Wird Bitcoin den Sturm überstehen, während die Bank von Japan, die EZB und die US-Inflation in den Vordergrund rücken?

Die Rolle von Kryptowährungen, insbesondere Bitcoin, hat in letzter Zeit deutlich an Bedeutung gewonnen. Während große Zentralbanken wie die Bank of Japan (BoJ), die Europäische Zentralbank (EZB) und die US-Notenbank (Fed) mit den Herausforderungen der Inflation zu kämpfen haben, richtet sich der Fokus nun auf Bitcoin und seine potenzielle Widerstandsfähigkeit gegenüber wirtschaftlichen Krisen. 

Dieses Zusammentreffen von traditioneller Geldpolitik und der dezentralen Welt der Kryptowährungen gibt Anlass zu einer kritischen Auseinandersetzung mit der Frage, ob Bitcoin dem Sturm des Inflationsdrucks und der makroökonomischen Unsicherheiten standhalten kann. 

Bitcoin könnte diese Woche in weitere Schwierigkeiten geraten

Die Nachfrage der BTC-Investoren in den Vereinigten Staaten ging etwa eine Woche nach der Genehmigung der ersten Welle von Bitcoin Spot-ETFs durch die Securities and Exchange Commission (SEC) zurück.

Der wöchentliche Bericht der Marktanalyseplattform CryptoQuant deutet darauf hin, dass die Prämie der Kryptobörse Coinbase im Jahr 2024 aufgrund starker Verkaufsaktivitäten von kurzfristigen Inhabern erstmals negativ wird, was die schwache Nachfrage nach BTC von US-Investoren widerspiegelt.

Wie erwartet, erklärte CryptoQuant, dass die Bitcoin ETFs ein Verkaufssignal war. Coinbase verzeichnete außerbörsliche Transaktionen in Milliardenhöhe, obwohl die Produkte bereits am 11. Januar mit Rekordvolumina in den Handel gestartet waren. Zudem werden die Fonds erstmals seit März 2021 mit einem Aufschlag gegenüber Bitcoin; der Bitcoin-Kurs stand zuletzt unter Abwärtsdruck.

Der Bericht legt nahe, dass der Bitcoin Markt aufgrund des unzureichenden Rückgangs der nicht realisierten Gewinnmargen, der eine Erschöpfung der Händler verhindert, in naher Zukunft wahrscheinlich keinen Preisboden erreichen wird. Daher wird derzeit keine neue Rallye erwartet.

Der Bitcoin-Kurs hat sich kurzfristig auf ein nachhaltigeres Niveau eingependelt. Der nicht realisierte Gewinn von Kurzzeitinvestoren sank von 48 % im Dezember 2023 auf 16 % nach dem jüngsten Kursrückgang. Allerdings müssen die Gewinnmargen möglicherweise unter 0 % fallen, bevor ein Preistief erreicht werdendent.

Bitcoin verlor innerhalb weniger Tage rund 15 % an Wert und fiel von 49.000 $ auf 41.500 $. Aktuell notiert die Kryptowährung bei etwa 41.700 $, und obwohl der Abwärtsdruck nachgelassen zu haben scheint, deuten On-Chain-Indikatoren auf mögliche weitere Preiskorrekturen hin.

Zinserhöhungen stehen diese Woche an

In den USA: Die vorläufigen Einkaufsmanagerindizes (PMI) des privaten Sektors für Januar verdienen am Mittwoch die Aufmerksamkeit der Anleger. Es ist wahrscheinlich, dass der S&P Global Services PMI Auswirkungen auf die Bewertung des Marktrisikos und des US-Dollars haben wird. Ein sich verbesserndes Umfeld im US-Dienstleistungssektor könnte die Erwartungen an eine Zinssenkung der Fed im März dämpfen.

