- 米国におけるビットコイン投資家の需要は、SECが初のスポットBTC ETFの承認を行った約1週間後に減少しました。グローバルな利上げはさらにどのような影響をもたらすのでしょうか？
- 投資家は水曜日に発表される民間部門PMIに注目すべきです。S&P Globalサービス業PMIはドルや市場のリスクセンチメントに影響を与える可能性があります。
- 数値に加え、ECBの発言も市場を動かす要因となります。ECB総裁のクリスティン・ラガルド氏が月曜日にすでに予定されている記者会見で発言する予定です。
暗号資産、特にビットコインの役割は、最近の時代においてますます顕著になっています。日銀（BoJ）、欧州中央銀行（ECB）、連邦準備制度理事会（FRB）といった主要な中央銀行がインフレがもたらす課題に対処する中、スポットライトはビットコインと、経済的な嵐に対するその潜在的な回復力に向けられています。
伝統的な金融政策と暗号資産の分散型世界の交差点は、ビットコインがインフレ圧力とマクロ経済の不確実性の嵐を乗り越えられるかどうかという重要な検討を促します。
ビットコインは今週さらにトラブルに見舞われる可能性
米国でのBTC投資家の需要は、証券取引委員会（SEC）が最初のスポットBitcoin上場投資信託（ETF）の承認を行ってから約1週間後に減少しました。
市場インテリジェンスプラットフォーム CryptoQuant の週次レポートによると、暗号資産取引所Coinbaseのプレミアムが、短期保有者の大規模な売り活動により、2024年に入って初めてマイナスとなりました。これは、米国投資家からのBTCに対する需要が鈍化していることを示しています。
予想通り、CryptoQuantは、スポットBitcoin ETFの承認が「ニュースを売って利確する」イベントであったと述べています。Coinbaseでは、1月11日に記録的な出来高で取引が開始されたにもかかわらず、数十億ドル規模のOTC（店頭取引）移転ボリュームが確認されました。さらに、2021年3月以来初めて、資金がスポットBitcoinに対してプレミアムで取引されています。BTC は下落圧力を受けています。
レポートによると、実現利益マージンの不十分な減少により、売り手が枯渇しないため、ビットコイン市場は近い将来に価格底値を迎える可能性は低いと示唆されています。その結果、現時点で新たなラリーは期待されていません。
BTCは短期的により持続可能な水準まで下落し、短期保有者の実現利益は2023年12月の48%から、資産の最近の下落後に16%に減少しました。しかし、価格底値を特定するためには、利益マージンが0%を下回る必要があるかもしれません。
ビットコインは数日で約15%下落し、49,000ドルから41,500ドルまで値を下げました。現在、資産は約41,700ドルで取引されており、下落圧力は和らいだように見えますが、オンチェーン指標はさらなる価格修正の可能性を示しています。
今週、利上げの兆し
米国：1月の民間部門PMI（購買担当者景気指数）速報値は、水曜日の投資家の注目を集めるに値します。S&P GlobalサービスPMIは、市場リスク評価と米ドルの価値に影響を与える可能性があります。米国サービスセクターの環境が強化されれば、3月のFRB利下げ期待が低下する可能性があります。
木曜日には、コア耐久財受注、第4四半期GDP、失業保険申請件数のデータが発表され、投資家の関心を引くでしょう。労働市場データとGDP数値がより大きな影響を与える可能性があります。予想を下回るGDPデータと失業保険申請件数の増加により、3月のFRB利下げへの賭けが増加する可能性があります。
しかし、金曜日にはインフレと個人所得・支出数値が利上げ期待に影響を与えます。所得と支出の減少、および鈍化するインフレ数値は、3月のFRB利下げに関する推測を高めるでしょう。
欧州：フランス、ドイツ、ユーロ圏の民間部門PMI速報値が水曜日に影響を与えます。サービスPMIの数値の影響は大きくなります。サービス産業はインフレの主要な要因であり続けています。投入コストの低下とサービスセクターの活動減退は、ECBが利下げ議論を開始する動機となる可能性があります。
ECBのコメントも要因となります。月曜日のアジェンダには、ECB議長クリスティン・ラガルドの発言とECBの記者会見が含まれます。
英国：民間部門PMI速報値は、水曜日にポンドに注目を集めます。サービスセクターが英国経済の70%以上を占めているため、投資家の注目はサービスPMIに向かうべきです。
サービスセクターの活動が上昇した場合、イングランド銀行による利下げの議論は延期される可能性があります。予想外にも、英国では先週インフレが急騰し、小売売上高が急落しました。サービスセクターの投入コスト増は、イングランド銀行が利下げの審議を延期する意図と一致します。
アジアから
火曜日、日本銀行は日本円に焦点を当てます。市場は日本銀行がマイナス金利を維持すると予想しています。投資家は、日本銀行がマイナス金利から転換する時期に関する今後のガイダンスに注意を払うべきです。
日本の softer なインフレデータは、日本銀行がマイナス金利から脱却する圧力を軽減しました。賃金成長と家計支出データは、日本銀行がマイナス金利を維持するという賭けを増加させました。3月の賃金交渉が焦点となっています。
貿易データとサービスセクターPMI数値（水曜日）は、日本銀行の金融政策に対するムードに影響を与える可能性は低いでしょう。スポットライトは主にインフレと賃金成長に向けられるでしょう。
しかし、金曜日の東京インフレデータは、日本銀行の政策予測に影響を与えることが予想されます。日本銀行の目標（2%） towards のインフレの持続的な低下は、日本銀行の転換への賭けを弱める可能性があります。
中国人民銀行（PBoC）が週のトーンを決定します。月曜日、PBoCは1年物および5年物のローンプライムレート（LPR）を決定します。エコノミストは、PBoCがLPRを据え置くと予測しています。LPRの引き下げは、リスク資産やコモディティ通貨への需要を高める可能性があります。
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Florence Muchai
フローレンスは過去6年間、暗号資産、ゲーム、テクノロジー、AIに関するニュースを報道してきました。メルウ科学技術大学でのコンピュータ学およびMMUSTでの災害管理と国際外交の学習により、言語能力、観察力、技術スキルを十分に備えています。フローレンスはVAPグループで勤務し、複数の暗号資産メディアハウスで編集者として活躍しました。
