O papel das criptomoedas, particularmente Bitcoin, tem se tornado cada vez mais proeminente nos últimos tempos. À medida que os principais bancos centrais, como o Banco do Japão (BoJ), o Banco Central Europeu (BCE) e o Federal Reserve, lidam com os desafios impostos pela inflação, os holofotes se voltaram para Bitcoin e sua potencial resiliência diante das turbulências econômicas.
Essa interseção entre as políticas monetárias tradicionais e o mundo descentralizado das criptomoedas suscita uma análise crítica sobre se Bitcoin conseguirá resistir à tempestade das pressões inflacionárias e das incertezas macroeconômicas.
Bitcoin pode enfrentar mais problemas esta semana
A demanda de investidores em Bitcoin (BTC) nos Estados Unidos diminuiu aproximadamente uma semana após a Comissão de Valores Mobiliários (SEC) aprovar a primeira leva de fundos negociados em bolsa (ETFs) Bitcoin à vista.
O relatório semanal da plataforma de inteligência de mercado CryptoQuant indica que o prêmio da corretora de criptomoedas Coinbase se tornará negativo pela primeira vez em 2024 devido à forte atividade de venda por parte de detentores de curto prazo, refletindo a fraca demanda por BTC por parte de investidores dos EUA.
Como previsto, a CryptoQuant afirmou que a Bitcoin foi um evento que gerou grande expectativa. A Coinbase registrou volumes de negociação no mercado de balcão na casa dos bilhões de dólares, apesar de os produtos terem estreado com volumes recordes em 11 de janeiro. Além disso, pela primeira vez desde março de 2021, os fundos estão sendo negociados com um prêmio em relação ao Bitcoin ; o BTC sofreu pressão de baixa em seus preços.
O relatório sugere que é improvável que o mercado Bitcoin atinja um preço mínimo em um futuro próximo devido à insuficiência na redução das margens de lucro não realizadas, o que impede que os vendedores fiquem sem estoque. Consequentemente, não se prevê uma nova alta neste momento.
O BTC caiu para níveis mais sustentáveis no curto prazo, com o lucro não realizado dos detentores de curto prazo diminuindo de 48% em dezembro de 2023 para 16% após a queda mais recente do ativo. No entanto, pode ser necessário que as margens de lucro caiam abaixo de 0% antes de sedentum fundo de preço.
Bitcoin havia se desvalorizado em cerca de 15% em poucos dias, caindo de US$ 49.000 para US$ 41.500. Atualmente, o ativo está sendo negociado a aproximadamente US$ 41.700 e, embora a pressão de baixa pareça ter diminuído, indicadores on-chain apontam para a possibilidade de novas correções de preço.
Aumento das taxas de juros previsto para esta semana
Nos Estados Unidos: Os PMIs preliminares do setor privado para janeiro merecem a atenção dos investidores nesta quarta-feira. É provável que o PMI Global de Serviços da S&P influencie a avaliação do risco de mercado e o dólar americano. Um ambiente mais favorável no setor de serviços dos EUA pode reduzir as expectativas de um corte na taxa de juros pelo Fed em março.
Na quinta-feira, serão divulgados dados sobre encomendas de bens duráveis, PIB do quarto trimestre e pedidos de auxílio-desemprego que despertarão o interesse dos investidores. É provável que os dados do mercado de trabalho e os números do PIB tenham um impacto maior. Como resultado de dados do PIB mais fracos do que o esperado e um aumento nos pedidos de auxílio-desemprego, as apostas em um corte na taxa de juros do Fed em março podem aumentar.
Na sexta-feira, porém, os dados de inflação, renda pessoal e despesas influenciarão as expectativas em relação às taxas de juros. Quedas na renda e nas despesas, juntamente com índices de inflação mais fracos, aumentariam as especulações sobre um possível corte na taxa de juros pelo Fed em março.
Na Europa: Os PMIs preliminares do setor privado da França, Alemanha e Zona do Euro influenciarão os números de quarta-feira. O impacto dos dados do PMI de Serviços será maior. O setor de serviços continua sendo o principal contribuinte para a inflação. Uma queda nos custos de produção e uma redução na atividade do setor de serviços podem motivar o BCE a iniciar discussões sobre a redução das taxas de juros.
O panorama será influenciado pelos comentários do BCE, além dos números. Na agenda de segunda-feira estão as declarações dadent do BCE, Christine Lagarde, e a conferência de imprensa do BCE.
No Reino Unido: Os PMIs preliminares do setor privado colocarão a libra esterlina em foco nesta quarta-feira. A atenção dos investidores deve estar voltada para o PMI de serviços, visto que o setor de serviços representa mais de 70% da economia do Reino Unido.
As discussões do Banco da Inglaterra sobre a redução da taxa de juros podem ser adiadas caso o setor de serviços apresente um aumento na atividade. Inesperadamente, a inflação no Reino Unido disparou na semana passada, enquanto as vendas no varejo despencaram. Um aumento nos custos de produção do setor de serviços seria coerente com a intenção do Banco da Inglaterra de adiar as deliberações sobre a redução da taxa de juros.
Fora da Ásia
Na terça-feira, o Banco do Japão concentrará seus esforços no iene japonês. Os mercados esperam que o Banco do Japão mantenha as taxas de juros em território negativo. Os investidores devem ficar atentos às futuras orientações sobre o momento em que o Banco do Japão poderá abandonar as taxas de juros negativas.
Dados de inflação mais moderados do Japão reduziram a pressão sobre o Banco do Japão para que este abandone as taxas de juros negativas. Dados sobre o crescimento salarial e os gastos das famílias reforçaram as expectativas de que o Banco do Japão manterá as taxas de juros em território negativo. As negociações salariais de março continuam sendo o foco principal.
É improvável que os dados comerciais e os números do PMI do setor de serviços (na quarta-feira) influenciem o humor em relação à política monetária do Banco do Japão. O foco provavelmente estará na inflação e no crescimento salarial.
No entanto, espera-se que os dados de inflação de Tóquio, divulgados na sexta-feira, influenciem as previsões de política monetária do Banco do Japão. Uma queda persistente da inflação em direção à meta do Banco do Japão (2%) poderia comprometer qualquer aposta em uma mudança de rumo da instituição.
O Banco Popular da China (PBoC) definirá o tom da semana. Na segunda-feira, o PBoC determinará as taxas básicas de juros para empréstimos de 1 e 5 anos. Economistas preveem que o PBoC manterá as taxas básicas de juros inalteradas. Uma queda nessas taxas poderia impulsionar a demanda por ativos de maior risco e moedas de commodities.