Am Donnerstag werden Daten zu den Auftragseingängen langlebiger Güter, dem BIP des vierten Quartals und den Erstanträgen auf Arbeitslosenhilfe veröffentlicht, die das Interesse der Anleger wecken dürften. Es ist wahrscheinlich, dass die Arbeitsmarktdaten und die BIP-Zahlen eine größere Rolle spielen werden. Aufgrund schwächer als erwartet ausgefallener BIP-Zahlen und eines Anstiegs der Erstanträge auf Arbeitslosenhilfe könnten die Spekulationen auf eine Zinssenkung der US-Notenbank im März zunehmen.

Am Freitag werden jedoch die Inflations- und Einkommens- und Ausgabenzahlen die Zinserwartungen beeinflussen. Sinkende Einkommen und Ausgaben in Verbindung mit schwächeren Inflationszahlen würden die Spekulationen über eine Zinssenkung der Fed im März verstärken.

In Europa: Vorläufige Einkaufsmanagerindizes (PMI) des privaten Sektors für Frankreich, Deutschland und die Eurozone werden den Mittwoch beeinflussen. Die Auswirkungen der PMI-Zahlen für den Dienstleistungssektor werden dabei größer sein. Der Dienstleistungssektor trägt weiterhin maßgeblich zur Inflation bei. Ein Rückgang der Inputkosten und der Aktivität im Dienstleistungssektor könnte die EZB dazu veranlassen, Gespräche über Zinssenkungen aufzunehmen.

Die EZB-Kommentare werden neben den Zahlen auch die Kursentwicklung beeinflussen. Auf dem Programm für Montag stehen die Rede von EZB-dent Christine Lagarde und die EZB-Pressekonferenz.

Im Vereinigten Königreich: Vorläufige Einkaufsmanagerindizes (PMIs) des privaten Sektors rücken das Pfund am Mittwoch in den Fokus. Anleger sollten sich insbesondere auf den Dienstleistungs-PMI konzentrieren, da der Dienstleistungssektor über 70 % der britischen Wirtschaft ausmacht.

Die Diskussionen der Bank von England über eine Zinssenkung könnten verschoben werden, falls der Dienstleistungssektor einen Aufschwung erlebt. Unerwarteterweise stieg die Inflation im Vereinigten Königreich letzte Woche sprunghaft an, während die Einzelhandelsumsätze einbrachen. Steigende Inputkosten im Dienstleistungssektor würden die Absicht der Bank von England, die Beratungen über Zinssenkungen zu verschieben, stützen.

Aus Asien

Am Dienstag wird sich die Bank von Japan mit dem japanischen Yen befassen. Die Märkte erwarten, dass die Bank von Japan die Zinsen im Negativbereich belässt. Anleger sollten die künftigen Aussagen der Bank von Japan zum Zeitpunkt einer möglichen Abkehr von den Negativzinsen aufmerksam verfolgen.

Die schwächeren Inflationsdaten aus Japan haben den Druck auf die japanische Zentralbank (BoJ) verringert, die Negativzinsen zu beenden. Daten zum Lohnwachstum und den Konsumausgaben der privaten Haushalte verstärkten die Annahme, dass die Bank of Japan die Zinsen im Negativbereich belassen wird. Die Lohnverhandlungen im März bleiben im Fokus.

Handelsdaten und PMI-Zahlen für den Dienstleistungssektor (Mittwoch) werden die Stimmung gegenüber der Geldpolitik der Bank of Japan voraussichtlich nicht beeinflussen. Im Fokus stehen vermutlich Inflation und Lohnwachstum.

Die am Freitag veröffentlichten Inflationsdaten aus Tokio dürften jedoch Einfluss auf die geldpolitischen Prognosen der Bank of Japan haben. Ein anhaltender Rückgang der Inflation in Richtung des Zielwerts der Bank of Japan (2 %) könnte jegliche Spekulationen über eine Kurskorrektur der Bank of Japan zunichtemachen.

Die chinesische Zentralbank (PBoC) wird die Richtung für die Woche vorgeben. Am Montag legt die PBoC die Leitzinsen für ein- und fünfjährige Kredite fest. Ökonomen gehen davon aus, dass die PBoC die Leitzinsen unverändert lassen wird. Eine Senkung der Leitzinsen könnte die Nachfrage nach risikoreicheren Anlagen und Rohstoffwährungen ankurbeln.