Le lotte commerciali, il nervosismo del G20 e i dati economici degli Stati Uniti creano un clima teso per la settimana degli utili di Wall Street

Wall Street si avvia verso la settimana degli utili con una pressione in rapido aumento. Dopo mesi di massimi storici sia negli Stati Uniti che in Europa, la situazione inizia a sembrare instabile. I colossi bancari americani saranno i primi a pubblicare i risultati, e il momento non potrebbe essere peggiore.

Lo scenario? Controversie commerciali, nuovi dazi, caos politico al G20 e un calendario economico statunitense che sembra un campo minato.

Secondo Jenni Reid della CNBC, tutto inizierà martedì, quando JPMorgan, Goldman Sachs, Bank of America, Citi e Morgan Stanley pubblicheranno i risultati entro due giorni. Gli investitori stanno osservando per vedere quanto le politiche commerciali di Trump abbiano iniziato a dare i loro frutti.

Gli analisti di Goldman Sachs hanno affermato che le aziende statunitensi stanno affrontando l'aumento dei costi dovuto ai dazi, ma hanno aumentato i prezzi solo leggermente. Ciò significa che i profitti ne risentono. "Ci sono messaggi contrastanti sulle prospettive dei margini", ha scritto, sottolineando le deboli reazioni delle aziende che si trovano ad affrontare costi di importazione più elevati.

Le banche statunitensi si preparano al rallentamento mentre l'Europa registra grandi vittorie

La stretta si vede già nei numeri. Goldman Sachs prevede che la crescita degli utili per azione dell'indice S&P 500 scenderà ad appena il 4% in questo trimestre rispetto allo scorso anno. Si tratta di un netto calo rispetto alla crescita del 12% registrata nel primo trimestre. Non c'è mistero. I costi stanno aumentando, le vendite non crescono abbastanza velocemente per tenere il passo e le aziende sono bloccate nel mezzo.

Mentre le aziende americane si preparano a brutte notizie, le banche europee stanno sorprendendo. Jenni Reid ha riferito che hanno appena registrato la loro migliore performance nel primo semestre dal 1997. I guadagni sono derivati ​​da un'impennata degli utili dell'investment banking e da una serie di fusioni e acquisizioni.

Le aziende statunitensi potrebbero sperare di copiare questa formula, ma non c'è certezza. Gli investitori osserveranno attentamente i ricavi da trading e le pipeline di operazioni quando queste banche apriranno i loro libri contabili questa settimana.

I risultati finanziari in uscita questa settimana diranno molto sulla direzione dell'economia statunitense. Wall Street vuole più di buoni numeri. Vuole segnali che le aziende siano pronte ad affrontare ciò che sta per arrivare. Inflazione. Ulteriori dazi. Ritiro dei consumatori. Domanda globale più lenta. Gli amministratori delegati saranno messi duramente alla prova durante le conference call sui risultati finanziari, e le loro risposte potrebbero far muovere rapidamente i mercati.

Gli Stati Uniti saltano la riunione del G20 perché la politica globale complica i mercati

Mentre a New York vengono pubblicati i resoconti bancari, la politica globale si scalda a Durban. I ministri delle Finanze e i presidenti delle banche centrali del G20 si incontrano in Sudafrica questa settimana, ma gli Stati Uniti sono assenti. Scott Bessent, Segretario al Tesoro di Trump, salterà del tutto l'incontro.

Reuters afferma che si dirigerà invece in Giappone, lasciando un ampio divario nella partecipazione degli Stati Uniti in un momento in cui la fiducia tra le nazioni è già al limite.

L'incontro avviene pochi mesi dopo un disastro pubblico alla Casa Bianca. A maggio, ildent sudafricano Cyril Ramaphosa ha incontrato Trump a Washington, accompagnato da Elon Musk. L'incontro si è concluso in un fiasco quando Trump ha rilasciato false dichiarazioni su un "genocidio bianco" in Sudafrica.

Da allora, la situazione non è migliorata. Gli Stati Uniti hanno imposto al Sudafrica una tariffa del 30%, rendendolo l'unico paese dell'Africa subsahariana colpito dall'ultima tornata di sanzioni commerciali.

Si prevede che le tensioni persisteranno in vista del vertice più ampio dei leader del G20 a Gauteng a novembre. Trump non ha confermato la sua partecipazione. E l'ultimo tentativo diplomatico, quando Ramaphosa ha portato alla Casa Bianca i golfisti più famosi del Sudafrica, non è riuscito a cambiare i toni.

Ai mercati non piace questo tipo di caos. Gli investitori stanno cercando di capire chi sarà il prossimo a essere colpito, quali accordi verranno stipulati e se valga la pena seguire i negoziati commerciali globali. Questa settimana non risponderà a queste domande. Ma ne solleverà altre.

Nel frattempo, il calendario economico statunitense è denso di dati. Lunedì si assisterà alla reazione del mercato ai nuovi dazi su Messico e UE. Martedì saranno pubblicati i dati sull'inflazione di giugno attraverso l'indice dei prezzi al consumo. Mercoledì seguirà l'indice dei prezzi alla produzione.

Giovedì saranno pubblicati i dati sulle vendite al dettaglio. Venerdì si concluderà con il rapporto di luglio sulla fiducia dei consumatori dell'Università del Michigan. E come se non bastasse, nel corso della settimana sono previsti 12 diversi interventi da parte della Federal Reserve. Ognuno di loro sarà attentamente monitorato per individuare eventuali cambiamenti di tono.