Bitcoin resisterà alla tempesta mentre Banca d'Giappone, BCE e inflazione USA sono al centro della scena?

Il ruolo delle criptovalute, in particolare Bitcoin, è diventato sempre più prominente in tempi recenti. Mentre le principali banche centrali come la Banca del Giappone (BoJ), la Banca Centrale Europea (BCE) e la Federal Reserve affrontano le sfide poste dall'inflazione, i riflettori si sono spostati su Bitcoin e sul suo potenziale di resilienza di fronte alle tempeste economiche. 

Questa intersezione tra le tradizionali politiche monetarie e il mondo decentralizzato delle criptovalute sollecita un esame critico su se Bitcoin possa resistere alla tempesta delle pressioni inflazionistiche e delle incertezze macroeconomiche. 

Bitcoin potrebbe avere più problemi questa settimana

La domanda degli investitori BTC negli Stati Uniti è diminuita circa una settimana dopo che la Securities and Exchange Commission (SEC) ha approvato la prima ondata di exchange-traded funds (ETF) spot su Bitcoin.

Il rapporto settimanale della piattaforma di intelligence di mercato CryptoQuant indica che il premio dell'exchange di criptovalute Coinbase diventa negativo per la prima volta nel 2024 a causa della forte attività di vendita da parte dei detentori a breve termine, riflettendo la domanda fiacca per BTC da parte degli investitori statunitensi.

Come previsto, CryptoQuant ha dichiarato che l'approvazione degli ETF spot su Bitcoin è stata un evento di vendita dopo la notizia. Coinbase ha registrato volumi di trasferimento over-the-counter nell'ordine dei miliardi di dollari nonostante il fatto che i prodotti abbiano debuttato con volumi di record l'11 gennaio. Inoltre, per la prima volta dal marzo 2021, i fondi sono scambiati con un premio rispetto al Bitcoin spot; BTC ha subito una pressione al ribasso sui prezzi.

Il rapporto suggerisce che il mercato Bitcoin è improbabile che sperimenti un fondo di prezzo nel prossimo futuro a causa della diminuzione insufficiente dei margini di profitto non realizzato, che impedisce ai venditori di esaurirsi. Di conseguenza, una nuova ondata rialzista non è prevista al momento.

BTC è sceso a livelli più sostenibili nel breve termine, con il profitto non realizzato dei detentori a breve termine diminuito dal 48% nel dicembre 2023 al 16% successivamente alla più recente diminuzione dell'asset. Tuttavia, potrebbe essere necessario che i margini di profitto scendano sotto lo 0% prima di identificare un fondo di prezzo.

Bitcoin si era deprezzato di circa il 15% in pochi giorni, scendendo da 49.000 dollari a 41.500 dollari. Al momento, l'asset è scambiato a circa 41.700 dollari e, sebbene la pressione al ribasso sembri essersi attenuata, gli indicatori on-chain indicano la possibilità di ulteriori correzioni di prezzo.

Aumento dei tassi in arrivo questa settimana

Negli Stati Uniti: I PMI preliminari del settore privato per gennaio meritano l'attenzione degli investitori mercoledì. È probabile che il PMI dei servizi S&P Global abbia un effetto sulla valutazione del rischio di mercato e sul dollaro USA. Un ambiente di rafforzamento nel settore dei servizi USA potrebbe ridurre le aspettative per un taglio dei tassi della Fed a marzo.

Giovedì saranno presentati dati sugli ordini di beni durevoli al netto dell'inflazione, sul PIL del quarto trimestre e sulle richieste di disoccupazione che susciteranno l'interesse degli investitori. È probabile che i dati sul mercato del lavoro e le figure sul PIL esercitino un impatto maggiore. A causa di dati sul PIL più deboli del previsto e di un aumento delle richieste di disoccupazione, le scommesse su un taglio dei tassi della Fed a marzo potrebbero aumentare.

Venerdì, tuttavia, i dati su inflazione, reddito personale e spesa influenzeranno le aspettative sui tassi di interesse. Un calo del reddito e della spesa, unito a un'inflazione più debole, alimenterebbe le speculazioni su un taglio dei tassi da parte della Fed a marzo.

In Europa: I PMI preliminari del settore privato per Francia, Germania e zona Euro influenzeranno mercoledì. L'impatto delle figure del PMI dei servizi sarà maggiore. Il settore dei servizi continua a essere il principale contributore all'inflazione. Un calo dei costi di input e un calo dell'attività nel settore dei servizi potrebbero motivare la BCE ad avviare discussioni sui tagli ai tassi di interesse.

Il dial sarà influenzato anche dai commenti della BCE. In agenda per lunedì ci sono gli interventi della presidente della BCE, Christine Lagarde, e la conferenza stampa della BCE.

Nel Regno Unito: I PMI preliminari del settore privato porteranno la sterlina al centro dell'attenzione mercoledì. L'attenzione degli investitori dovrebbe essere diretta verso il PMI dei servizi, dato che il settore dei servizi comprende più del 70% dell'economia del Regno Unito.

Le discussioni della Bank of England sulla riduzione dei tassi di interesse potrebbero essere posticipate se il settore dei servizi registra un aumento dell'attività. Inaspettatamente, l'inflazione nel Regno Unito è aumentata la scorsa settimana mentre le vendite al dettaglio sono crollate. Un aumento dei costi di input per il settore dei servizi sarebbe coerente con l'intenzione della Bank of England di posticipare le deliberazioni sui tagli ai tassi di interesse.

Dall'Asia

Martedì, la Bank of Japan si concentrerà sullo yen giapponese. I mercati si aspettano che la Bank of Japan mantenga i tassi di interesse in territorio negativo. Gli investitori dovrebbero prestare attenzione alle future indicazioni sui tempi di un cambio di rotta della BoJ rispetto ai tassi negativi.

Dati sull'inflazione più deboli dal Giappone hanno ridotto la pressione sulla BoJ per uscire dai tassi negativi. La crescita salariale e i dati sulla spesa delle famiglie hanno aumentato le scommesse sul fatto che la Bank of Japan manterrà i tassi di interesse in territorio negativo. I negoziati salariali di marzo restano al centro dell'attenzione.

I dati commerciali e i numeri PMI del settore dei servizi (mercoledì) difficilmente avranno un impatto sull'umore verso la politica monetaria della BoJ. L'attenzione sarà probabilmente rivolta all'inflazione e alla crescita salariale.

Tuttavia, i dati sull'inflazione di Tokyo di venerdì dovrebbero influenzare le previsioni sulla politica della BoJ. Un calo persistente dell'inflazione verso l'obiettivo della BoJ (2%) potrebbe minare qualsiasi scommessa su un cambio di rotta della BoJ.

La PBoC stabilirà il tono della settimana. Lunedì, la PBoC determinerà i tassi di prestito preferenziali a 1 anno e 5 anni. Gli economisti prevedono che la PBoC manterrà invariati i tassi di prestito preferenziali. Una diminuzione dei tassi di prestito preferenziali potrebbe stimolare la domanda di attività più rischiose e delle valute delle materie prime.