随着日本央行、欧洲央行和美国通胀成为焦点，比特币能否度过风暴？

近年来，加密货币（尤其是比特币）的作用变得越来越突出。随着日本央行（BoJ）、欧洲央行（ECB）和美联储等主要中央银行应对通胀带来的挑战，聚光灯转向了比特币及其在经济风暴中潜在韧性。 

传统货币政策与去中心化加密货币世界的这一交汇点，促使人们 critically 审视比特币能否抵御通胀压力和宏观经济不确定性的风暴。 

比特币本周可能面临更多麻烦

在美国，SEC 批准首批现货比特币交易所交易基金（ETF）后约一周，BTC 投资者需求下降。

市场情报平台 CryptoQuant 的每周报告显示，由于短期持有者大量抛售，加密交易所 Coinbase 的溢价在2024年首次变为负值，反映出美国投资者对 BTC 的需求疲软。

正如预期的那样，CryptoQuant 表示，现货比特币 ETF 的批准是一个“利好出尽”的事件。尽管这些产品于1月11日以创纪录的交易量首次交易，但 Coinbase 见证了数十亿美元的场外转账交易量。此外，自2021年3月以来，基金首次以溢价交易现货比特币；BTC 经历了下行价格压力。

报告表明，由于未实现利润率下降不足，导致卖家无法耗尽，比特币市场近期不太可能出现价格底部。因此，目前预计不会出现新的反弹。

BTC 在短期内已降至更可持续的水平，短期持有者的未实现利润从2023年12月的48%下降到资产最近下跌后的16%。然而，在确定价格底部之前，利润率可能需要降至0%以下。

比特币在几天内贬值了约15%，从49,000美元跌至41,500美元。目前，该资产交易价格约为41,700美元，虽然下行压力似乎已缓解，但链上指标表明价格进一步修正的可能性。

本周即将加息

在美国：1月份的初步私营部门采购经理人指数（PMI）值得周三投资者的关注。标普全球服务业 PMI 可能会对市场风险估值和美元产生影响。美国服务业环境的加强可能会降低对美联储3月降息的预期。

周四将公布核心耐用品订单、第四季度GDP和失业金申请数据，这将引起投资者的兴趣。劳动力市场数据和GDP数据可能会产生更大的影响。由于GDP数据弱于预期以及失业金申请增加，对美联储3月降息的押注可能会增加。

然而，周五的通胀和个人收入及支出数据将影响利率预期。收入和支出下降加上较弱的通胀数据将加剧对美联储3月降息的猜测。

在欧洲：法国、德国和欧元区的初步私营部门 PMI 将影响周三的市场。服务业 PMI 数据的影响将更大。服务业继续是通胀的主要贡献者。投入成本下降和服务业活动减少可能会促使欧洲央行启动关于降低利率的讨论。

欧洲央行的评论也将推动局势发展。周一的议程包括欧洲央行行长克里斯蒂娜·拉加德的讲话和欧洲央行新闻发布会。

在英国：初步私营部门 PMI 将使英镑在周三成为焦点。鉴于服务业占英国经济的70%以上，投资者应将注意力集中在服务业 PMI 上。

如果服务业活动出现回升，英格兰银行关于降低利率的讨论可能会被推迟。出乎意料的是，上周英国通胀飙升，而零售额暴跌。服务业投入成本增加将与英格兰银行推迟审议降低利率的意图一致。

亚洲之外

周二，日本央行将关注日元。市场预计日本央行将把利率保持在负利率区间。投资者应关注日本央行未来关于何时转向负利率之外的指导。

日本较弱的通胀数据减轻了日本央行退出负利率的压力。工资增长和家庭支出数据增加了对日本央行将把利率保持在负利率区间的押注。3月份的工资谈判仍是焦点。

贸易数据和服务业 PMI 数据（周三）不太可能对日本央行政策的情绪产生影响。聚光灯很可能会集中在通胀和工资增长上。

然而，周五的东京通胀数据预计将影响日本央行政策预测。通胀持续下降至日本央行目标（2%）可能会破坏任何对日本央行转向的押注。

中国人民银行（PBoC）将确立本周的基调。周一，中国人民银行将确定1年期和5年期贷款市场报价利率（LPR）。经济学家预测中国人民银行将保持贷款市场报价利率不变。贷款市场报价利率的下降可能会刺激对风险资产和商品货币的需求。