Handelskriege, G20-Nervosität und US-Wirtschaftsdaten schaffen eine angespannte Bühne für die Gewinnwoche an der Wall Street

Die Wall Street geht mit steigendem Druck in die Gewinnwoche. Nach Monaten von Rekordhochs in den USA und Europa beginnen die Dinge instabil auszusehen. Die amerikanischen Bankengiganten sind als Erste an der Reihe, Ergebnisse zu berichten, und der Zeitpunkt könnte schlechter nicht sein.

Der Hintergrund? Handelsstreitigkeiten, neue Zölle, politisches Chaos auf dem G20-Gipfel und ein US-Wirtschaftskalender, der wie ein Minenfeld aussieht.

Laut Jenni Reid von CNBC beginnt alles am Dienstag, wenn JPMorgan, Goldman Sachs, Bank of America, Citi und Morgan Stanley Ergebnisse innerhalb von zwei Tagen berichten werden. Investoren beobachten, wie stark Trumps Handelspolitik bereits zuschnappt.

Analysten der Goldman Sachs sagten, US-Unternehmen hätten mit steigenden Kosten durch Zölle zu kämpfen, die Preise jedoch nur leicht angehoben. Das bedeutet, dass die Gewinne den Schlag abbekommen. „Es gibt widersprüchliche Signale bezüglich der Margenaussichten“, sagte das Team der Goldman Sachs schrieb, was auf schwache Reaktionen von Unternehmen hinweist, die mit höheren Importkosten konfrontiert sind.

US-Banken fürchten Verlangsamung, während Europa große Gewinne verzeichnet

Der Druck zeigt sich bereits in den Zahlen. Goldman prognostiziert, dass das Gewinnwachstum pro Aktie für den S&P 500 in diesem Quartal im Vergleich zum Vorjahr nur noch 4 % betragen wird. Das ist ein starker Rückgang gegenüber dem im ersten Quartal verzeichneten Wachstum von 12 %. Hier gibt es kein Geheimnis. Die Kosten steigen, die Umsätze wachsen nicht schnell genug nach, und die Unternehmen stecken in der Mitte fest.

Während sich amerikanische Firmen auf schlechte Nachrichten einstellen, überraschen europäische Banken die Öffentlichkeit. Jenni Reid berichtete, dass sie gerade ihre beste Halbjahresleistung seit 1997 verbuchen konnten. Die Gewinne resultierten aus einem Anstieg der Gewinne im Investmentbanking und einer Reihe von Fusionen und Übernahmen.

US-Unternehmen könnten versuchen, diese Formel zu kopieren, aber es gibt keine Gewissheit. Anleger werden die Handelsumsätze und die Pipeline für Deals genau im Auge behalten, wenn diese Banken in dieser Woche ihre Bücher öffnen.

Die in dieser Woche veröffentlichten Ergebnisberichte werden viel über die Richtung der US-Wirtschaft aussagen. Wall Street will mehr als nur gute Zahlen. Sie will Anzeichen dafür, dass Unternehmen auf das Kommende vorbereitet sind. Inflation. Weitere Zölle. Rückzug der Konsumenten. Langsamere globale Nachfrage. CEOs werden in den Ergebnis-Call-Veranstaltungen hart befragt werden, und diese Antworten könnten die Märkte schnell bewegen.

US überspringt G20-Treffen, da globale Politik die Märkte verkompliziert

Während in New York die Bankberichte herauskommen, heizt sich die globale Politik in Durban auf. Finanzminister und Zentralbankchefs der G20 treffen sich diese Woche in Südafrika, aber die USA sind abwesend. Scott Bessent, Trumps Finanzminister, nimmt überhaupt nicht am Treffen teil.

Reuters berichtet, er sei stattdessen nach Japan unterwegs, was zu einer großen Lücke in der US-Teilnahme führe, zu einer Zeit, in der das Vertrauen zwischen den Nationen ohnehin schon stark strapaziert sei.

Das Treffen findet nur wenige Monate nach einer öffentlichen Katastrophe im Weißen Haus statt. Im Mai traf der südafrikanische Präsident Cyril Ramaphosa in Washington mit Trump, begleitet von Elon Musk. Dieses Treffen endete in Flammen, als Trump falsche Behauptungen über einen „weißen Völkermord“ in Südafrika aufstellte.

Seitdem hat sich nichts verbessert. Die USA haben Südafrika nun mit einem Zoll von 30 % belegt, was es zum einzigen Land in Subsahara-Afrika macht, das von der neuesten Runde der Handelsstrafen betroffen ist.

Es wird erwartet, dass die Spannungen vor dem größeren G20-Gipfel der Staats- und Regierungschefs im Gauteng im November anhalten werden. Trump hat nicht bestätigt, ob er teilnehmen wird. Und der letzte Versuch der Diplomatie, als Ramaphosa die berühmtesten Golfspieler Südafrikas ins Weiße Haus brachte, scheiterte daran, den Tonfall zu ändern.

Märkte mögen diese Art von Chaos nicht. Investoren versuchen zu verstehen, wer als Nächstes getroffen wird, welche Deals zurückgezogen werden und ob globale Handelsverhandlungen überhaupt值得关注 sind. Diese Woche wird diese Fragen nicht beantworten. Aber sie wird mehr aufwerfen.

Unterdessen ist der wirtschaftliche Kalender der USA vollgepackt mit Daten. Am Montag wird die Marktreaktion auf neue Zölle gegenüber Mexiko und der EU zu sehen sein. Am Dienstag folgen die Inflationszahlen für Juni über den Verbraucherpreisindex (CPI). Am Mittwoch schließt sich der Produzentenpreisindex (PPI) an.

Die Einzelhandelsumsätze werden am Donnerstag veröffentlicht. Am Freitag endet die Woche mit dem Bericht der Universität Michigan zur Verbraucherstimmung im Juli. Und falls das nicht genug ist, sind im Laufe der Woche 12 verschiedene Redner der Federal Reserve geplant. Jeder von ihnen wird genau daraufhin beobachtet, ob es eine Verschiebung im Tonfall gibt.