Wall Street cree que el repunte del dólar estadounidense se mantendrátronel próximo año

El dólar estadounidense está en racha, y Wall Street espera que el repunte continúe. Tras subir un 6,1% desde octubre, el dólar está teniendo sutrontrimestre desde que la Reserva Federal subió las tasas de interés en 2022.

Los operadores esperan mayores ganancias el próximo año, a pesar de la presión deldentelecto Donald Trump para debilitar la moneda. El dólar se ha fortalecido desde 1,11 dólares frente al euro a principios de octubre hasta situarse por debajo de 1,05 dólares. Deutsche Bank prevé una paridad (1 dólar por 1 euro) para 2025.

Más de la mitad de los principales bancos encuestados, incluyendo Goldman Sachs, UBS y Morgan Stanley, predicen que el dólar se mantendrá fuerte. ¿Las esperanzas de Trump de que un dólar más débil beneficie a los exportadores estadounidenses? Poco probable, según los analistas.

Las políticas de Trump podrían impulsar la fortaleza del dólar

Trump ha calificado repetidamente la fortaleza del dólar como un "gran problema" para las empresas estadounidenses. En julio, declaró: "Es una carga enorme para nuestras empresas que intentan vender tracy otros productos a otros lugares fuera del país"

Durante su primer mandato, incluso calificó a China de "manipulador de divisas" en medio de las tensiones comerciales. A pesar de esta retórica, los analistas creen que las políticas de Trump a favor del crecimiento solo fortalecerán la moneda.

Los planes de Trump de imponer aranceles a las importaciones, recortar impuestos y dar un impulso inflacionario a la demanda interna son vistos como positivos para el dólar.

Una mayor inflación podría obligar a la Reserva Federal a mantener elevadas las tasas de interés,traccapital extranjero hacia activos en dólares. Barclays prevé que el dólar alcance un leve avance hasta los 1,04 dólares frente al euro a finales del próximo año.

La dinámica global limita el control de Trump sobre el dólar estadounidense

A pesar del deseo de Trump de devaluar el dólar, la mecánica es compleja. Los analistas descartan que se repita el "Acuerdo Plaza", similar al acuerdo de 1985, cuando los países intervinieron para debilitar el dólar. Mark Sobel, exfuncionario del Tesoro de Estados Unidos, afirma que apoyar el llamado "Acuerdo de Mar-a-Lago" es poco realista.

“Las percepciones sobre la influencia de Estados Unidos sobre China son lamentablemente exageradas”, explicó .Es poco probable que Pekín acepte una devaluación orquestada.

Brad Setser, otro exfuncionario del Tesoro, afirma que el Acuerdo del Plaza de 1985 funcionó porque las tasas estadounidenses ya estaban bajando. «El contexto macroeconómico, con diferenciales de tasas de interés que favorecen al dólar frente al euro y el yuan, no favorece un dólar débil»

En este momento, la postura de la Reserva Federal y los flujos globales de capital respaldantronal dólar. Incluso con la presión de Trump, sus fundamentos se mantienentron.

Los analistas creen que debilitarlo requeriría medidas como reducir el defio forzar a los aliados comerciales a firmar acuerdos cambiarios, opciones muy improbables. Franklin Templeton afirma: «No me queda claro que pueda ir por ahí gritando que el euro está demasiado débil frente al dólar».

Precios del mercado y movimientos recientes del dólar

La subida del dólar se ha ralentizado brevemente en las últimas semanas. El índice del dólar, que mide el valor del billete verde frente a las principales divisas, cotiza en torno a 106,8, por debajo de los máximos superiores a 108 alcanzados a finales del mes pasado. Sin embargo, esto no indica el fin de la racha alcista.

Un dólar mástroncrea desafíos para los exportadores, pero beneficia a los inversores extranjeros. Cuanto más altas mantenga la Fed las tasas, mástracse vuelven los activos denominados en dólares. Los analistas coinciden: la agenda económica de Trump, intencional o no, mantendrá el dólar al alza.

Para los inversores, el dólar sigue siendo una apuesta segura. Los analistas, en gran medida, desestiman la retórica de Trump. Las estrategias cambiarias dependen de los diferenciales de tipos de interés, las políticas comerciales y los flujos globales de capital. Ninguno de estos factores favorece un dólar más débil.

La Reserva Federal sigue siendo el actor clave en la evolución del dólar. Si la inflación aumenta, la Fed podría mantener los tipos de interés estables o incluso subirlos aún más. Esto supone una atracción directa para el capital global, lo que mantiene la presión alcista sobre el dólar.

El mercado ha descontado un recorte casi seguro de 25 puntos básicos por parte de la Reserva Federal el próximo año. Incluso si el repunte del dólar se desacelera, los analistas no esperan una reversión.

Efectos económicos de un dólartron

La fortaleza del dólar ya está afectando a los mercados financieros. En Wall Street, el Dow Jones cayó un 0,25%, su octavo día consecutivo de pérdidas, la racha de pérdidas más larga desde 2018. El S&P 500 subió un 0,38% y el Nasdaq un 1,24%, alcanzando un nuevo máximo.

En Europa, el índice CAC 40 de Francia cayó un 0,71% después de que Moody's rebajara la calificación crediticia del país. Las acciones tecnológicas también están en el punto de mira. de Nvidia bajaron un 1,7% el lunes, cerrando a 132 dólares.

Las acciones han bajado un 11% desde su máximo de noviembre, pero se mantienen un 166% arriba en lo que va de año. Mientras tanto, otros fabricantes de chips como Broadcom siguen registrando ganancias, lo que indica la fortaleza del sector a pesar de la caída de Nvidia.

de SoftBank, Masayoshi Son, también hizo historia al anunciar un plan de inversión de 100 000 millones de dólares en Estados Unidos durante los próximos cuatro años. El acuerdo incluye la creación de 100 000 empleos centrados en la inteligencia artificial y la infraestructura.

Sin embargo, Bitcoinrompió dos máximos históricos ayer mismo. Al cierre de esta edición, cotizaba a $106,622.