов роста доходов.
За 18 месяцев этот показатель удвоился, побив предыдущие исторические максимумы в 80 часов, зафиксированные в 1930-х, 1980-х и 2011-х годах. В начале этого тысячелетия на производство одной унции металла уходило менее 20 часов труда, что напоминает о том, насколько этот металл опережает реальную заработную плату.
Рост цен на золото ускорился, поскольку инвесторы активно скупают его, делая ставку на снижение процентных ставок Федеральной резервной системой и ее коллегами по всему миру, а также в поисках убежища на фоне растущей геополитической напряженности.
С начала года цена на металл выросла на 64%, чему способствовали покупки центральными банками, отток средств из доллара США иtronприток средств в биржевые фонды, инвестирующие в золото.
Сейчас на рынке делают ставку на снижение цены на 25 базисных пунктов на октябрьском заседании и еще одно в декабре, что еще больше подпитывает оптимизм среди трейдеров, которые ожидают, что в ближайшие годы цена металла превысит 4400 долларов.
Цена на золото упала после достижения рекордного максимума выше 4300 долларов на фоне заявлений Трампа о введении тарифов
После недели эйфории цены на золото в пятницу снизились, упав на 2,6% до 4211,48 долларов за унцию к полудню, после того как ранее в ходе сессии достигли исторического максимума в 4378,69 долларов.
Фьючерсы на золото в США с поставкой в декабре также снизились на 2,1% до 4213,30 долларов, в то время как индекс доллара вырос на 0,1%, что сделало золото дороже для зарубежных покупателей.dent Дональд Трамп заявил журналистам, что «полномасштабный» тариф на товары из Китая будет неустойчивым, что несколько охладило спекуляции, которые подтолкнули цену на золото вверх на протяжении недели.
«Я думаю, что более примирительный тон Трампа после первоначального объявления о 100-процентных пошлинах несколько снизил накал страстей в этой драгоценной торговле», — сказал Тай Вонг, независимыйdent металлами из Нью-Йорка.
Трамп подтвердил, что встретится со своим китайским коллегой, что несколько ослабило рыночные опасения по поводу эскалации торгового конфликта. Даже с учетом коррекции, золото демонстрировало рост на 4,8% за неделю, что стало самым большим показателем с сентября 2008 года, когда крах Lehman Brothers заставил инвесторов искать убежище в безопасных активах.
Суки Купер, руководитель отдела исследований сырьевых товаров в Standard Chartered Bank, заявила, что ее команда ожидает, что средняя цена на золото в 2026 году составит 4488 долларов, добавив, что «более широкие структурные факторы» могут еще больше подтолкнуть цены вверх. HSBC повысил свой прогноз на 2025 год на 100 долларов до 3455 долларов за унцию, прогнозируя потенциальный рост до 5000 долларов к 2026 году.
Несмотря на рекордные цены, физический спрос в Азии также оставался стабильным, при этом надбавки за серебро в Индии достигли десятилетнего максимума в преддверии местных праздников. Тем временем серебро упало на 5,6% до 51,20 доллара после достижения отметки в 54,47 доллара, платина снизилась на 6,1% до 1607,85 доллара, а палладий потерял 7,9% до 1485,50 доллара.
Спекулятивные излишества нарастают, поскольку золото вступает в третий за 50 лет прорыв
Это третий прорыв золота за пять десятилетий, после бумов 1979–1980 и 2010–2011 годов, оба из которых закончились жестокими обвалами. В те времена инвесторы опасались, что Федеральная резервная система позволит инфляции подорвать доллар.
В 1970-х годах считалось, что ФРС поддалась политическому давлениюdent Ричарда Никсона, а после кризиса 2008 года многие опасались, что масштабные покупки облигаций обесценят валюту. Оба опасения оказались необоснованными. В начале 1980-х годов агрессивное ужесточение денежно-кредитной политики ФРС привело к снижению стоимости золота вдвое за два года. Потребовалось более 25 лет, чтобы металл вернулся к своему пику 1980 года, и только в этом году он превзошел этот уровень с поправкой на инфляцию.
После 2011 года золото падало в течение пяти лет, прежде чем восстановилось в 2020 году, однако еще два года назад оно было дешевле. Сейчас этот скачок пугающе похож на прошлые спекулятивные ажиотажи. Хотя инвесторы утверждают, что «на этот раз все по-другому», модель быстрого роста и эйфорических покупок не изменилась.
Стремление к поиску альтернатив доллару усилилось после заморозки российских резервов после вторжения на Украину, что побудило центральные банки развивающихся стран увеличить запасы золота из-за опасений, что западные активы могут оказаться уязвимыми в случае кризиса.
