Торговые споры, тревоги по поводу G20 и экономические данные США создают напряженную атмосферу на неделе отчетности Уолл-стрит

Уолл-стрит входит в неделю отчетности на фоне быстро растущего давления. После месяцев рекордных максимумов как в США, так и в Европе, ситуация начинает выглядеть нестабильной. Американские банковские гиганты первыми отчитываются о результатах, и время для этого выбрано неудачное.

Фон? Торговые споры, новые тарифы, политический хаос на G20 и экономический календарь США, который выглядит как минное поле.

По словам Дженни Рид из CNBC, все начинается во вторник, когда JPMorgan, Goldman Sachs, Bank of America, Citi и Morgan Stanley отчитаются о результатах в течение двух дней. Инвесторы наблюдают, насколько сильно уже начали сказываться торговые политики Трампа.

Аналитики Goldman Sachs заявили, что американские компании сталкиваются с ростом затрат из-за тарифов, но лишь незначительно повысили цены. Это означает, что прибыль страдает. «Существуют противоречивые сигналы относительно маржинальности», — говорится в отчете команды Goldman написал, указывая на слабую реакцию компаний, сталкивающихся с более высокими импортными издержками.

Банки США готовятся к замедлению, в то время как Европа демонстрирует крупные успехи

Давление уже отражается в цифрах. Goldman прогнозирует, что рост прибыли на акцию (EPS) для индекса S&P 500 снизится всего до 4% в этом квартале по сравнению с прошлым годом. Это резкое падение по сравнению с ростом на 12%, зафиксированным в первом квартале. Здесь нет ничего загадочного. Затраты растут, продажи не успевают за ними, и компании оказываются в сложном положении.

В то время как американские компании готовятся к плохим новостям, европейские банки удивляют всех. Дженни Рид сообщила, что они только что показали свои лучшие результаты за первую половину года с 1997 года. Рост был обеспечен всплеском прибыли инвестиционного банкинга и серией сделок по слиянию и поглощению.

Американские компании могут надеяться скопировать эту формулу, но гарантий нет. Инвесторы будут внимательно следить за торговой выручкой и конвейером сделок, когда эти банки раскроют свои книги на этой неделе.

Результаты отчетности, опубликованные на этой неделе, многое скажут о направлении развития экономики США. Уолл-стрит хочет не просто хороших цифр. Ей нужны признаки того, что компании готовы к тому, что грядет. Инфляция. Новые тарифы. Отток потребителей. Замедление глобального спроса. Директоров будут жестко допрашивать во время конференц-звонков, и эти ответы могут быстро изменить рынки.

США пропускают встречу G20, поскольку глобальная политика усложняет ситуацию на рынках

По мере того как банковские отчеты поступают в Нью-Йорке, глобальная политика накаляется в Дурбане. Министры финансов и главы центральных банков G20 встречаются в Южной Африке на этой неделе, но США отсутствуют. Скотт Бессент, министр финансов при Трампе, полностью пропускает эту встречу.

Reuters сообщает, что он направляется в Японию, оставляя широкий пробел в участии США в период, когда доверие между странами и так истощено.

Эта встреча состоялась всего через несколько месяцев после публичного скандала в Белом доме. В мае президент Южной Африки Сирил Рамафоза встретился с Трампом в Вашингтоне в сопровождении Илона Маска. Эта встреча закончилась скандалом, когда Трамп сделал ложные заявления о «геноциде белых» в Южной Африке.

С тех пор ситуация не улучшилась. США теперь наложили на Южную Африку 30-процентный тариф, сделав ее единственной страной в субсахарской Африке, затронутой последним раундом торговых санкций.

Ожидается, что напряженность сохранится перед более масштабным саммитом лидеров G20 в Гаутенге в ноябре. Трамп пока не подтвердил свое участие. И последняя попытка дипломатии, когда Рамафоза привез самых известных южноафриканских гольфистов в Белый дом, не смогла изменить тон.

Рынки не любят такой хаос. Инвесторы пытаются понять, кто пострадает следующим, какие сделки срываются и стоит ли вообще следить за глобальными торговыми переговорами. Эта неделя не даст ответов на эти вопросы. Но породит еще больше.

Тем временем экономический календарь США переполнен данными. В понедельник рынки отреагируют на новые тарифы для Мексики и ЕС. Во вторник появятся данные об инфляции за июнь по индексу потребительских цен (CPI). В среду последует индекс цен производителей (PPI).

Четверг принесет данные по розничным продажам. Пятница завершится отчетом Университета Мичигана об индексе потребительских настроений за июль. И если этого мало, в течение недели запланированы выступления 12 различных представителей Федеральной резервной системы. Каждый из них будет внимательно отслеживаться на предмет любых изменений тональности.