今年以来，黄金的表现远超地球上其他所有资产，涨势过于迅猛，以至于根据彭博社的数据，现在在美国购买一盎司黄金需要 116 小时的最低工资，这是一个多世纪以来的最高比例。.
这意味着，一名领取联邦最低工资的工人需要工作近三周才能买得起一盎司黄金。截至发稿时，金价收于每盎司4225美元左右，而8月份的平均时薪为36.50美元，收入增长远远落后于此。.
这一比例在短短 18 个月内翻了一番，打破了 20 世纪 30 年代、80 年代和 2011 年创下的 80 小时的历史最高纪录。在本世纪初，同样一盎司黄金的成本还不到 20 小时的劳动时间，这提醒我们，这种金属的价格已经远远超过了实际工资的增长速度。.
随着投资者涌入黄金市场，押注美联储和全球其他央行将降息，以及在日益加剧的地缘政治紧张局势中寻求避险，黄金价格的涨势加速。.
今年以来，黄金价格已飙升 64%，这得益于各国央行的购买、美元资金外流以及与黄金挂钩的交易所交易基金的tron资金流入。.
市场目前押注金银将在 10 月份的会议上降息 25 个基点，并在 12 月份再次降息，这进一步激发了交易员的乐观情绪，他们认为金价将在未来几年攀升至 4400 美元以上。.
受特朗普关税言论影响，金价在突破4300美元历史新高后下跌。
在经历了一周的狂热之后，金价周五回落，午盘前下跌2.6%至每盎司4211.48美元，此前一度触及每盎司4378.69美元的历史新高。.
12月交割的美国黄金期货价格下跌2.1%，至每盎司4213.30美元，而美元指数上涨0.1%，使得海外买家购买黄金的成本更高。美国dent 唐纳德·特朗普告诉记者，对中国征收“全面”关税是不可持续的，这在一定程度上抑制了本周推动金价上涨的市场猜测。.
“我认为，自从最初宣布加征 100% 关税以来，特朗普较为和解的语气已经缓解了贵金属贸易的一些紧张局势，”纽约独立dent 交易员 Tai Wong 表示。.
特朗普确认将与中国总统会晤，这一决定略微缓解了市场对不断升级的贸易冲突的担忧。即便有所回调，黄金仍有望实现4.8%的周涨幅，创下自2008年9月雷曼兄弟倒闭以来的最大单周涨幅，当时投资者纷纷涌向避险资产。.
渣打银行大宗商品研究主管苏琪·库珀表示，她的团队预计2026年黄金均价将达到每盎司4488美元，并补充说，“更广泛的结构性因素”可能会进一步推高金价。汇丰银行将2025年金价预测上调100美元至每盎司3455美元，并预计到2026年金价可能攀升至每盎司5000美元。.
尽管价格创下历史新高，亚洲的实物需求依然强劲，印度的溢价在当地节日前夕升至十年来的最高水平。与此同时，白银下跌5.6%至每盎司51.20美元，此前一度触及每盎司54.47美元；铂金下跌6.1%至每盎司1607.85美元；钯金下跌7.9%至每盎司1485.50美元。.
黄金价格在50年内第三次突破，投机过度行为日益加剧。
这是黄金近五十年来第三次突破性上涨，此前曾出现过1979-1980年和2010-2011年的两次繁荣，但这两次都以惨烈的崩盘告终。在那些时期，投资者担心美联储会放任通货膨胀摧毁美元。.
上世纪70年代，美联储被视为屈服于尼克松dent 的政治压力；而在2008年金融危机之后，许多人担心大规模债券购买会导致货币贬值。但事实证明，这两种担忧都是错误的。上世纪80年代初，美联储激进的紧缩政策在两年内使黄金价值腰斩。黄金价格用了超过25年的时间才恢复到1980年的峰值，直到今年才超过经通胀调整后的水平。.
2011年之后，黄金价格暴跌五年，直到2020年才开始反弹，但即便在两年前，它的价格仍然低于现在的水平。如今，这波涨势与以往的投机狂潮惊人地相似。尽管投资者声称“这次不一样”，但快速上涨和狂热抢购的模式并未改变。.
自乌克兰战争后俄罗斯冻结外汇储备以来，寻求美元替代品的呼声日益高涨，促使发展中国家的中央银行纷纷增持黄金储备，担心西方资产在危机中可能不堪一击。.
