Las disputas comerciales, el nerviosismo por el G20 y los datos económicos de EE. UU. preparan un escenario tenso para la semana de ganancias de Wall Street

Wall Street se dirige a la semana de resultados con una presión que aumenta rápidamente. Tras meses de máximos históricos tanto en EE. UU. como en Europa, la situación empieza a parecer inestable. Los gigantes bancarios estadounidenses son los primeros en presentar sus resultados, y el momento no podría ser peor.

¿El contexto? Disputas comerciales, nuevos aranceles, lío político en el G20 y un calendario económico estadounidense que parece un campo minado.

Según Jenni Reid de CNBC, todo comienza el martes, cuando JPMorgan, Goldman Sachs, Bank of America, Citi y Morgan Stanley publicarán sus resultados en dos días. Los inversores están atentos para ver cuánto han empezado a surtir efecto las políticas comerciales de Trump.

Según analistas de Goldman Sachs, las empresas estadounidenses están lidiando con el aumento de los costos derivados de los aranceles, pero solo han subido ligeramente los precios. Esto significa que sus ganancias se están viendo afectadas. "Hay mensajes contradictorios sobre las perspectivas de los márgenes", escribió, señalando la débil respuesta de las empresas que enfrentan mayores costos de importación.

Los bancos estadounidenses se preparan para una desaceleración mientras Europa registra grandes ganancias

La presión ya se refleja en las cifras. Goldman pronostica que el crecimiento de las ganancias por acción del S&P 500 caerá a tan solo un 4% este trimestre en comparación con el año pasado. Esto supone una fuerte caída respecto al crecimiento del 12% registrado en el primer trimestre. No hay ningún misterio aquí. Los costes están subiendo, las ventas no crecen lo suficientemente rápido como para mantener el ritmo y las empresas están estancadas.

Mientras las empresas estadounidenses se preparan para malas noticias, los bancos europeos sorprenden. Jenni Reid informó que acaban de registrar su mejor rendimiento en el primer semestre desde 1997. Las ganancias se debieron a un aumento en las ganancias de la banca de inversión y a una racha de fusiones y adquisiciones.

Las empresas estadounidenses podrían aspirar a copiar esa fórmula, pero no hay certeza. Los inversores estarán muy atentos a los ingresos por operaciones y a las operaciones en curso cuando estos bancos abran sus libros contables esta semana.

Los resultados de ganancias que se publicarán esta semana revelarán mucho sobre el rumbo de la economía estadounidense. Wall Street quiere más que buenas cifras. Quiere señales de que las empresas están preparadas para afrontar lo que se avecina. Inflación. Más aranceles. Retracción del consumo. Menor demanda global. Los directores ejecutivos serán interrogados a fondo durante las presentaciones de resultados, y sus respuestas podrían influir rápidamente en los mercados.

EE.UU. no acude al G20 por la política global que complica los mercados

Mientras se publican los informes bancarios en Nueva York, la política global se calienta en Durban. Los ministros de finanzas y los jefes de bancos centrales del G20 se reúnen en Sudáfrica esta semana, pero Estados Unidos está ausente. Scott Bessent, secretario del Tesoro de Trump, no asistirá a la reunión.

Reuters dice que en su lugar se dirigirá a Japón, dejando un amplio vacío en la participación estadounidense en un momento en que la confianza entre las naciones ya está debilitada.

La reunión se produce apenas unos meses después de un desastre público en la Casa Blanca. En mayo, eldent sudafricano Cyril Ramaphosa se reunió con Trump en Washington, acompañado por Elon Musk. La reunión terminó en llamas cuando Trump hizo afirmaciones falsas sobre un "genocidio blanco" en Sudáfrica.

Desde entonces, nada ha mejorado. Estados Unidos ha impuesto a Sudáfrica un arancel del 30%, convirtiéndola en el único país del África subsahariana afectado por la última ronda de sanciones comerciales.

Se espera que la tensión persista antes de la cumbre más importante de líderes del G20 en Gauteng este noviembre. Trump no ha confirmado si asistirá. Y el último intento diplomático, cuando Ramaphosa llevó a los golfistas más famosos de Sudáfrica a la Casa Blanca, no logró cambiar el tono.

A los mercados no les gusta este tipo de caos. Los inversores intentan comprender quiénes serán los próximos afectados, qué acuerdos se están cancelando y si vale la pena seguir las negociaciones comerciales globales. Esta semana no responderá a estas preguntas. Pero sí generará más.

Mientras tanto, el calendario económico estadounidense está repleto de datos. El lunes se conocerá la reacción del mercado a los nuevos aranceles sobre México y la UE. El martes se publicarán las cifras de inflación de junio a través del Índice de Precios al Consumidor. A continuación, el miércoles se publicará el Índice de Precios al Productor.

Las cifras de ventas minoristas se publicaron el jueves. El viernes finaliza con el informe de sentimiento del consumidor de julio de la Universidad de Michigan. Y por si fuera poco, 12 oradores diferentes de la Reserva Federal están programados a lo largo de la semana. Se seguirá de cerca cualquier cambio de tono.