Guerre commerciali, timori sul G20 e dati economici USA creano un scenario teso per la settimana degli utili di Wall Street

Wall Street si appresta ad affrontare la settimana degli utili con una pressione in rapida ascesa. Dopo mesi di massimi storici sia negli Stati Uniti che in Europa, le cose iniziano a sembrare instabili. I giganti bancari americani sono i primi a presentare i risultati, e i tempi non potrebbero essere peggiori.

Lo scenario di fondo? Dispute commerciali, nuovi dazi, un caos politico al G20 e un calendario economico degli Stati Uniti che sembra una miniera di bombe.

Secondo Jenni Reid di CNBC, tutto inizia martedì, quando JPMorgan, Goldman Sachs, Bank of America, Citi e Morgan Stanley presenteranno i risultati entro due giorni. Gli investitori stanno osservando per vedere quanto le politiche commerciali di Trump abbiano iniziato a fare male.

Gli analisti di Goldman Sachs hanno dichiarato che le aziende statunitensi stanno affrontando costi crescenti dovuti ai dazi, ma hanno aumentato i prezzi solo leggermente. Questo significa che i profitti ne risentono. "Ci sono messaggi contrastanti sulle prospettive di margine", ha affermato il team di Goldman scritto, indicando risposte deboli da parte delle aziende che affrontano costi di importazione più elevati.

Le banche USA si preparano a un rallentamento mentre l'Europa registra grandi vittorie

La stretta si sta già mostrando nei numeri. Goldman prevede che la crescita degli utili per azione (EPS) per l'S&P 500 scenderà al solo 4% questo trimestre rispetto all'anno scorso. Si tratta di un calo drastico rispetto alla crescita del 12% registrata nel primo trimestre. Non c'è mistero qui. I costi stanno aumentando, le vendite non stanno crescendo abbastanza velocemente per tenere il passo e le aziende si trovano in una posizione delicata.

Mentre le aziende americane si preparano a cattive notizie, le banche europee stanno sorprendendo tutti. Jenni Reid ha riportato che hanno appena registrato la loro migliore performance del primo semestre dal 1997. I guadagni sono arrivati da un aumento degli utili nel settore dell'investment banking e da una serie di attività di fusioni e acquisizioni.

Le aziende statunitensi potrebbero sperare di copiare quella formula, ma non c'è certezza. Gli investitori osserveranno da vicino i ricavi da trading e i pipeline di accordi quando queste banche apriranno i loro bilanci questa settimana.

I risultati degli utili che usciranno questa settimana diranno molto sulla direzione dell'economia degli Stati Uniti. Wall Street vuole più di buoni numeri. Vuole segni che le aziende siano preparate a gestire ciò che sta arrivando. Inflazione. Più dazi. Ritirata dei consumatori. Domanda globale più lenta. I CEO saranno interrogati duramente durante le chiamate sugli utili, e quelle risposte potrebbero muovere i mercati rapidamente.

Gli USA saltano l'incontro G20 mentre la politica globale complica i mercati

Mentre i rapporti bancari escono a New York, la politica globale si sta surriscaldando a Durban. I ministri delle finanze e i capi delle banche centrali del G20 si stanno riunendo in Sudafrica questa settimana, ma gli Stati Uniti sono assenti. Scott Bessent, Segretario al Tesoro di Trump, salta l'incontro del tutto.

Reuters dice che si dirige in Giappone, lasciando un ampio vuoto nella partecipazione degli Stati Uniti in un momento in cui la fiducia tra le nazioni è già tesa al massimo.

L'incontro arriva pochi mesi dopo un disastro pubblico alla Casa Bianca. A maggio, il presidente sudafricano Cyril Ramaphosa si è incontrato con Trump a Washington, accompagnato da Elon Musk. Quel incontro è finito in fiamme quando Trump ha fatto affermazioni false su un "genocidio bianco" in Sudafrica.

Da allora, nulla è migliorato. Gli Stati Uniti hanno ora imposto al Sudafrica un dazio del 30%, rendendolo l'unico paese dell'Africa subsahariana colpito dall'ultima serie di sanzioni commerciali.

Si prevede che le tensioni perdureranno in vista del summit dei leader del G20 a Gauteng questo novembre. Trump non ha confermato se parteciperà. E l'ultimo tentativo di diplomazia, quando Ramaphosa ha portato i golfisti più famosi del Sudafrica alla Casa Bianca, non è riuscito a cambiare il tono.

I mercati non amano questo tipo di caos. Gli investitori stanno cercando di capire chi sarà colpito per prossimo, quali accordi vengono rimossi e se i negoziati commerciali globali valga ancora la pena di seguire. Questa settimana non risponderà a queste domande. Ma ne farà sorgere di più.

Nel frattempo, il calendario economico degli Stati Uniti è pieno di dati. Lunedì si vedrà la reazione del mercato ai nuovi dazi su Messico e UE. Martedì arrivano i dati sull'inflazione di giugno attraverso l'Indice dei Prezzi al Consumo. Mercoledì segue l'Indice dei Prezzi alla Produzione.

I dati sulle vendite al dettaglio arrivano giovedì. Venerdì si conclude con il rapporto sulla fiducia dei consumatori di luglio dell'Università del Michigan. E se non bastasse, 12 diversi oratori della Federal Reserve sono programmati per tutta la settimana. Ognuno di loro sarà osservato da vicino per qualsiasi cambiamento di tono.