貿易摩擦、G20の緊張、そして米国の経済データがウォール街の決算週の緊張を招いている。

ウォール街は決算週を迎え、プレッシャーが急速に高まっています。米国と欧州の両方で数ヶ月にわたり記録的な高値を更新した後、状況は不安定になり始めています。アメリカの大手銀行が最初に決算を発表しますが、タイミングは最悪です。.

背景は？貿易紛争、新たな関税、G20における政治的混乱、そして地雷原のような米国の経済カレンダー。.

CNBCのジェニー・リード氏によると、すべては火曜日に始まる。JPモルガン、ゴールドマン・サックス、バンク・オブ・アメリカ、シティ、モルガン・スタンレーが2日以内に決算を発表するからだ。投資家はトランプ大統領の貿易政策がどれほど効果を上げ始めたかを見守っている。.

ゴールドマン・サックスのアナリストらは、米国企業は関税によるコスト上昇に対応しているものの、価格をわずかに引き上げたに過ぎないと指摘した。つまり、利益が打撃を受けているということだ。「利益率の見通しについては相反する情報がある」とゴールドマンのチームは 記し、輸入コストの上昇に直面した企業の対応が弱いことを指摘した。

米国の銀行は景気減速に備える一方、欧州は大きな利益を上げる

すでに数字にその影響が現れている。ゴールドマンは、S&P 500の今四半期の1株当たり利益の伸びが前年同期比でわずか4%に低下すると予測している。これは、第1四半期の12%増から大幅に落ち込んだ数字だ。これは何ら不思議なことではない。コストは上昇し、売上高はそれに追いつくほどの急成長を遂げておらず、企業は板挟み状態にあるのだ。.

アメリカ企業が悪いニュースに備えようとしている一方で、欧州の銀行は人々を驚かせている。ジェニー・リードによると、欧州の銀行は1997年以来最高の上半期業績を記録したという。この業績上昇は、投資銀行部門の利益の急増と、一連の合併・買収活動によるものだ。.

米国企業はこの方式を模倣したいと考えているかもしれないが、確実ではない。投資家は、今週これらの銀行が決算を発表する際に、トレーディング収益と今後の取引計画を注視するだろう。.

今週発表される決算は、米国経済の方向性について多くのことを物語るだろう。ウォール街が求めているのは、単なる好決算報告ではない。企業が今後の状況に対応できる準備ができていることを示す兆候を求めているのだ。インフレ、関税の引き上げ、消費者の需要減退、世界的な需要の減速。CEOたちは決算発表の場で厳しく追及され、その答えは市場を急速に動かす可能性がある。.

世界政治が市場を複雑化させる中、米国はG20会議を欠席

ニューヨークで銀行関連の報告が発表される一方で、ダーバンでは国際政治が白熱している。G20の財務大臣・中央銀行総裁は今週南アフリカで会合を開くが、米国は欠席。トランプ大統領の財務長官、スコット・ベセント氏は会合を完全に欠席する。.

ロイター通信は、トランプ大統領が日本に向かうと報じており、国家間の信頼がすでに薄れている時期に、米国の参加に大きな空白が残ることになる。.

この会談は、ホワイトハウスで起きた公の場での失態からわずか数ヶ月後に行われた。5月、南アフリカのシリル・ラマポーザdent は、イーロン・マスク氏を伴いワシントンでトランプ大統領と会談した。この会談は、トランプ大統領が南アフリカにおける「白人虐殺」について虚偽の主張をしたことで、炎上状態に終わった。.

それ以来、状況は改善していない。米国は南アフリカに30%の関税を課し、サハラ以南のアフリカ諸国で最新の貿易制裁措置の対象となるのは南アフリカのみとなった。.

11月にハウテン州で開催されるG20首脳会議を前に、緊張は長引くと予想されている。トランプ大統領は出席するかどうかを明言していない。ラマポーザ大統領が南アフリカの有名ゴルフ選手たちをホワイトハウスに招いたという外交努力も、事態の様相を変えることはできなかった。.

市場はこうした混乱を好まない。投資家たちは、次に誰が打撃を受けるのか、どのような取引が中止されるのか、そして世界的な貿易協議はそもそも注視する価値があるのか​​、といったことを理解しようとしている。今週はこれらの疑問に答えるものではないだろう。しかし、より多くの疑問が浮かび上がるだろう。.

一方、米国経済カレンダーには目白押しの経済指標が目白押しです。月曜日はメキシコとEUへの新たな関税に対する市場の反応が発表されます。火曜日には消費者物価指数による6月のインフレ率が発表されます。水曜日には生産者物価指数が発表されます。.

木曜日には小売売上高が発表されます。金曜日はミシガン大学の7月消費者信頼感指数の発表で締めくくられます。さらに、今週は12人の連邦準備制度理事会（FRB）の講演者が予定されています。それぞれの発言のトーンの変化に注目が集まります。.