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米国で最低賃金労働者が金を1オンス購入するには現在116時間が必要であり、これは100年以上で最高水準です。
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ゴールドはトランプ大統領の中国関税に関する発言を受けて下落する前に、1オンスあたり4,300ドル超という過去最高値を記録しました。
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スタンダードチャータード銀行とHSBCのアナリストは、ゴールドが2026年までに1オンスあたり平均4,488〜5,000ドルに達すると予測しています。
ゴールドは今年、地球上の他のすべての資産を従えており、米国で金1オンスを購入するために最低賃金労働者が116時間働く必要があるほど急騰しており、これは1世紀以上 literally 最高比率である、とブルームバーグのデータは示している。
つまり、連邦最低賃金を稼いでいる労働者は、金1オンスを購入するためにほぼ3週間フルタイムで働く必要がある。報道時点での金の価格は1オンスあたり約4,225ドルで、8月の平均時間給は36.50ドルであり、所得成長は大幅に遅れている。
この比率はわずか18ヶ月で2倍になり、1930年代、1980年、2011年に記録された80時間という過去の最高記録を塗り替えた。この世紀の初頭、同じ1オンスは20時間未満の労働で買えたものであり、この金属が実質賃金をどれほど大きく引き離してきたかの reminder である。
ゴールドの急騰は、連邦準備制度理事会（FRB）および世界の中央銀行による利下げへの賭け、および高まる地政学的緊張の中での安全性の追求により、投資家が殺到する中で加速している。
この金属は今年、中央銀行の買い、米ドルからの資金流出、金に連動する上場投資信託（ETF）への強力な資金流入を背景に、年初来64%上昇した。
市場は現在、10月の会合で25ベーシスポイントの利下げ、そして12月にもう1回の利下げを予想しており、今後数年間で金が4,400ドルを超えて上昇すると見るトレーダーたちのさらなる楽観主義を後押ししている。
トランプ氏の関税発言を受け、4,300ドル超の過去最高値後に金が下落
1週間の高揚感の後、金価格は金曜日に下落し、午前に一時4,378.69ドルの過去最高値を付けた後、午前の時点で1オンスあたり4,211.48ドルへと2.6%下落した。
12月物米国金先物も2.1%下落し4,213.30ドルとなり、一方、ドル指数は0.1%上昇し、海外の買い手にとって貴金属が高くなった。ドナルド・トランプ大統領は記者団に対し、中国に対する「全面的な」関税は持続不可能であると述べ、その週を通じて金を押し上げた投機の一服を招いた。
「100%の関税の当初発表以降、トランプ氏のより融和的なトーンが、貴金属取引の熱を少し冷ましたと思います」と、ニューヨークの独立系金属トレーダーであるTai Wongは語った。
トランプ氏は、中国の相手国との会談に応じることを確認し、エスカレートする貿易紛争に対する市場の懸念をわずかに和らげた。下落にもかかわらず、金価格は週間で4.8%の上昇となり、レマン・ブラザーズの破綻により投資家が安全性を求めて殺到した2008年9月以来最大の週間上昇となった。
スタンダードチャータード銀行のコモディティリサーチ責任者であるSuki Cooperは、同チームが2026年の金の平均価格を4,488ドルと予想しており、「より広範な構造的要因」が価格をさらに押し上げる可能性があるとの見解を示した。HSBCは2025年の予測を1オンスあたり100ドル引き上げて3,455ドルとし、2026年までに5,000ドルへの上昇を予測した。
記録的な価格にもかかわらず、アジアの物理的な需要も堅調で、インドのプレミアムは地元の祭典を前に10年ぶりの高値に上昇した。一方、銀は54.47ドルを付けた後5.6%下落し51.20ドルとなり、プラチナは6.1%下落して1,607.85ドル、パラジウムは7.9%下落して1,485.50ドルとなった。
ゴールドが50年ぶりの3度目のブレイクアウトを迎える中、投機的過剰が拡大
これは50年間で3度目のゴールドのブレイクアウトであり、1979〜1980年および2010〜2011年のブームに続くものである。これらの時代、投資家は連邦準備制度理事会（FRB）がインフレを許容し、ドルを破壊すると恐れていた。
1970年代、FRBはリチャード・ニクソン大統領からの政治的圧力に屈していると見なされていた。一方、2008年の危機後、多くの人が大規模な国債購入が通貨の価値を毀損すると懸念した。これらの恐れはどちらも的外れだった。1980年代初頭、FRBの積極的な引き締めにより、金の価値は2年で半減した。金が1980年のピークを回復するには25年以上かかり、今年になって初めてインフレ調整後のその水準を超えた。
2011年後、金は5年間暴落し、2020年に反落したが、2年前ですらまだ安かった。今、この急騰は過去の投機的熱狂と不気味に似ている。投資家は「今回は違う」と主張するが、急速な上昇と熱狂的な買いのパターンは変わっていない。
ウクライナ侵攻後のロシア準備金の凍結以降、ドルへの代替手段を求める動きが激化し、西側の資産が危機にさらされる可能性を懸念する中、開発途上国の中央銀行がゴールド保有高を増強している。
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Jai Hamid
ジャイ・ハミドは、過去6年間、暗号通貨、株式市場、テクノロジー、世界経済、そして市場に影響を与える地政学的イベントを報道してきました。彼女は、AMB Crypto、Coin Edition、CryptoTaleなどのブロックチェーン専門出版物で、市場分析、大手企業、規制、マクロ経済動向に関する記事を担当してきました。ロンドン・スクール・オブ・ジャーナリズムを卒業し、アフリカ有数のテレビネットワークで3回にわたり暗号通貨市場の洞察を提供しています。
