Bitcoin résistera-t-il à la tempête alors que la Banque du Japon, la BCE et l'inflation américaine occupent le devant de la scène ?

Le rôle des cryptomonnaies, et notamment Bitcoin, est devenu de plus en plus important ces derniers temps. Alors que les grandes banques centrales, comme la Banque du Japon (BoJ), la Banque centrale européenne (BCE) et la Réserve fédérale américaine, sont aux prises avec les défis posés par l'inflation, l'attention s'est portée sur Bitcoin et sa capacité potentielle à résister aux crises économiques. 

Cette convergence entre les politiques monétaires traditionnelles et le monde décentralisé des cryptomonnaies incite à un examen critique de la capacité Bitcoin à résister aux pressions inflationnistes et aux incertitudes macroéconomiques. 

Bitcoin pourrait rencontrer davantage de difficultés cette semaine

La demande des investisseurs en BTC aux États-Unis a diminué environ une semaine après que la Securities and Exchange Commission (SEC) a approuvé la première vague de fonds négociés en bourse (ETF) Bitcoin au comptant.

Le rapport hebdomadaire de la plateforme d'intelligence de marché CryptoQuant indique que la prime de la plateforme d'échange de cryptomonnaies Coinbase devient négative pour la première fois en 2024 en raison d'une forte activité de vente de la part des détenteurs à court terme, reflétant la faible demande de BTC de la part des investisseurs américains.

Comme prévu, CryptoQuant a indiqué que l' Bitcoin avait provoqué une vague de ventes. Coinbase a enregistré des volumes de transactions de gré à gré se chiffrant en milliards de dollars, malgré des volumes records lors du lancement du produit le 11 janvier. De plus, pour la première fois depuis mars 2021, ces fonds se négocient avec une prime par rapport au Bitcoin ; le BTC a subi une pression à la baisse.

Le rapport indique que le marché Bitcoin ne devrait pas atteindre son point bas prochainement, en raison d'une baisse insuffisante des marges bénéficiaires latentes, ce qui empêche les vendeurs de se retrouver en difficulté. Par conséquent, aucune nouvelle hausse n'est attendue pour le moment.

Le cours du BTC a baissé pour atteindre des niveaux plus soutenables à court terme, le profit latent des détenteurs à court terme passant de 48 % en décembre 2023 à 16 % suite à la dernière chute du cours. Cependant, il pourrait être nécessaire que les marges bénéficiaires passent sous la barre des 0 % avant qu'un plancher de prix nedent.

Bitcoin a perdu environ 15 % de sa valeur en quelques jours, passant de 49 000 $ à 41 500 $. Actuellement, il se négocie autour de 41 700 $, et bien que la pression à la baisse semble s'être atténuée, les indicateurs de la blockchain laissent entrevoir la possibilité de nouvelles corrections de prix.

Augmentation des tarifs prévue cette semaine

Aux États-Unis : les indices PMI préliminaires du secteur privé pour janvier méritent l’attention des investisseurs ce mercredi. L’indice PMI des services de S&P Global devrait avoir une incidence sur l’évaluation du risque de marché et du dollar américain. Un environnement favorable dans le secteur des services américain pourrait atténuer les anticipations d’une baisse des taux de la Fed en mars.

Jeudi seront publiés des données sur les commandes de biens durables hors alimentation et énergie, le PIB du quatrième trimestre et les demandes d'allocations chômage, qui devraient susciter un vif intérêt chez les investisseurs. Il est probable que les indicateurs du marché du travail et du PIB aient un impact plus important. En raison de données sur le PIB plus faibles que prévu et d'une hausse des demandes d'allocations chômage, les anticipations d'une baisse des taux de la Fed en mars pourraient se renforcer.

Vendredi, les chiffres de l'inflation, des revenus et des dépenses des ménages influenceront les anticipations de taux d'intérêt. Un recul des revenus et des dépenses, conjugué à une inflation plus faible, alimenterait les spéculations quant à une baisse des taux de la Fed en mars.

En Europe : les indices PMI préliminaires du secteur privé pour la France, l’Allemagne et la zone euro influenceront l’économie mercredi. L’impact des chiffres de l’indice PMI des services sera plus important. Le secteur des services demeure le principal moteur de l’inflation. Une baisse des coûts des intrants et un ralentissement de l’activité du secteur des services pourraient inciter la BCE à entamer des discussions sur une éventuelle réduction des taux d’intérêt.

L'évolution de la situation sera influencée par les commentaires de la BCE, en plus des chiffres. Au programme lundi : l'intervention de ladent de la BCE, Christine Lagarde, et la conférence de presse de la BCE.

Au Royaume-Uni : les indices PMI préliminaires du secteur privé seront déterminants pour la livre sterling mercredi. L’attention des investisseurs devrait se porter sur l’indice PMI des services, ce secteur représentant plus de 70 % de l’économie britannique.

Les discussions de la Banque d'Angleterre concernant une baisse des taux d'intérêt pourraient être reportées en cas de reprise d'activité dans le secteur des services. De manière inattendue, l'inflation au Royaume-Uni a fortement augmenté la semaine dernière, tandis que les ventes au détail ont chuté. Une hausse des coûts de production pour le secteur des services serait cohérente avec la volonté de la Banque d'Angleterre de reporter ses délibérations sur une éventuelle baisse des taux d'intérêt.

Hors d'Asie

Mardi, la Banque du Japon se concentrera sur le yen. Les marchés anticipent le maintien de ses taux d'intérêt en territoire négatif. Les investisseurs devront suivre attentivement les futures indications de la Banque du Japon quant au calendrier d'un éventuel retour à des taux normaux.

La faiblesse des données sur l'inflation au Japon a atténué la pression sur la Banque du Japon pour qu'elle sorte des taux négatifs. La croissance des salaires et les données sur les dépenses des ménages ont renforcé les anticipations d'un maintien des taux d'intérêt négatifs par la Banque du Japon. Les négociations salariales de mars restent au centre des préoccupations.

Les données commerciales et l'indice PMI du secteur des services (mercredi) ne devraient pas influencer la perception de la politique monétaire de la Banque du Japon. L'attention se portera vraisemblablement sur l'inflation et la croissance des salaires.

Cependant, les données sur l'inflation à Tokyo, attendues vendredi, devraient influencer les prévisions de politique monétaire de la Banque du Japon. Un repli persistant de l'inflation vers l'objectif de la Banque du Japon (2 %) pourrait compromettre toute anticipation d'un changement de cap de sa politique monétaire.

La Banque populaire de Chine (PBoC) donnera le ton de la semaine. Lundi, elle fixera les taux préférentiels des prêts à 1 et 5 ans. Les économistes prévoient un maintien de ces taux. Une baisse pourrait stimuler la demande d'actifs plus risqués et de devises liées aux matières premières.