Wall Street prevê que a valorização do dólar americano se manterátronno próximo ano

O dólar americano está em alta, e Wall Street espera que a valorização continue. Após subir 6,1% desde outubro, o dólar está registrando seu trimestretrondesde os aumentos da taxa de juros do Federal Reserve em 2022.

Os investidores estão de olho em novos ganhos no próximo ano, apesar da pressão dodenteleito Donald Trump por uma moeda mais fraca. O dólar se fortaleceu, passando de US$ 1,11 em relação ao euro no início de outubro para menos de US$ 1,05. O Deutsche Bank prevê a paridade — US$ 1 para € 1 — até 2025.

Mais da metade dos principais bancos consultados, incluindo Goldman Sachs, UBS e Morgan Stanley, preveem que o dólar permanecerá forte. As esperanças de Trump de que um dólar mais fraco ajude os exportadores americanos? Analistas dizem que é improvável.

As políticas de Trump podem impulsionar a valorização do dólar

Trump tem repetidamente afirmado que a valorização do dólar é um "grande problema" para as empresas americanas. Em julho, ele disse: "Isso representa um fardo enorme para nossas empresas que tentam vender trace outros produtos para outros países."

Durante seu primeiro mandato, ele chegou a rotular a China de "manipuladora de moeda" em meio às tensões comerciais. Apesar dessa retórica, analistas acreditam que as políticas pró-crescimento de Trump só irão fortalecer a moeda.

Os planos de Trump para tarifas de importação, cortes de impostos e um estímulo inflacionário à demanda interna são vistos como positivos para o dólar.

mais alta A inflação pode forçar o Fed a manter as taxas de juros elevadas,traccapital estrangeiro para ativos em dólar. O Barclays prevê que o dólar se valorize para US$ 1,04 em relação ao euro até o final do próximo ano.

A dinâmica global limita o controle de Trump sobre o dólar americano

Apesar do desejo de Trump de desvalorizar o dólar, os mecanismos são complexos. Analistas descartam uma repetição do "Acordo Plaza" — semelhante ao acordo de 1985, quando vários países intervieram para enfraquecer o dólar. Mark Sobel, ex-funcionário do Tesouro dos EUA, afirma que o apoio a um chamado "Acordo de Mar-a-Lago" é irrealista.

“A percepção sobre a influência dos EUA sobre a China é lamentavelmente exagerada”, explicou. É improvável que Pequim concorde com uma desvalorização planejada.

Brad Setser, outro ex-funcionário do Tesouro, afirma que o Acordo Plaza de 1985 funcionou porque as taxas de juros americanas já estavam em queda. "O cenário macroeconômico, com diferenciais de juros que favorecem o dólar em relação ao euro e ao yuan, não é propício a um dólar fraco."

Neste momento, a postura do Fed e os fluxos de capital globais apoiamtrono dólar. Mesmo com Trump pressionando contra ele, os fundamentos do dólar permanecemtron.

Analistas acreditam que enfraquecer a moeda exigiria medidas como reduzir o defiou forçar os aliados comerciais a firmar acordos cambiais — caminhos altamente improváveis. A Franklin Templeton afirma: "Não me parece que ele possa sair por aí gritando que o euro está muito fraco em relação ao dólar."

Preços de mercado e movimentos recentes do dólar

A valorização do dólar deu uma breve pausa nas últimas semanas. O Índice do Dólar, que mede o valor da moeda americana em relação às principais moedas, está sendo negociado em torno de 106,8, abaixo das máximas acima de 108 do final do mês passado. Mas isso não sinaliza o fim da valorização.

Um dólar maistroncria desafios para os exportadores, mas beneficia os investidores estrangeiros. Quanto mais altas as taxas de juros mantidas pelo Fed, maistracse tornam os ativos denominados em dólares. Os analistas concordam: a agenda econômica de Trump — intencional ou não — manterá o dólar em alta.

Para os investidores, o dólar continua sendo uma aposta segura. Os analistas, em sua maioria, descartam a retórica de Trump. As estratégias cambiais dependem dos diferenciais de taxas de juros, das políticas comerciais e dos fluxos de capital globais. Nenhum desses fatores favorece um dólar mais fraco.

O Federal Reserve continua sendo o principal agente nas perspectivas para o dólar. Se a inflação subir, o Fed pode manter as taxas de juros estáveis ​​ou até mesmo aumentá-las ainda mais. Isso atrai diretamente o capital global, mantendo a pressão de alta sobre o dólar.

O mercado já precificou um corte quase certo de 25 pontos-base na taxa de juros pelo Fed no próximo ano. Mesmo que a valorização do dólar desacelere, os analistas não esperam uma reversão.

Efeitos econômicos de um dólartron

A valorização do dólar já está afetando os mercados financeiros. Em Wall Street, o Dow Jones caiu 0,25%, registrando o oitavo dia consecutivo de perdas — a maior sequência negativa desde 2018. O S&P 500 subiu 0,38% e o Nasdaq avançou 1,24%, atingindo um novo recorde.

Na Europa, o índice CAC 40 da França caiu 0,71% após a Moody's rebaixar a classificação de crédito do país. As ações de tecnologia também estão em foco. da Nvidia recuaram 1,7% na segunda-feira, fechando a US$ 132.

As ações da Nvidia caíram 11% em relação ao pico de novembro, mas ainda acumulam alta de 166% no ano. Enquanto isso, outras fabricantes de chips, como a Broadcom, continuam registrando ganhos, o que indica a força do setor apesar da queda da Nvidia.

do SoftBank, Masayoshi Son, também fez história ao anunciar um plano de investimento de US$ 100 bilhões nos EUA nos próximos quatro anos. O acordo inclui a criação de 100 mil empregos focados em IA e infraestrutura.

Bitcoin, no entanto, ultrapassou duas máximas históricas ontem mesmo. No momento da publicação desta notícia, estava cotado a US$ 106.622.