Bitcoin riuscirà a resistere alla tempesta mentre la Banca del Giappone, la BCE e l'inflazione statunitense saranno al centro dell'attenzione?

Il ruolo delle criptovalute, in particolare Bitcoin, è diventato sempre più importante negli ultimi tempi. Mentre le principali banche centrali come la Banca del Giappone (BoJ), la Banca Centrale Europea (BCE) e la Federal Reserve affrontano le sfide poste dall'inflazione, l'attenzione si è spostata su Bitcoin e sulla sua potenziale resilienza di fronte alle tempeste economiche. 

Questa intersezione tra le politiche monetarie tradizionali e il mondo decentralizzato delle criptovalute richiede un esame critico per verificare se Bitcoin possa resistere alla tempesta delle pressioni inflazionistiche e delle incertezze macroeconomiche. 

Bitcoin potrebbe finire in guai più seri questa settimana

La domanda di BTC da parte degli investitori negli Stati Uniti è diminuita circa una settimana dopo che la Securities and Exchange Commission (SEC) ha approvato la prima ondata di fondi negoziati in borsa (ETF) spot Bitcoin .

Il rapporto settimanale della piattaforma di market intelligence CryptoQuant indica che il premio dell'exchange di criptovalute Coinbase diventa negativo per la prima volta nel 2024 a causa della forte attività di vendita da parte dei detentori a breve termine, riflettendo la debole domanda di BTC da parte degli investitori statunitensi.

Come previsto, CryptoQuant ha dichiarato che l'approvazione dell'ETF spot Bitcoin è stata un evento di vendita al dettaglio. Coinbase ha registrato volumi di trasferimento over-the-counter nell'ordine dei miliardi di dollari, nonostante il debutto dei prodotti con volumi record l'11 gennaio. Inoltre, per la prima volta da marzo 2021, i fondi vengono scambiati a premio rispetto al prezzo spot Bitcoin; BTC ha subito una pressione al ribasso sui prezzi.

Il rapporto suggerisce che è improbabile che il mercato Bitcoin tocchi il fondo nel prossimo futuro, a causa dell'insufficiente calo dei margini di profitto non realizzati, che impedisce ai venditori di esaurirsi. Di conseguenza, al momento non si prevede un nuovo rialzo.

BTC è sceso a livelli più sostenibili nel breve termine, con il profitto non realizzato dei detentori a breve termine in calo dal 48% di dicembre 2023 al 16% successivo al più recente calo dell'asset. Tuttavia, potrebbe essere necessario che i margini di profitto scendano al di sotto dello 0% prima didentun minimo di prezzo.

Bitcoin si è deprezzato di circa il 15% in pochi giorni, passando da 49.000 a 41.500 dollari. Attualmente, l'asset viene scambiato a circa 41.700 dollari e, sebbene la pressione al ribasso sembri essersi attenuata, gli indicatori on-chain indicano la possibilità di ulteriori correzioni di prezzo.

Aumento dei tassi in arrivo questa settimana

Negli Stati Uniti: gli indici PMI preliminari del settore privato relativi a gennaio meritano l'attenzione degli investitori mercoledì. È probabile che l'indice PMI globale dei servizi di S&P influisca sulla valutazione del rischio di mercato e sul dollaro statunitense. Un contesto di rafforzamento nel settore dei servizi statunitense potrebbe ridurre le aspettative di un taglio dei tassi da parte della Fed a marzo.

Giovedì saranno pubblicati i dati sugli ordini di beni durevoli di base, sul PIL del quarto trimestre e sulle richieste di sussidio di disoccupazione, che susciteranno l'interesse degli investitori. È probabile che i dati sul mercato del lavoro e sul PIL avranno un impatto maggiore. A causa di dati sul PIL inferiori alle attese e di un aumento delle richieste di sussidio di disoccupazione, le scommesse su un taglio dei tassi da parte della Fed a marzo potrebbero aumentare.

Venerdì, tuttavia, i dati sull'inflazione e sui redditi e le spese personali influenzeranno le aspettative sui tassi di interesse. Il calo dei redditi e delle spese, unito al calo dei dati sull'inflazione, alimenterebbe le speculazioni su un taglio dei tassi della Fed a marzo.

In Europa: mercoledì saranno influenzati dagli indici PMI preliminari del settore privato per Francia, Germania ed Eurozona. L'impatto dei dati PMI dei servizi sarà maggiore. Il settore dei servizi continua a essere il principale contributore all'inflazione. Un calo dei costi di input e un calo dell'attività nel settore dei servizi potrebbero motivare la BCE ad avviare discussioni in merito a riduzioni dei tassi di interesse.

Oltre ai dati, l'ago della bilancia sarà mosso dai commenti della BCE. Lunedì sono previsti l'intervento delladent della BCE Christine Lagarde e la conferenza stampa della BCE.

Nel Regno Unito: gli indici PMI preliminari del settore privato metteranno in luce la sterlina mercoledì. L'attenzione degli investitori dovrebbe essere rivolta all'indice PMI dei servizi, dato che il settore dei servizi rappresenta oltre il 70% dell'economia del Regno Unito.

Le discussioni della Banca d'Inghilterra sulla riduzione dei tassi di interesse potrebbero essere rinviate se il settore dei servizi dovesse registrare una ripresa dell'attività. Inaspettatamente, la scorsa settimana l'inflazione nel Regno Unito è aumentata, mentre le vendite al dettaglio sono crollate. Un aumento dei costi di produzione per il settore dei servizi sarebbe coerente con l'intenzione della Banca d'Inghilterra di rinviare le deliberazioni sulla riduzione dei tassi di interesse.

Fuori dall'Asia

Martedì, la Banca del Giappone si concentrerà sullo yen giapponese. I mercati si aspettano che la Banca del Giappone mantenga i tassi di interesse in territorio negativo. Gli investitori dovrebbero prestare attenzione alle future indicazioni sulla tempistica di un'eventuale uscita della Banca del Giappone dai tassi di interesse negativi.

I dati sull'inflazione più deboli provenienti dal Giappone hanno ridotto la pressione sulla BoJ affinché abbandoni i tassi negativi. I dati sulla crescita salariale e sulla spesa delle famiglie hanno rafforzato le stime sul mantenimento dei tassi di interesse in territorio negativo da parte della Banca del Giappone. Le trattative salariali di marzo restano al centro dell'attenzione.

È improbabile che i dati commerciali e l'indice PMI del settore dei servizi (mercoledì) influenzino l'umore della Banca del Giappone nei confronti della politica monetaria. I riflettori saranno molto probabilmente puntati su inflazione e crescita salariale.

Tuttavia, si prevede che i dati sull'inflazione di Tokyo di venerdì influenzeranno le previsioni di politica monetaria della BoJ. Un persistente calo dell'inflazione verso l'obiettivo della BoJ (2%) potrebbe indebolire qualsiasi scommessa su un cambio di rotta della BoJ.

La PBoC stabilirà il tono della settimana. Lunedì, la PBoC determinerà i tassi di interesse privilegiati sui prestiti a 1 e 5 anni. Gli economisti prevedono che la PBoC manterrà invariati i tassi di interesse privilegiati sui prestiti. Un calo dei tassi di interesse privilegiati sui prestiti potrebbe stimolare la domanda di asset più rischiosi e valute legate alle materie prime.