В последнее время роль криптовалют, особенно Bitcoin, приобретает все большее значение. Поскольку такие крупные центральные банки, как Банк Японии (BoJ), Европейский центральный банк (ЕЦБ) и Федеральная резервная система, борются с проблемами, вызванными инфляцией, внимание общественности переключилось на Bitcoin и его потенциальную устойчивость перед лицом экономических потрясений.
Такое пересечение традиционной денежно-кредитной политики и децентрализованного мира криптовалют побуждает к критическому анализу того, сможет ли Bitcoin выдержать инфляционное давление и макроэкономическую неопределенность.
Bitcoin на этой неделе могут грозить новые проблемы.
Спрос инвесторов на BTC в Соединенных Штатах снизился примерно через неделю после того, как Комиссия по ценным бумагам и биржам (SEC) одобрила первую волну биржевых фондов (ETF), торгуемых на спотовом рынке Bitcoin .
Еженедельный отчет аналитической платформы CryptoQuant указывает на то, что премия криптовалютной биржи Coinbase впервые в 2024 году стала отрицательной из-за активной продажи со стороны краткосрочных держателей, что отражает вялый спрос на BTC со стороны американских инвесторов.
Как и ожидалось, CryptoQuant заявила, что одобрение спотового Bitcoin ETF стало событием, спровоцировавшим продажу на новостях. Coinbase зафиксировала объемы внебиржевых переводов в миллиарды долларов, несмотря на то, что дебютные торги продуктами 11 января прошли с рекордными объемами. Более того, впервые с марта 2021 года фонды торгуются с премией к спотовому Bitcoin ; BTC испытывает понижающее давление на цену.
В отчете указывается, что рынок Bitcoin вряд ли достигнет ценового минимума в ближайшем будущем из-за недостаточного снижения нереализованной прибыли, что предотвращает истощение запасов у продавцов. В результате, нового роста в настоящее время не ожидается.
В краткосрочной перспективе BTC снизился до более устойчивых уровней, при этом нереализованная прибыль краткосрочных держателей сократилась с 48% в декабре 2023 года до 16% после последнего падения стоимости актива. Однако дляdentценового минимума может потребоваться, чтобы рентабельность упала ниже 0%.
За несколько дней Bitcoin обесценился примерно на 15%, упав с 49 000 до 41 500 долларов. В настоящее время актив торгуется примерно по 41 700 долларов, и хотя нисходящее давление, похоже, ослабло, внутрисетевые индикаторы указывают на возможность дальнейшей коррекции цены.
Повышение ставок ожидается на этой неделе.
В США: Предварительные индексы PMI частного сектора за январь заслуживают внимания инвесторов в среду. Вероятно, индекс PMI S&P Global Services повлияет на оценку рыночного риска и доллара США. Укрепление позиций в секторе услуг США может снизить ожидания снижения процентной ставки ФРС в марте.
В четверг будут опубликованы данные по основным заказам на товары длительного пользования, ВВП за четвертый квартал и заявкам на пособие по безработице, которые привлекут внимание инвесторов. Вероятно, данные по рынку труда и ВВП окажут большее влияние. В результате более слабых, чем ожидалось, данных по ВВП и увеличения числа заявок на пособие по безработице, ставки на снижение процентной ставки ФРС в марте могут возрасти.
Однако в пятницу данные по инфляции, а также доходам и расходам населения повлияют на ожидания относительно процентных ставок. Снижение доходов и расходов в сочетании с более слабыми показателями инфляции усилит предположения о возможном снижении ставки ФРС в марте.
В Европе: Предварительные индексы PMI частного сектора Франции, Германии и еврозоны окажут влияние на ситуацию в среду. Влияние индексов PMI сектора услуг будет более значительным. Сфера услуг по-прежнему является основным источником инфляции. Снижение себестоимости продукции и сокращение активности в секторе услуг могут побудить ЕЦБ начать обсуждение снижения процентных ставок.
Помимо статистических данных, на табло будут падать комментарии ЕЦБ. В повестке дня на понедельник – выступлениеdent ЕЦБ Кристин Лагард и пресс-конференция ЕЦБ.
В Соединенном Королевстве: Предварительные индексы PMI частного сектора в среду привлекут пристальное внимание к фунту стерлингов. Внимание инвесторов должно быть сосредоточено на индексе PMI сектора услуг, учитывая, что на этот сектор приходится более 70% экономики Соединенного Королевства.
Обсуждение Банком Англии вопроса снижения процентных ставок может быть отложено, если в секторе услуг произойдет рост экономической активности. Неожиданно, на прошлой неделе в Соединенном Королевстве резко выросла инфляция, а розничные продажи резко упали. Увеличение издержек для сектора услуг соответствовало бы намерению Банка Англии отложить обсуждение снижения процентных ставок.
Из Азии
Во вторник Банк Японии сосредоточит внимание на японской иене. Рынки ожидают, что Банк Японии сохранит процентные ставки в отрицательной зоне. Инвесторам следует обратить внимание на будущие заявления относительно сроков отказа Банка Японии от отрицательных процентных ставок.
Снижение инфляционных показателей в Японии уменьшило давление на Банк Японии с целью отмены отрицательных процентных ставок. Данные о росте заработной платы и потребительских расходах усилили предположения о том, что Банк Японии сохранит процентные ставки в отрицательной зоне. В центре внимания остаются переговоры по заработной плате в марте.
Данные по внешней торговле и индексы PMI сектора услуг (в среду) вряд ли повлияют на отношение к денежно-кредитной политике Банка Японии. В центре внимания, скорее всего, будут инфляция и рост заработной платы.
Однако ожидается, что данные по инфляции в Токио, которые будут опубликованы в пятницу, повлияют на прогнозы Банка Японии относительно политики. Устойчивое снижение инфляции в направлении целевого показателя Банка Японии (2%) может подорвать любые надежды на изменение курса Банка Японии.
Народный банк Китая (PBoC) задаст тон на этой неделе. В понедельник PBoC определит базовые ставки по кредитам на 1 и 5 лет. Экономисты прогнозируют, что PBoC сохранит базовые ставки без изменений. Снижение базовых ставок может стимулировать спрос на более рискованные активы и сырьевые валюты.
