¿Podrá Bitcoin resistir la tormenta mientras el Banco de Japón, el BCE y la inflación de EE. UU. ocupan un lugar central?

El papel de las criptomonedas, en particular Bitcoin, ha cobrado cada vez mayor relevancia en los últimos tiempos. A medida que importantes bancos centrales, como el Banco de Japón (BoJ), el Banco Central Europeo (BCE) y la Reserva Federal, se enfrentan a los desafíos que plantea la inflación, la atención se ha centrado en Bitcoin y su potencial resiliencia ante las tormentas económicas. 

Esta intersección de las políticas monetarias tradicionales y el mundo descentralizado de las criptomonedas invita a un examen crítico de si Bitcoin puede capear la tormenta de presiones inflacionarias e incertidumbres macroeconómicas. 

Bitcoin podría tener más problemas esta semana

La demanda de inversores de BTC en Estados Unidos disminuyó aproximadamente una semana después de que la Comisión de Bolsa y Valores (SEC) aprobara la ola inicial de fondos cotizados en bolsa (ETF) Bitcoin al contado.

El informe semanal de la plataforma de inteligencia de mercado CryptoQuant indica que la prima del exchange de criptomonedas Coinbase se vuelve negativa por primera vez en 2024 debido a la fuerte actividad de venta de los tenedores a corto plazo, lo que refleja la escasa demanda de BTC por parte de los inversores estadounidenses.

Como se anticipó, CryptoQuant declaró que la Bitcoin fue un evento que impulsó la venta de la noticia. Coinbase registró volúmenes de transferencias extrabursátiles de miles de millones de dólares, a pesar de que los productos debutaron con volúmenes récord el 11 de enero. Además, por primera vez desde marzo de 2021, los fondos cotizan con una prima respecto al Bitcoin; BTC ha experimentado una presión a la baja en su precio.

El informe sugiere que es poco probable que el precio del mercado Bitcoin toque fondo en el futuro cercano debido a la disminución insuficiente de los márgenes de beneficio no realizados, lo que impide que los vendedores se agoten. Por lo tanto, no se prevé un nuevo repunte por el momento.

BTC ha caído a niveles más sostenibles a corto plazo, y las ganancias no realizadas de los tenedores a corto plazo disminuyeron del 48 % en diciembre de 2023 al 16 % tras la caída más reciente del activo. Sin embargo, podría ser necesario que los márgenes de ganancia caigan por debajo del 0 % antes dedentun precio mínimo.

Bitcoin se había depreciado aproximadamente un 15% en pocos días, cayendo de $49,000 a $41,500. Actualmente, el activo cotiza aproximadamente a $41,700, y aunque la presión bajista parece haber disminuido, los indicadores en cadena apuntan a la posibilidad de nuevas correcciones de precios.

Aumento de tasas esta semana

En Estados Unidos: Los datos preliminares del PMI del sector privado correspondientes a enero captan la atención de los inversores este miércoles. Es probable que el PMI de servicios globales de S&P influya en la valoración del riesgo de mercado y del dólar estadounidense. Un entorno más sólido en el sector servicios de EE. UU. podría reducir las expectativas de un recorte de tipos por parte de la Reserva Federal en marzo.

El jueves se publicarán datos sobre los pedidos básicos de bienes duraderos, el PIB del cuarto trimestre y las solicitudes de desempleo, que despertarán el interés de los inversores. Es probable que los datos del mercado laboral y las cifras del PIB tengan un mayor impacto. Como resultado de unos datos del PIB más débiles de lo previsto y un aumento en las solicitudes de desempleo, podrían aumentar las probabilidades de que la Fed recorte los tipos de interés en marzo.

Sin embargo, el viernes, las cifras de inflación, ingresos y gastos personales impactarán las expectativas sobre las tasas de interés. La disminución de los ingresos y gastos, junto con las cifras de inflación más débiles, aumentaría la especulación sobre un recorte de tasas de la Fed en marzo.

En Europa: Los PMI preliminares del sector privado de Francia, Alemania y la eurozona influirán el miércoles. El impacto de las cifras del PMI de servicios será mayor. El sector servicios sigue siendo el principal contribuyente a la inflación. Una disminución de los costes de los insumos y de la actividad del sector servicios podría motivar al BCE a iniciar conversaciones sobre la reducción de los tipos de interés.

Además de las cifras, los comentarios del BCE influirán en el cambio. El lunes, ladent del BCE, Christine Lagarde, y la conferencia de prensa del BCE estarán presentes en la agenda.

En el Reino Unido: Los PMI preliminares del sector privado centrarán la atención en la libra el miércoles. La atención de los inversores debería centrarse en el PMI de servicios, dado que este sector representa más del 70% de la economía del Reino Unido.

Las conversaciones del Banco de Inglaterra sobre la reducción de los tipos de interés podrían posponerse si el sector servicios experimenta un repunte de la actividad. Inesperadamente, la inflación en el Reino Unido se disparó la semana pasada, mientras que las ventas minoristas se desplomaron. Un aumento en los costes de los insumos para el sector servicios sería coherente con la intención del Banco de Inglaterra de posponer las deliberaciones sobre la reducción de los tipos de interés.

Fuera de Asia

El martes, el Banco de Japón se centrará en el yen japonés. Los mercados esperan que el Banco de Japón mantenga los tipos de interés en terreno negativo. Los inversores deberían estar atentos a las futuras previsiones sobre el momento en que el Banco de Japón abandone los tipos de interés negativos.

Los datos de inflación más moderados de Japón redujeron la presión sobre el Banco de Japón para abandonar los tipos negativos. Los datos sobre el crecimiento salarial y el gasto de los hogares reforzaron las expectativas de que el Banco de Japón mantendrá los tipos de interés negativos. Las negociaciones salariales de marzo siguen siendo el foco de atención.

Es poco probable que los datos comerciales y las cifras del PMI del sector servicios (miércoles) influyan en la percepción de la política monetaria del Banco de Japón. La atención se centrará probablemente en la inflación y el crecimiento salarial.

Sin embargo, se espera que los datos de inflación de Tokio del viernes influyan en las predicciones de política monetaria del Banco de Japón. Una disminución persistente de la inflación hacia el objetivo del Banco de Japón (2%) podría socavar cualquier apuesta a un cambio de rumbo del Banco de Japón.

El Banco Popular de China (PBoC) marcará el tono de la semana. El lunes, determinará las tasas preferenciales de los préstamos a 1 y 5 años. Los economistas prevén que el Banco Popular de China mantendrá sin cambios las tasas preferenciales. Una disminución de las tasas preferenciales podría impulsar la demanda de activos de mayor riesgo y divisas vinculadas a materias primas.