최저임금으로 116시간을 일해야 금 1온스를 살 수 있으며, 이는 100년 이상 최고치입니다

금가는 올해 다른 모든 자산을 제치고 강세 장세를 보였으며, Bloomberg의 데이터에 따르면 미국에서 금 1온스를 사기 위해 최저임금으로 116시간을 일해야 하는 가장 높은 비율을 기록했습니다. 이는 문자 그대로 1세기 이상 최고치입니다.

이는 연방 최저임금을 받는 근로자가 금 1온스를 사기 위해 거의 3주 전체를 일해야 함을 의미합니다. 금가는 보도 시점 기준 온스당 약 4,225달러에 마감되었으며, 8월 시간당 평균 임금은 36.50달러로 소득 성장은 크게 뒤처졌습니다.

이 비율은 불과 18개월 만에 두 배가 되어 1930년대, 1980년, 2011년에 목격한 이전 최고치인 80시간을 깨뜨렸습니다. 이 세기 초에는 동일한 온스가 20시간 미만의 노동 비용이었으며, 이 금속이 실제 임금보다 얼마나 멀리 달아났는지를 상기시킵니다.

금의 강세는 투자자들이 연방 준비제도(Fed)와 글로벌 counterparts의 금리 인하에 베팅하고, 증가하는 지정학적 긴장 속에서 안전을 찾으면서 가속화되었습니다.

금가는 중앙은행 매수, 미국 달러 유출 및 금과 관련된 상장지수펀드(ETF)로의 강력한 유입 덕분에 올해 현재 64% 상승했습니다.

시장들은 10월 회의에서 25베이시스포인트 인하와 12월 추가 인하에 베팅하고 있으며, 이는 몇 년 내에 금가가 4,400달러를 넘어설 것으로 보는 트레이더들 사이에서 더 많은 낙관론을 불러일으키고 있습니다.

트럼프의 관세 발언으로 4,300달러 이상 기록 최고가 후 금가 하락

한 주간의 환호 이후 금가는 금요일에 하락하여 정오 기준 온스당 4,211.48달러로 2.6% 후퇴했으며, 세션 초반 4,378.69달러의 사상 최고치를 기록했습니다.

12월 인도물 미국 금 선물도 2.1% 하락하여 4,213.30달러가 되었으며, 달러 지수는 0.1% 상승하여 해외 구매자들에게 금괴를 더 비싸게 만들었습니다. 도널드 트럼프 대통령은 중국에 대한 "전면적" 관세가 지속 불가능할 것이라고 기자들에게 말하며 금가를 한 주 동안 끌어올렸던 추측을 식혔습니다.

"100% 관세 초기 발표 이후 트럼프의 더 협조적인 어조가 귀금속 거래에 약간의 열기를 식혔다고 생각합니다,"라고 뉴욕의 독립 금속 트레이더 Tai Wong은 말했습니다.

트럼프는 중국 counterparts와 회담할 것이라고 확인했으며, 이는 고조되는 무역 분쟁에 대한 시장의 우려를 약간 완화시켰습니다. 후퇴에도 불구하고 금가는 2008년 9월 리먼 브라더스의 붕괴로 투자자들이 안전을 위해 쫓겼을 때 이후 가장 큰 4.8%의 주간 상승을 기록할 예정이었습니다.

Standard Chartered Bank의 상품 연구 책임자 Suki Cooper는 그녀의 팀이 2026년 금가를 평균 4,488달러로 예상하며, "더 광범위한 구조적 요인"이 가격을 더 높일 수 있다고 덧붙였습니다. HSBC는 2025년 예측을 온스당 100달러 인상한 3,455달러로 높였으며, 2026년까지 5,000달러까지 상승할 것으로 전망했습니다.

아시아의 물리적 수요도 기록적인 가격에도 불구하고 견고했으며, 인도 프리미엄은 현지 축제 전 10년 만에 최고치로 상승했습니다.Meanwhile, 은가는 54.47달러에 도달한 후 5.6% 하락한 51.20달러가 되었으며, 백금은 6.1% 하락한 1,607.85달러, 팔라듐은 7.9% 하락한 1,485.50달러가 되었습니다.

투기적 과잉이 증가하며 금이 50년 만에 세 번째 돌파구 진입

이번은 1979-1980년과 2010-2011년 붐 이후 50년 만에 금의 세 번째 돌파구이며, 둘 다 잔인한 폭락으로 끝났습니다. 그 시대들에서 투자자들은 연방 준비제도가 인플레이션을 허용하여 달러를 파괴할 것을 두려워했습니다.

1970년대에는 연방 준비제도가 리처드 닉슨 대통령의 정치적 압력에 굴복하는 것으로 간주되었으며, 2008년 위기 이후에는 막대한 국채 매입이 통화를 평가절하할 것이라고 많은 사람들이 우려했습니다. 두 두려움 모두 잘못 판명되었습니다. 1980년대 초, 연방 준비제도의 공격적인 긴축 정책은 2년 만에 금의 가치를 절반으로 줄였습니다. 금가는 1980년 최고치를 회복하는 데 25년 이상 걸렸으며, 올해야 인플레이션 조정 수준을 초과했습니다.

2011년 이후 금가는 5년 동안 폭락했다가 2020년에 반등했지만, 불과 2년 전에도 여전히 저렴했습니다. 이제 이 급등은 과거 투기 열풍과 eerily 유사해 보입니다. 투자자들은 "이번에는 다릅니다"라고 주장하지만, 급격한 상승과 환호성 있는 매수의 패턴은 변하지 않았습니다.

우크라이나 침공 후 러시아 준비금 동결 이후 달러 대체재에 대한 추진력이 강화되었으며, 이는 개발도상국 중앙은행들이 서방 자산이 위기 상황에서 취약할 수 있다는 두려움으로 금 보유량을 늘리도록 이끌었습니다.