Wall Street prevede che il rally del dollaro statunitense rimarràtronanche il prossimo anno

Il dollaro statunitense è in forte rialzo e Wall Street prevede che il rally continuerà. Dopo essere salito del 6,1% da ottobre, il dollaro sta vivendo il suo trimestre piùtrondai rialzi dei tassi di interesse della Federal Reserve nel 2022.

Gli operatori di mercato prevedono ulteriori guadagni per il prossimo anno, nonostante la spinta deldenteletto Donald Trump a indebolire la valuta. Il dollaro si è rafforzato da 1,11 dollari contro l'euro a inizio ottobre a meno di 1,05 dollari. Deutsche Bank prevede la parità – 1 dollaro a 1 euro – entro il 2025.

Oltre la metà delle principali banche intervistate, tra cui Goldman Sachs, UBS e Morgan Stanley, prevede che il dollaro statunitense rimarrà solido. Le speranze di Trump di un dollaro più debole per aiutare gli esportatori statunitensi? Improbabile, affermano gli analisti.

Le politiche di Trump potrebbero alimentare la forza del dollaro

Trump ha ripetutamente definito la forza del dollaro un "grosso problema" per le aziende americane. A luglio, ha dichiarato: "È un peso enorme per le nostre aziende che cercano di vendere trace altri prodotti al di fuori del Paese"

Durante il suo primo mandato, arrivò persino a definire la Cina un "manipolatore valutario" nel contesto delle tensioni commerciali. Nonostante questa retorica, gli analisti ritengono che le politiche di Trump a favore della crescita non faranno altro che rafforzare la valuta.

I piani di Trump per l'introduzione di dazi sulle importazioni, tagli fiscali e una spinta inflazionistica alla domanda interna sono considerati positivi per il dollaro.

più elevata Un'inflazione potrebbe costringere la Fed a mantenere elevati i tassi di interesse,traccapitali esteri verso attività in dollari. Barclays prevede che il dollaro salirà a 1,04 dollari contro l'euro entro la fine del prossimo anno.

Le dinamiche globali limitano il controllo di Trump sul dollaro USA

Nonostante il desiderio di Trump di svalutare il dollaro, la dinamica è complessa. Gli analisti escludono una ripetizione dell'"Accordo di Plaza", simile a quello del 1985, quando i paesi intervennero per indebolire il dollaro. Mark Sobel, ex funzionario del Tesoro statunitense, afferma che il sostegno a un cosiddetto "Accordo di Mar-a-Lago" è irrealistico.

"Le percezioni sull'influenza degli Stati Uniti sulla Cina sono terribilmente esagerate", ha spiegato. È improbabile che Pechino accetti una svalutazione orchestrata.

Brad Setser, un altro ex funzionario del Tesoro, afferma che l'Accordo Plaza del 1985 ha funzionato perché i tassi statunitensi erano già in calo. "Il contesto macroeconomico, con differenziali dei tassi di interesse che favoriscono il dollaro rispetto all'euro e allo yuan, non favorisce un dollaro debole"

Al momento, la posizione della Fed e i flussi di capitali globali sostengonotronil dollaro. Anche con le pressioni di Trump, i fondamentali del dollaro rimangonotron.

Gli analisti ritengono che per indebolirlo sarebbero necessarie misure come la riduzione del defio l'obbligo per gli alleati commerciali di stipulare accordi valutari, ipotesi altamente improbabili. Franklin Templeton afferma: "Non mi è chiaro come possa davvero andare in giro a gridare che l'euro è troppo debole rispetto al dollaro".

Prezzi di mercato e recenti movimenti del dollaro

Nelle ultime settimane il rally del dollaro ha subito una breve pausa. L' indice del dollaro, che misura il valore del biglietto verde rispetto alle principali valute, si attesta intorno a 106,8, in calo rispetto ai massimi superiori a 108 raggiunti alla fine del mese scorso. Tuttavia, questo non segnala la fine del rally.

Il dollaro piùtroncrea sfide per gli esportatori, ma avvantaggia gli investitori stranieri. Più alti sono i tassi di interesse mantenuti dalla Fed, piùtracdiventano gli asset denominati in dollari. Gli analisti concordano: l'agenda economica di Trump, intenzionale o meno, manterrà il dollaro in rialzo.

Per gli investitori, il dollaro rimane una scommessa sicura. Gli analisti respingono ampiamente la retorica di Trump. Le strategie valutarie si basano su differenziali dei tassi di interesse, politiche commerciali e flussi di capitali globali. Nessuno di questi fattori favorisce un dollaro più debole.

La Federal Reserve rimane l'attore centrale per le prospettive del dollaro. Se l'inflazione aumenta, la Fed potrebbe mantenere i tassi invariati o addirittura alzarli ulteriormente. Ciò esercita una pressione diretta sui capitali globali, mantenendo una pressione al rialzo sul biglietto verde.

Il mercato ha scontato un taglio quasi certo di 25 punti base da parte della Fed il prossimo anno. Anche se il rally del dollaro dovesse rallentare, gli analisti non prevedono un'inversione di tendenza.

Effetti economici del dollarotron

La forza del dollaro sta già influenzando i mercati finanziari. A Wall Street, il Dow Jones ha perso lo 0,25% per l'ottavo giorno consecutivo di perdite, la serie di perdite più lunga dal 2018. L'S&P 500 è salito dello 0,38% e il Nasdaq è salito dell'1,24%, raggiungendo un nuovo massimo.

In Europa, il CAC 40 francese ha perso lo 0,71% dopo che Moody's ha declassato il rating creditizio del Paese. Anche i titoli tecnologici sono sotto i riflettori. di Nvidia sono scese dell'1,7% lunedì, chiudendo a 132 dollari.

Il titolo è ora in calo dell'11% rispetto al picco di novembre, ma rimane in rialzo del 166% da inizio anno. Nel frattempo, altri produttori di chip come Broadcom continuano a registrare guadagni, a dimostrazione della solidità del settore nonostante il calo di Nvidia.

di SoftBank, Masayoshi Son, ha fatto la storia annunciando un piano di investimenti da 100 miliardi di dollari negli Stati Uniti nei prossimi quattro anni. L'accordo prevede la creazione di 100.000 posti di lavoro incentrati su intelligenza artificiale e infrastrutture.

Bitcoin, tuttavia, ha superato due massimi storici proprio ieri. Al momento della stampa, era scambiato a 106.622 dollari.