무역 분쟁, G20 불확실성, 미국 경제 데이터가 월스트리트의 실적 주간을 긴장감 있게 준비하다

월스트리트는 상승 압력이 빠르게 높아지는 가운데 실적 주간을 맞이하고 있다. 미국과 유럽 모두에서 수개월간 기록적인 고점을 찍은 후, 상황이 불안정해지기 시작했다. 미국 은행 거물들이 먼저 실적을 발표하며, 타이밍은 최악이다.

배경은 무엇인가? 무역 분쟁, 새로운 관세, G20의 정치적 혼란, 그리고 지뢰밭처럼 보이는 미국 경제 캘린더다.

CNBC의 제니 리드에 따르면, 모든 것은 화요일부터 시작된다. JP모건, 골드만 삭스, 뱅크 오브 아메리카, 시티, 모건 스탠리가 이틀 안에 실적을 발표한다. 투자자들은 트럼프의 무역 정책이 얼마나 영향을 미치기 시작했는지 주시하고 있다.

골드만 삭스 분석가들은 미국 기업들이 관세로 인한 비용 상승을 겪고 있지만 가격을 약간만 인상했다고 말했다. 이는 이익이 타격을 입고 있음을 의미한다. 별도의 글에서, 수입 비용 증가에 직면한 기업들의 약한 대응을 지적한다.

미국 은행은 경기 침체를 대비하는 반면, 유럽은 큰 승리를 거두다

압박은 이미 수치로 나타나고 있다. 골드만 삭스는 S&P 500의 주당 수익성(EPS) 성장률이 지난 해 대비 이번 분기 4%로 하락할 것으로 예측한다. 이는 1분기에 기록된 12% 성장률에서 급격한 하락이다. 비밀은 없다. 비용은 상승하고 있으며, 판매는 이를 따라잡을 만큼 빠르게 증가하지 않고 있다. 기업들은 중간에서 끼어 있다.

미국 기업들이 나쁜 소식을 대비하는 동안, 유럽 은행들은 사람들을 놀라게 하고 있다. 제니 리드는 이들이 1997년 이후 가장 좋은 상반기 실적을 기록했다고 보도했다. 수익은 투자 은행 수익의 급증과 M&A 활동의 연속에서 비롯되었다.

미국 기업들은 이 공식을 복제하기를 희망할 수 있지만, 확실성은 없다. 투자자들은 이번 주 은행들이 장부를 열 때 거래 수익과 거래 파이프라인을 면밀히 살펴볼 것이다.

이번 주 발표될 실적 결과는 미국 경제의 방향에 대해 많은 것을 말해줄 것이다. 월스트리트는 좋은 숫자 이상을 원한다. 기업들이 다가올 일을 처리할 준비가 되었다는 신호를 원한다. 인플레이션, 추가 관세, 소비자 위축, 느린 글로벌 수요. CEO들은 실적 통화 회의에서 심한 질의를 받게 될 것이며, 그 답변은 시장을 빠르게 움직일 수 있다.

미국, G20 회의 불참… 글로벌 정세가 시장을 복잡하게 하다

뉴욕에서 은행 보고서가 쏟아지는 동안, 더반에서는 글로벌 정세가 고조되고 있다. G20의 재무장관들과 중앙은행 총재들이 이번 주 남아프리카공화국에서 회의를 열고 있지만, 미국은 불참이다. 트럼프 대통령의 재무장관 스콧 베센트는 회의에 완전히 불참한다.

로이터에 따르면, 그는 대신 일본으로 향하고 있으며, 이는 국가 간 신뢰가 이미 극도로 약해진 시점에서 미국 참여의 큰 공백을 남긴다.

이번 회의는 백악관에서 발생한 공개적인 재난 몇 달 후다. 5월, 남아프리카공화국 대통령 시릴 라마포사가 일론 머스크와 함께 워싱턴에서 트럼프를 만났다. 그 회의는 트럼프가 남아프리카공화국에서 '백인 집단 학살'이 있다고 거짓 주장을 하며 불꽃처럼 타올랐다.

그 이후로 상황이 개선된 것은 없다. 미국은 이제 남아프리카공화국에 30%의 관세를 부과했으며, 이는 사하라 이남 아프리카에서 최신 무역 제재를 받은 유일한 국가다.

11월 가우텅에서 열리는 더 큰 G20 정상회담을 앞두고 긴장은 지속될 것으로 예상된다. 트럼프는 참석 여부를 확인하지 않았다. 그리고 라마포사가 남아프리카공화국의 유명 골퍼들을 백악관으로 초청했던 마지막 외교 시도는 분위기를 바꾸지 못했다.

시장은 이런 혼란을 좋아하지 않는다. 투자자들은 누가 다음 타격을 받을지, 어떤 거래가 취소되는지, 그리고 글로벌 무역 협상이 여전히 볼 가치가 있는지 이해하려 노력하고 있다. 이번 주가 그 질문에 답하지는 않겠지만, 더 많은 질문을 제기할 것이다.

한편, 미국 경제 캘린더는 데이터로 가득 차 있다. 월요일은 멕시코와 EU에 대한 새로운 관세에 대한 시장 반응을 본다. 화요일은 소비자물가지수(CPI)를 통해 6월 인플레이션 수치를 발표한다. 수요일에는 생산자물가지수(PPI)가 이어진다.

목요일에는 소매 판매 수치가 발표된다. 금요일은 미시간 대학교의 7월 소비자 심리 보고서로 마무리된다. 그리고 이것이 충분하지 않다면, 12명의 연방준비제도(Fed) 연사들이 이번 주 일정에 잡혀 있다. 그들 모두의 어조 변화가 면밀히 관찰될 것이다.