Les tensions commerciales, les craintes liées au G20 et les données économiques américaines créent un climat tendu pour la semaine des résultats de Wall Street

Wall Street aborde la semaine des résultats avec une pression croissante. Après des mois de records aux États-Unis et en Europe, la situation commence à se fragiliser. Les géants bancaires américains sont les premiers à publier leurs résultats, et le moment est particulièrement mal choisi.

En toile de fond ? Des différends commerciaux, de nouveaux droits de douane, un chaos politique au G20 et un calendrier économique américain qui ressemble à un véritable champ de mines.

D'après Jenni Reid de CNBC, tout commence mardi, lorsque JPMorgan, Goldman Sachs, Bank of America, Citi et Morgan Stanley publieront leurs résultats dans les deux jours qui suivront. Les investisseurs observent attentivement l'impact des politiques commerciales de Trump.

Les analystes de Goldman Sachs ont indiqué que les entreprises américaines font face à la hausse des coûts due aux droits de douane, mais n'ont que légèrement augmenté leurs prix. Par conséquent, leurs bénéfices en pâtissent. « Les perspectives en matière de marge sont contradictoires », a écrit, soulignant la faiblesse des réactions des entreprises confrontées à l'augmentation des coûts d'importation.

Les banques américaines se préparent à un ralentissement tandis que l'Europe enregistre de fortes hausses

Les répercussions se font déjà sentir dans les chiffres. Goldman Sachs prévoit que la croissance du bénéfice par action du S&P 500 chutera à seulement 4 % ce trimestre par rapport à l'année dernière. C'est une forte baisse par rapport à la croissance de 12 % enregistrée au premier trimestre. Le phénomène est clair : les coûts augmentent, les ventes ne progressent pas assez vite pour compenser et les entreprises se retrouvent en difficulté.

Alors que les entreprises américaines se préparent à de mauvaises nouvelles, les banques européennes créent la surprise. Jenni Reid a annoncé qu'elles venaient d'enregistrer leurs meilleurs résultats du premier semestre depuis 1997. Ces gains sont dus à une forte hausse des bénéfices des activités de banque d'investissement et à une vague de fusions-acquisitions.

Les entreprises américaines espèrent peut-être reproduire cette formule, mais rien n'est certain. Les investisseurs examineront attentivement les revenus des activités de trading et les projets en cours lorsque ces banques publieront leurs résultats cette semaine.

Les résultats des entreprises, qui seront publiés cette semaine, seront révélateurs de l'orientation de l'économie américaine. Wall Street attend plus que de bons chiffres : elle veut des signes que les entreprises sont prêtes à affronter les défis à venir : inflation, nouvelles taxes douanières, repli de la consommation et ralentissement de la demande mondiale. Les PDG seront soumis à un interrogatoire serré lors des conférences téléphoniques sur les résultats, et leurs réponses pourraient rapidement influencer les marchés.

Les États-Unis boycottent le sommet du G20, la situation politique mondiale compliquant les marchés

Alors que les rapports bancaires sont publiés à New York, la tension monte à Durban. Les ministres des Finances et les gouverneurs des banques centrales du G20 se réunissent cette semaine en Afrique du Sud, mais les États-Unis sont absents. Scott Bessent, secrétaire au Trésor de Trump, boycotte la réunion.

Reuters indique qu'il se rendra finalement au Japon, ce qui laisse un grand vide dans la participation américaine à un moment où la confiance entre les nations est déjà mise à rude épreuve.

Cette rencontre intervient quelques mois seulement après un incident catastrophique à la Maison-Blanche. En mai, ledent sud-africain Cyril Ramaphosa a rencontré Trump à Washington, accompagné d'Elon Musk. Cette rencontre a tourné au fiasco lorsque Trump a proféré de fausses accusations de « génocide blanc » en Afrique du Sud.

Depuis, la situation n'a pas évolué. Les États-Unis ont désormais imposé à l'Afrique du Sud un droit de douane de 30 %, faisant de ce pays le seul d'Afrique subsaharienne touché par cette nouvelle série de sanctions commerciales.

Les tensions devraient persister avant le sommet des dirigeants du G20 qui se tiendra à Gauteng en novembre prochain. Trump n'a pas confirmé sa présence. La dernière tentative diplomatique, lorsque Ramaphosa a reçu à la Maison-Blanche les golfeurs sud-africains les plus célèbres, n'a pas permis d'apaiser les tensions.

Les marchés n'apprécient guère ce genre de chaos. Les investisseurs tentent de comprendre qui sera touché ensuite, quels accords sont annulés et si les négociations commerciales internationales méritent encore d'être suivies. Cette semaine n'apportera pas de réponses à ces questions, mais elle en soulèvera d'autres.

Parallèlement, le calendrier économique américain est chargé en données. Lundi, les marchés réagiront aux nouveaux droits de douane imposés au Mexique et à l'Union européenne. Mardi, les chiffres de l'inflation de juin seront publiés via l'indice des prix à la consommation. Mercredi suivra la publication de l'indice des prix à la production.

Les chiffres des ventes au détail seront publiés jeudi. Vendredi sera suivi de la publication du rapport de l'Université du Michigan sur le moral des consommateurs pour le mois de juillet. Et comme si cela ne suffisait pas, douze intervenants de la Réserve fédérale prendront la parole tout au long de la semaine. Chacun d'eux sera scruté de près afin de déceler le moindre changement de ton.